分红险领跑寿险“开门红” 投连险仍有期待

　　“我们今年1月前20天有超过20亿元的保费收入 。”一家中型寿险公司人士言语中透出对业绩的满意。

　　每年的一季度都是各大保险公司搏“开门红”的关键时间。临近兔年春节，1月的“开门红”销售暂告一段落。在CPI不断上升和加息预期增加的形势下，此轮保险公司开门红

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• 中国太保

　　生命人寿一位人士表示，分红险在其“开门红”的保费贡献中超过了70%。

　　冲刺“开门红”

　　由于开门红将为全年业绩奠定基础，每年的一季度保费“开门红”历来被寿险公司所倚重，从上一年的年末就开始布局下一年的“开门红”销售策略也是业界惯例。

　　据市场人士透露，中国太保（601601.SH）今年“开门红”销售情况良好，一是2010年年底开始，公司重点布局开门红；另外，由于2009年年底公司重心在H股上市上，因此2010年“开门红”同比基数较低。新华人寿1月份前20天规模保费收入近70亿元，上海分公司约为5亿元。

　　不仅第一梯队的寿险公司对完成“开门红”信心满满，第二梯队公司也奋勇直追。《中国经营报》记者获悉，仅元旦期间，合众人寿个险预收规模保费达1.12亿元，银保预售规模保费达1.31亿元，首年预售总保费2.45亿元。截至1月5日，合众人寿承保保费突破了2亿元，达2.15亿元，而2010年的“开门红”保费7日才刚刚破亿元，比较而言，2011年保费“开门红”实现了翻番。

　　不过几家欢喜几家愁。亦有券商分析人士表示，由于“开门红”主要靠个险营销员队伍推动，2010年增员不好的公司可能在2011年的“开门红”上表现平平；还有部分2010年“开门红”基数较大的公司可能在2011年的增速放缓。

　　泰康人寿一位人士表示，公司目前对保费内涵价值要求很高，修正了很多不太赚钱的业务，在完成“开门红”上会有一定压力。不过，“坚持价值增长是好事。”该人士说。

　　2010年底实行的银保新政迫使一些公司被动调整“开门红”的策略方向，开始重点转向个险渠道。“银保业务受限，对公司规模保费总量来说，是负面影响。但从标准保费上来说，公司增长比较可观。”中国太保一位人士如是表示。

　　不过，“开门红”的规模保费收入只是一个参考数据。上述券商人士预计，保监会或将从今年2月份开始，公布各家公司新会计准则口径下的保费收入。标准保费将成为各公司追求价值增长的重点。

　　分红险领跑

　　纵观今年各公司的“开门红”产品，主打产品依然是分红险。

　　据合众人寿市场部负责人介绍，合众人寿个险“开门红”主打产品为其在2010年12月25日新推出的“养老定投年金保险计划”，其本质是一款分红产品。国泰人寿推出的“国泰富贵宝宝两全保险”、“国泰福禧年年年金保险”，均为分红型产品。阳光人寿热销的分红险险种则主要是 “阳光人寿财富宝两全保险（分红型）”和“阳光人寿大富翁两全保险（分红型）”。

　　此外，新年伊始，泰康人寿推出了一款县乡专属保险产品“泰康健康人生重大疾病终身保障计划”，由主险“泰康健康人生终身寿险（分红型）”和附加险“泰康附加健康人生终身重大疾病保险”构成。

　　实际上，保险公司推出的各种产品边界越来越模糊。新华人寿推出的“好利年年”分红型两全保险把两全与分红结合，还可以在保单期满后把满期保险金与红利等转换为养老年金。中宏人寿则在其拳头产品“长保无忧”基础上进行升级，推出了长保无忧两全保险-黄金套餐2011（分红型），有重疾、两全保障，还具有现金分红功能。

　　在通货膨胀逐渐走高的情况下，享受保险公司经营成果、抵御通胀是保险公司推出分红险新品的卖点和亮点。分红险既能提供长期保障又能享有分红收益，从某种程度上可以抵御通货膨胀和利率变动带来的损失。

　　投连险仍有期待

　　尽管分红险已经全面超越投连险产品成为市场主角，但投连险并非没有市场。

　　近日，保监会批复了金盛人寿与友邦保险的投资连结保险投资账户设立申请。泰康人寿也于1月下旬正式推出2011年首款投连险——泰康e理财C款。值得注意的是，泰康人寿 e理财B款进取型投连账户在2010年整体收益率达到了24%，这款明星投连产品8年取得12倍收益。

　　“投连险产品的管理方式和开放式基金产品类似，投连产品对公司的资产管理能力要求较高。投连险产品的管理业绩与股票市场、债券市场之间存在着密切的联系。至少要跑过上证指数。”一位保险公司人士坦言。

　　另外，投连险产品较高的进出门槛为其进行长期资产配置提供了条件，因而投连险产品的长期收益率是值得投资者期待和关注的。投连险业务在保险公司中独立性增强，投连险理财功能得到了强化。这也是为什么在保监会规定投连险收入并不能全部计入保费后，保险公司仍然有动力推出的原因。因此，在2011年初看到投资账户的设立与新品的推出，也是一些投资能力较强的保险公司的选择。

　　华宝证券的《2010年度中国投连险报告》显示，经历11年的发展，截止到2010年底，目前市场上有27家保险公司推出了188款投连险产品。在年度累计回报率170个投连险账户中，有三只账户的回报率超过了20%，都来源于激进型账户，分别为泰康进取型（23.82%）、国寿进取股票（21.15%）和太平策略成长型（20.9%）。华宝证券分析师赵恒珩认为，投连险账户具有相对稳定的资金管理规模，适宜进行长期资产配置，一年内的回报率排名情况虽然能够直观的展现该账户今年内的管理能力，但是持续、长久和稳定的收益情况能够更加全面的反映其整体管理水平。

　　“部分投连险账户虽然在2010年度表现并不突出，但是长期业绩却名列前茅，例如金盛人寿的金盛卓越，本年度累计回报率为2.05%，在混合型投连险62只账户中列第26位，但是其五年累计回报率达到220.79%，位列同类账户之首。”赵恒珩认为。