来源：新华报业网-扬子晚报
周二银监会下发文件，要求银行将之前的银信理财合作业务所有表外资产在今明两年全部转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备。
由于通过发行银信合作理财产品的方式，既不占用银行的信贷额度，又可以增加中间业务收入，在今年银行信贷额度控制比较严厉的情况下，
新规影响
普益信托上半年银信合作市场报告显示，今年上半年银信理财产品发行量出现“井喷”局面，预计在2.9万亿元左右，远远超过去年全年1.78万亿元的总量。受新规消息影响，银行股周二全线下跌，除深发展A停牌外，14只银行股跌幅均超过1%。宁波银行(002142,股吧)下挫4.82%领跌板块，中信银行(601998,股吧)跌4 .38%。工农中建分别下跌1.65%、1.10%、1.71%和1.65%。周三，银行股仍表现疲弱，交通银行(601328,股吧)、建设银行(601939,股吧)、兴业银行(601166,股吧)等银行股均小幅走低。分析人士认为，银监会此次再出重拳，势必将加速银行资本消耗速度、提高拨备，并进而影响银行的盈利水平。
因为新规出台后，商业银行在两年内将银信产品资产并入表内，银行最隐秘也是最有效的信贷扩张之路将被封死。而银行目前对正常客户的贷款需求都慎之又慎，因此银行很可能在银监会出新规后叫停此类产品。
广发证券银行研究员沐华分析称，表外移入表内会部分挤占信贷额度，并且对中间业务收入产生影响。
■名词解释
银信理财合作业务：是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。上述客户包括个人客户(包括私人银行客户)和机构客户。自2007年起步以来，银信理财合作业务在商业银行腾挪信贷资产、规避监管之下，迅猛发展至2万亿元大关。
表内业务：表内业务指资产负债表中，资产和负债栏目可以揭示的业务；如贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等。表内业务在损失体现和处理方面，主要表现为计提和损失本金的承担上。
表外业务：指银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括结算、代理、咨询等业务。 宗合
记者暗访
高端客户可在银行买到信托
银信合作理财产品仍有销售
记者昨天调查南京多家银行发现，目前兴业、深发展、民生、南京银行(601009,股吧)等都停止销售银信合作理财产品了。只有少数银行仍有此类产品在售，一家银行理财中心负责人说，该行在售的银信产品早在银监会停售通知之前就报备过了，只不过该行采取的是滚动销售模式，所以现在还有产品销售，这并不违规。
除了这种以前报备的银信产品仍可销售外，还有一种针对银行高端客户的信托产品，也不在银监会叫停之列。它就是眼下多家银行力推的阳光私募基金信托产品，不过，这类产品一般都只对金融资产100万元以上的客户销售，有的甚至只对300万元以上的客户销售。 比如招商银行(600036,股吧)在售的首只TOT(信托中的信托)产品——汇聚成长1期，它由国信证券作为主信托管理人，五家国内顶级阳光私募作为二级信托管理人；民生银行(600016,股吧)在售的上海智德投资管理的阳光私募产品，以及深发展在售的由江苏瑞华管理的私募产品。民生银行南京分行人士表示，这些产品虽然也是信托产品，但银行只是代销，不属于银信合作理财产品。银监会此次新规中就明确“商业银行代为推介信托公司发行的信托产品不在规范范围之内。”
在售低风险银行理财产品很少
银行很迷茫下半年理财卖什么
作为今年银行理财产品“绝对主力”的银信合作理财产品，在被银监会叫停之后，南京某银行理财部门负责人曾向记者诉苦道，“对下半年的业务很迷茫，不让搞银信合作理财，银行理财还能搞什么？”
的确是这样。熟悉银行理财的人都知道，最近几年银行理财的主力品种一直在变化，08年股市火爆的时候，银行挂钩股市的结构型理财产品卖得最火，但后来股市泡沫破灭，此类产品一落千丈，继之火爆的是09年“打新股”产品，因为大家被股市下跌吓怕了，觉得打新股没风险，但没想到的是，去年股市走得很好，“打新股”反而不怎么赚钱，甚至有的还亏损。今年大家在年初时就普遍预测股市不会好，高收益率的投资机会不多，所以各家银行都将银信合作理财当做主力品种来力推，没想到才半年它也不行了。
记者暗访各行发现，目前在售的既稳健型、风险低，收益又比银行存款高的理财产品的确很少。仅工行(601398,股吧)、招行(600036,股吧)、东亚银行等有此类产品，比如招行的“安心回报”、“节节高升”等系列，预期年化收益率在1.55%~4%之间，工行下周起发行的36天期限人民币理财产品，预期收益2.5%。
债基、货基、国债也可选择
投资收益率大多跑赢CPI
没有银信合作理财产品可买，广大投资者该如何理财呢？银行人士建议，不妨考虑买债券型基金、国债等产品。
“我今年买了一款叫中银增利(163806,基金吧)的债券型基金，年化收益率已经6%了，比买银信合作理财产品的收益还高。”在南京某银行购买了这款产品的赵先生兴奋地告诉记者，债券型基金、货币性基金等也都是低风险理财产品，而且随时可以购买和赎回，流动性比有些银行理财产品还好，目前各家银行也都有销售，投资者可在银行理财经理的指导下，选择购买。另外，下周财政部将发行两期储蓄国债，收益率比银行存款利息高，稳健型投资者也可考虑。
除此之外，记者调查发现，目前东亚(中国)南京分行在售的一款保本投资人民币理财产品，该产品挂钩亚洲增长区域指数基金，在确保投资者100%本金保障的前提下，使投资者在小型熊市以及重新上涨时都有机会获得收益。中行(601988,股吧)江苏分行推出的“双向宝”业务，无论金价、汇价上涨还是下跌，客户都有赚钱机会，适合有一定风险承受能力的投资者。 本报记者陈春林
新规解读
银信产品
“打新股”或绝迹
银监会下发的规范银信理财合作业务细则，对银行理财客户有何影响？
民生银行南京分行财富管理部总经理华虹认为，细则虽然形式上放开了之前叫停的银信合作理财产品的销售，但由于限制条件苛刻，比如“对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%”，银行没法再做这类产品了。
“信托公司信托产品均不得设计为开放式”，这一条也限制了银行和信托之间今后合作的空间，银行人士表示，该条款疑似是为银行“打新股”产品度身定做的，因为去年卖得很火的“打新股”产品就是开放式的，客户随时可以到银行来买，像买开放式基金一样，所以，“打新股”产品以后恐怕也要绝迹了。
“还有一条更厉害的，就是将表外资金在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备。”银行人士表示，按这一条的规定，银行得将银信产品纳入信贷，存贷比可能超标，这对银行的打击非常大，各家银行下半年可能不得不拼命拉存款。
还有分析人士称，计提拨备对银行的利润影响并不大，但今年的信贷如控制在7.5万亿，再加上银信合作余额2万亿元，今年流入市场的增量资金可能将超过10万亿。预计今年在计算新增贷款时，可能不会将银信合作的余额计算在内，但可能会影响明年信贷的规模。同时，上述要求将进一步增加对银行资本金的要求。
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