2015理财三大看点 全年有用

　　去年中国重工收购军工重大装备总装业务，拉开军工资产证券化的序幕。今年以来，军工行业深化改革明显提速。成飞集成5 月份获得母公司巨额军工资产注入，复牌后受到投资者追捧，股价涨幅在3 倍以上。在成飞集成的带领下，多只军工板块的股票在短期内大幅飙升，例如洪都航空、哈飞股份、中国船舶等。

　　业内预计，军工科研院所改制细则有望明年一季度出炉。科研院所资产注入和军工资产进一步证券化是2015年军工企业改革的一大亮点。所以，军工热有可能在明年继续持续。

　　公司方面，中航电子作为中航工业集团的航电业务整合平台，集团航电系统旗下有5 家研究所，竞争实力较强，后续存在资产注入预期；中国重工在10 月份宣布，拟对旗下的科技产业公司进行重组，整合涉及公司多达16 家，中国重工高层还多次对外明确表示“加速整体上市步伐”。

　　国资改革板块

　　截至目前，国内20 多个省市都发布了各自的“国资改革”方案，每个省市都有多家国资背景的上市公司。在这些公司中应重点关注位于第一梯队的龙头国企，尤其是已经进入混合所有制改造阶段的国资企业。

　　分析案例可以发现，国资的混合所有制改造在形式上是非常多样的，引入的战略投资者既有私募股权投资公司，也有知名民企、行业巨头。有的战略投资者进入后，已经开始发挥作用，积极推动上市公司开展行业并购，显然这会在资本市场大大加分。例如，弘毅投资在今年二季度成为锦江股份的第二大股东，11 月12 日锦江股份停牌，公司公告称“正研究随同母公司收购欧洲第二大酒店集团（卢浮酒店集团）100%股权”。

　　类似上述引入外部股东进行混合所有制改造的案例还有很多，弘毅投资在上海还入股城投控股，目前也处于停牌状态。此外，中山公用、格力地产分别为中山市和珠海市国资委旗下的龙头企业。今年8 月，复星集团耗资逾10 亿元接盘中山公用13%股权，成为其第二大股东；而格力地产的母公司格力集团正计划将49%的股权通过公开挂牌方式转让给战略投资者。

　　由于外部股东的引进，这些原来国资企业的基本面正在发生显著的变化。未来存在实施管理层股权激励、开展行业整合的预期。如果投资者有耐心，不妨和这些战略投资者一起“潜伏”。