资金骤紧 交易所债市调整

　　由于资金面骤然紧张，周三权益市场的下跌未能促成交易所债市进一步反弹。当天交易所国债与信用产品全线走弱，呈现普跌态势。

　　交易所国债市场方面，周三上证国债指数报收于126.24点，下跌0.06%，全天成交1.06亿元，较前日放大10%。上证所有成交的15只国债中无一上涨，其中12只下跌、3只持平。盘面显示，下跌国债多为短期品种，显示所受资金面影响较大。

　  除公司债以外，周三信用产品多数出现调整。其中，上证企业债指数收报142.95点，下跌0.09点或0.06%。深证企业债指数收报128.27点，下跌0.10点或0.08%。分离债指数收报125.53点，下跌0.14点或0.11%。除指数收跌以外，周三信用债成交也明显放大，显示市场抛压加剧。

　　值得一提的是，周三沪公司债指数收盘上涨0.03%，成为当日信用债指数中唯一飘红者。截至周三，沪公司债指数已连续七个交易上行，尽管单日上涨幅度不大，但中短期限个券收益率纷纷下移，并有向长端延伸的趋势。

　　平稳度过周初准备金缴款的“大考”，连日来银行体系流动性状况却并未如期好转。年末指标考核与节日资金备付的制约，加上流动性趋紧预期的驱使，使得国有大行明显收缩了资金供给，导致市场资金面骤然紧张。周三（22日），在银行间回购利率的带动下，上交所7天回购利率（GC007）周三已上行至5.50%，创出年内最高水平。分析人士称，资金利率明显上行，一方面带动短期券种收益率上扬，一方面也封杀中长期债券收益率的下行空间。前期温和反弹之后，债券市场面临获利回吐压力，元旦之前债市可能延续盘整格局。