人群集聚 消费股潜力大
文/本刊记者 刘畅
随着收入的提高和城市化的进程，人群集聚的效果会产生巨大的消费潜能，在那些能聚集人气的行业，很有可能会产生未来的牛股。
在“疯牛”阶段被忽略的板块，有可能在今后的“慢牛”阶段爆发，其中最具潜力的板块就是“消费”。
消费板块被低估
据统计，2014年两市300多个行业板块全部实现了上涨，但消费板块涨幅明显落后大盘。其中，食品涨幅36%、酿酒涨幅30%、医药涨幅30%、电器涨幅20%，这些消费板块的涨幅排列在全部板块的200名之外。
由于2014年涨得少，目前消费板块估值较低。以电器行业为例，目前格力、海尔、美的等几大家电巨头的市盈率均在10倍左右。酿酒行业也是如此，五粮液、茅台、泸州老窖等一线白酒行业的市盈率在20倍以下。因此，在2015年这些低估值的消费板块存在补涨机会。
2015年1月5日，新年第一个交易日，这种判断得到验证：当天上证综指上涨115点实现“开门红”，白酒行业大涨7.6%，电器涨幅5.3%，食品涨幅4.8%，在各板块中排在前列。
值得一提的是，在历年的牛市中，消费板块都是强势板块，并且不乏牛股。这是因为消费类型公司有稳定的社会需求；此外，消费类公司更容易产生品牌优势。尤其是白酒、饮料、食品等快销行业中的龙头企业，因为有响亮的品牌，消费者往往心甘情愿支付更高的溢价，这就使得这类公司的利润也更高。
在2006—2007年的上一轮牛市中，如果统计每年前十大牛股，可以发现总计20只股票中券商、消费、医药三分天下，各占据4席。“医药”也可纳入大消费的范畴，这足以说明消费类股票在牛市中的表现。
政策性利好频出
近年来，我国经济增长主要依靠投资和出口拉动，而新一届政府强调中国经济向消费拉动转型。为此，2014年以来，鼓励消费的政策不断出台。
2014年8月21日，国务院发布《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，强调“切实落实职工带薪休假制度”、“取消边境旅游项目审批”。2014年10月20日，国务院印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，将全民健身上升为国家战略，强调“全面清理不利于体育产业发展的有关规定，取消不合理的行政审批事项，凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会开放。”2014年10月29日，国务院常务会议部署推进消费扩大和升级。除了已经专门发布指导意见的旅游、体育两大板块，同时要求重点推进信息消费、绿色消费、住房消费、养老健康家政消费这四大领域的消费。
可以预期，在进一步深化改革的2015年，进一步鼓励消费的政策还将持续出台，相关消费板块的个股也将从中受益。
个股关注：
锦江股份(600754)
锦江股份大股东锦江国际集团是上海迪斯尼中方三大股东之一，从消费角度看，锦江股份主营的酒店、旅游、餐饮必将受益。2014年市场已经开始炒作“迪斯尼”概念，2015年势必延续这一热点。锦江股份还是券商的“影子公司”，作为长江证券的大股东，其未来投资收益的想象空间很大。
此外，母公司正在推进国企改制，而锦江股份在2014年年中的时候就已经引入弘毅投资作为第二大股东，其“混合所有制”改造的步伐在全国来说都是排在前列的。目前该股处于停牌阶段，正在研究是否参与母公司收购欧洲第二大酒店集团（卢浮酒店集团）100%股权的事宜，其复牌后的走势值得关注。
金丰投资(600606)
公司在2014年3月发布绿地集团借壳重组方案后，股价曾连续涨停，调整后再创新高。值得关注的是，拟注入绿地集团资产的评估增值率处于较低的水平。
虽然2014年以来房地产板块走出一波修复行情，但当前地产行业依然处于基本面触底的过程中，在流动性宽松预期下，2015年地产板块复苏预期逐步形成。而且当前A股市场风格偏向大盘蓝筹股，最新的数据显示2014年绿地集团总收入2403亿元，超越万科成为中国最大的房企。如果房产巨头绿地集团的资产正式注入金丰投资后，公司也很有可能成为中国市值最大的上市房企。
光明乳业(600597)
如果投资者排斥追高，可以埋伏在2015年有补涨机会的板块，而食品饮料是2014年涨幅最少的板块之一。以光明乳业为例，2014年7月份以来其股价只上涨了15%，大大落后大盘。当然这里也有原因，2013年全年光明乳业的股价大涨了126%，在当年10月份创下股价新高后便一直处于下跌调整状态。
从市场需求角度看，近年来中国乳品行业的需求增速明显高于供给的增速，预计2015年中国市场的牛奶需求量将超过国内奶企的供应量。因此，在“慢牛”阶段，有良好市场预期支持的个股有望受到投资者的追捧。国企改革也是光明乳业一大亮点，推出第二期管理层股权激励方案、控股股权收回到光明集团旗下，这些措施将促进企业更高效地参与竞争，从而带来基本面与市值的提升。
东方航空(600115)
航油成本大约占到东航营业成本的40%，过去几年原油价格基本稳定在110美元/桶附近，近期国际原油价格暴跌至60美元/桶附近，预计2015年全年油价都将在低位徘徊。原油价格持续下跌将直接使公司营业成本下降，有利于提高航空公司的盈利能力。
此外，2015年亚洲最大的迪士尼项目“上海迪士尼一期”计划在2015年国庆节开业，开业首年参观人数预计将达到1500万人次，以上海为航空枢纽的东方航空将是最为受益的航空公司。
泸州老窖（000568）
在反腐的大潮下，高端白酒备受打击，尤其是2013年行业整体大幅下挫。“沪港通”开通后，白酒作为A股特有的稀缺品种有望引发国际投资者的关注，而目前经历行业低谷的高端白酒行业有望出现业绩反转。
2014年下半年，作为白酒业龙头的贵州茅台、五粮液都出现了一定程度的反弹，但同为一线白酒企业的泸州老窖全年股价却几乎没有变化（微涨1.2%），因此在2015年存在补涨机会。泸州老窖还是华西证券的大股东，目前华西证券正处于上市辅导期，这也将提升市场对公司股价的估值。
广济药业（000952）
牛市中，医药行业一直是诞生牛股的富矿。其中，广济药业在2007年涨幅达849%，成为当年牛股之一。2014年行情启动以来，该股短期内股价翻倍后便一直下行调整，目前股价比2014年9月的高点下跌了约30%。
近年公司业绩不佳的主要原因是主导产品核黄素的价格处于低位。2014年9月27日起，公司将80%饲料级核黄素产品内销报价上调50%，至180元每公斤；自2014年11月22日起，再次调价到每公斤220元以上。作为全球最大的核黄素生产商，提价有助于带来公司业绩大幅提升。国资改革也是看点之一，在2014年作为控股股东的当地国资委为广济药业引进了湖北长江产业投资集团作为第二大股东，目标是力争把广济药业打造成世界最大的维生素系列产品制造商。
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