股市跌稳妥理财火了 虎年如何选择银行理财品

　 □宗学哲 刘俊

　 受政策紧缩预期的影响，股市较为低迷，基金不断缩水，楼市更是变得扑朔迷离。众多投资者的目光再次回归到稳妥性较好的银行理财产品上来。不过，现在的银行理财产品品种多得让人眼花缭乱，投资者该如何选择呢？

　　 债券类理财

　　“风韵不减当年”

　　偏爱银行理财产品的投资者都知道，相比2008年难得的债券牛市，2009年的债券市场低调得“一塌糊涂”。那么，在流动性收紧、风声渐起的2010年，债券类理财产品有没有“咸鱼翻身”的机会呢？如果拼收益，债券类产品跟同属银行理财产品的其它品种是难以竞争的。目前债券类产品7天期限的平均收益率为1.5%左右，1个月为2.0%左右，3个月为2.5%左右，这与银行其它理财产品，比如信托类的收益差距还是较大的，但债券类理财产品有其独有的优势：

　　安全性好

　　因债券类理财产品投资的主要对象是短期国债、金融债、央行票据以及协议存款等期限短、风险低的金融工具。

　　流动性好

　　债券类产品的最大优势不在于收益，而在于其较好的流动性，它所投资对象的期限都较短，可以作为短期资金的临时“避风港 ”。

　　收益比定期储蓄高。对于喜好资产配置的投资者来说，债券类理财品是资产配置中不可缺失的重要组成。

　　适合群体：短期内有闲置资金，喜好投资组合，风格较保守的投资者。

　　信托资产类理财

　　“皇帝女儿不愁嫁”

　　去年底，银监会下发了《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》，加强了对信贷类理财产品的监管，防范了信用及系统性风险。因此，今年初的银行理财产品发行量有了明显反应，产品数量骤降。据普益财富统计数据显示，新年第一周，在22家银行发行的89款个人理财产品中，仅有6家商业银行发行12款信贷类理财新品，数量与节前最后一周相比骤减67款，降幅达85%。

　　按照规定，信托型人民币理财产品应主要投资于商业银行或其他信用等级较高的机构担保或回购的信托产品，以及投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。银监会此次出台的相关规定，势必会对信用等级不够的企业融资进行限制，加上其对信贷类理财产品监管力度的增强，因此今年信贷类理财产品的发行数量将会减少，但理财产品的质量也会上升。目前市场上发行的半年期信贷类银行理财产品年化收益率约为3.6%，1年期收益率可达到4.0%甚至更高，信贷类银行理财产品也必会出现“皇帝女儿不愁嫁”的景象。

　　专家提醒，购买信贷类理财产品除比照产品期限和收益率高低外，还应该注意以下三点：

　　要了解产品的投资方向，即信贷资产的转让对象，投资者要尽量选择信用级别高的贷款项目，以获取稳健的投资收益。

　　要仔细阅读产品说明，尽量选择有担保或有抵押的产品，这样即使在市场发生风险时，也能保证自身本金的安全。

　　在加息预期下，市民不妨选择期限较短的产品，以免影响长期收益。

　　适合群体：能够承受一定风险，追求稳健收益的投资者。

　　结构性理财产品

　　“有望重出江湖”

　　结构性理财产品在2008、2009年曾盛行一时，但因遭遇全球经济危机，多数产品“败走麦城”，收益让人大跌眼镜，结构性理财产品成为百姓眼中的“坏孩子”。不过，在去年到期的所有理财产品收益排行榜上，前20位中，结构性理财产品占据了19款，年化收益最高甚至达到了46.5%，在各类理财产品中独占鳌头。2010年结构性理财产品因受到全球经济回暖、通胀预期增强等因素影响，有望“重出江湖”。

　　目前市场上推出的大部分结构性投资产品都是到期保本型，这种优势是股票、基金之类投资产品所不及的。同时，结构性投资产品提供了多样化投资组合，从而有效地降低了投资的整体风险，同时又使投资者有机会获取比传统理财更高的收益率。不过，高收益和高风险并存，要想在结构性理财产品方面获得最终收益，选择时应注意以下几点：

　　看好挂钩的资产类别，是否切合目前的市场形势，投资者如果对所购产品的挂钩标的未来走势判断失误，可能会陷入零收益甚至负收益的窘境。

　　看好产品的投资期限及投资币种的汇率，对于跨币种的银行结构性理财产品，投资者应警惕汇率风险，并根据自己的资金使用情况来选择合适的投资期限。

　　了解赎回条件。一些银行结构性理财产品是不允许提前赎回的，即使有些能够提前赎回，也只能在特定时间赎回，且需要支付较高赎回费用。另外，有的银行结构性理财产品有保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提前赎回就有可能亏损本金。

　　适合群体：比较适合有风险偏好，又想获得高回报的投资者。