前三季度投连险账户收益率比拼 泰康欢喜中英愁

　　泰康人寿在今年前三季度投连险收益中，表现最突出，而中英人寿则尤显黯然。

　　今年复杂的投资环境，使得各类投资品种呈现过山车般的收益，投连险账户也不例外。

　　几家欢喜几家愁

　　上半年，大部分投连险账户呈现低迷态势，而自7月份以来，投连险收益又有抬头迹象，甚至有保险公司推出投连险新产品。

　　总结今年前3个季度的投连险账户收益，《投资与理财》记者发现，上榜的69个投连险账户平均收益率为-2.07%。在统计的69个账户中，赚钱和亏钱的占比几乎对半。但正收益账户几乎被稳健型账户和货币型账户囊括，而成长型账户则损失相对惨重。

　　本刊此次共统计了包括泰康、中英、平安、信诚、中意等14家寿险公司的5类投连险账户，其中，泰康人寿位列进取型和平衡型账户榜首，稳健型、成长型、货币型账户状元分别被太平人寿、海康和平安夺取；而中英人寿则分列平衡型和稳健型账户最后一名，中意、中德安联和友邦保险分别垫底进取型。成长型和货币型账户。

　　三季度成绩单一公布，引来了几家欢喜几家愁。

　　泰康业绩分化严重

　　泰康人寿基金精选账户从来就是投连险中的神话。根据统计，截至2010年9月30日，该账户取得了23.74%的总收益，前3个季度收益率为0.21%，在《投资与理财》所统计的15个主动进取型账户中位居榜首。

　　事实上，根据本刊过往的各期统计，无论是进取型账户，还是平衡型账户，泰康系投连险都算是各个新老产品中的翘楚，后者虽然没有前者突出，但也是长期处于同类产品前列的账户之一。

　　有趣的是，其“一母所生”的积极成长型账户，却在成长型账户前3个季度收益排名中险些垫底，收益率仅为-6.52%。

　　泰康业绩报告称，基金精选账户以控制投资风险为策略重点，在控制仓位的前提下，重点配置了基金经理投资操作较灵活、业绩稳定性好、组合偏向防御特征的开放式基金；后期，伴随着市场中小盘股票与大盘股分化的加剧，在组合中适当减持中小盘股票持仓较重的基金品种，增持了金融占比较高的指数型基金。受益于防御性的持仓结构，账户净值跌幅大幅小于同期市场。相信，这就是基金精选账户长胜的必杀技吧。

　　至于险些垫底的积极成长型账户，从泰康官方网站上公布的投连投资报告上看，泰康系投连账户采取了减仓换仓的操作思路。其中，积极进取型账户减持了钾肥、通讯设备，而重点增持了机械、资源、保险、银行、食品饮料等行业，但在第一季度反而跌去3.46个百分点。可见，积极成长型账户投资失败已成不争事实。

前3季度投连险账户收益前10名

前3季度投连险账户收益后10名

　　中英人寿愁满容

　　中英人寿投连险收益历来都是引人关注的，但并不是因其账户收益的优良表现，而是如过山车般的业绩。正如图表所示，在前3个季度投连险账户收益榜单后10名中，有中英人寿3个账户，其中还包括至少不该赔钱的稳健型账户。

　　根据《投资与理财》统计，几乎每个统计周期（半个月或1个月），中英人寿都是表现较“突出”的一个，如果上期中英人寿投连险某类账户夺了冠，那么下一期很可能就将宝座让出，并且自己还垫了底。

　　从中英人寿网站公布的投连险8月份投资账户月度报告中，《投资与理财》记者发现，除了积极型、平衡配置型和避险型账户之外，其余5类账户收益都低于业绩基准。

　　其中，中英人寿对于稳健型账户收益低于业绩基准的解释是：投资经理对于目前市场的判断是市场估值处于低位，已经具备投资价值，因此在组合中配置了较多的混合型基金，导致了该账户与基准的较大程度偏离。

　　此前，本刊曾做过关于中英人寿投连险账户收益忽高忽低的报道，之后中英人寿内部人士与记者电话联系，表示其公司正在调整投资策略，修正投连险账户的收益。或许，她指的正是上述投资策略的简单调整吧。

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　　* 名词解释：业绩基准

　　业绩基准=上证综指*10%+上证国债指数*65%+银行活期存款*25%，用于衡量投资账户投资收益高低的比较基数）