动荡中黄金连续走高

　　上周贵金属排名上升至行业排行榜首；有色金属、建筑与农用机械、其他石油设备与服务、半导体产品、多种公用事业、非金属材料、煤炭继续位居行业排行前列；航空货运与快递和重型电力设备排名分别上升11名和2名，成为上周跻身前十名的新晋者。

　　近期投资者对于中东和 北非地区政治稳定性的担忧导致对黄金的避险需求不断增强，黄金价格连续走高，目前价格距离前期高点1431美元近在咫尺。华创证券表示，在全球通胀升温的大背景下，加上中东政局动荡对原油价格的推升，黄金的通胀保值属性已经开始拉动其价格快速回升。黄金股经过前期调整后目前整体估值在32倍左右，前期的高估值压力已经部分消化。东方证券认为，目前黄金板块有比较好的投资机会，建议投资者逢低吸纳。

　　一个月来化工各行业排名均呈现持续攀升态势，上周一般化工品、特殊化工品、综合化工分别排名第21、第26和第30名。华泰证券表示，2011年在化工行业供需弱平衡中，继续维持行业“增持”的评级，重点推荐以聚氨酯（MDI、BDO、甲乙酮）、纯碱为代表的化工原料子行业，长期推荐精细磷化工、钾肥。二季度，随着下游纺织、地产、电子开工恢复，化工产品将进入旺季，产品价格季节性上涨将成为股价上涨的催化剂。重点推荐烟台万华、山西三维、齐翔腾达、兴发集团、云天化。成长型公司推荐新宙邦、佛塑股份、皖维高新、三维丝等。

　　上周电信设备排名大幅上升16名至第22名。中银国际预计，2011年3G业务的资本性开支还将进一步增长，3G业务总收入预计将增长108%，占新增移动收入的63%。预计2011年3G用户数量将翻番至9,600万。并认为市场对于资本性开支前景忧虑过度，建议投资者买入网络设备供应商。推荐中兴通讯：公司在全球网络设备领域排名第四、在手机领域排名第五，完全有能力满足海内外无线和光纤带宽的市场需求。

　　水运上周排名第62名，较前周下降4名。2月17日以来，随着国际油价的暴涨，海外集运股连续大幅下跌，国内集运股跌幅相对小些。近期中东局势动荡，引发油价逐步走高，非洲第三产油大国利比亚的流血冲突则进一步推动油价暴涨。2月17日以来，WTI油价大幅上涨超过18%并突破100美元/桶大关。去年年末，主流研究机构对2011年平均油价的预期基本在90－100美元/桶之间，油价出人意料地在2月份便突破预测值上限。油价暴涨对集运股直接造成两种负面担忧：1、若油价持续暴涨，将干扰到美国经济复苏的进程，从而影响美国进口需求；2、油价上涨将显著增加船东成本。兴业证券表示，集运中长线向好趋势未改，短期回落后择机建仓。发达经济体复苏趋势不会轻易改变，这是集运中长线向好的最大逻辑。相对油轮和散货市场，集运供需形势更为理想，船东集中度最高并将进一步提高，减速航行在高油价时代趋势亦不可逆。因此，看好美国经济复苏的前提下，自上而下集运股仍是最优选择。建议投资者等待集运股消化短期风险后再择机建仓。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：建筑材料、林业品、系统软件、环保服务、电信设备、家用电器等；下跌的行业包括：白酒、保健产品、家用工具、航空、葡萄酒等。(原载于:上海证券报)

　　作者：杨艳萍