借款类产品
定期也可“变现”
招财宝平台可供用户购买的产品主要是借款类产品，包括中小企业贷和个人贷，即目前网上流行的高收益P2P产品。根据招财宝公布的已上线产品历史数据加权统计，在2014年4月份至8月份间，招财宝平台理财产品年化收益率分布在3个月年化收益率5 .0%、6个月年化收益率5 .5%、1年期年化收益率6 .5%、2年期年化收益率6.8%以上。
记者在平台上看到，可以变现的理财旁边有“可变现”的提示。例如，陈先生购买了1万元的预期年化收益率为6 .5%的一年定期理财产品，而在5个月后，他突然有了资金需求，通过平台的“变现”功能，招财宝会在后台为用户发起一笔其名义下的“个人贷”借款，借款期限就是该理财产品剩余的7个月期限，平台上的其他用户可通过招财宝平台购买这笔借款，把钱借给陈先生。
风险：“变现”越来越难
"招财宝’平台的变现借款是需要支付手续费(0.1%- 0.2%)的，互联网用户已经习惯了免费使用网络资源，在收费这个环节，支付宝需要培养用户的付费使用习惯。”北京一位理财分析师表示，“变现借款”在初期会提升整个平台的风险。受限于“招财宝”平台初期用户数量和用户种类，“变现借款”这一功能的顺利实现不能单纯依靠借贷双方的撮合成交，“招财宝”平台为了保证“变现借款”顺利进行，不排除会使用平台垫资这种方式。
而在这里，投资人最大的担心是，资金供需变化影响变现。此外，如果投资者选择变现的时候愿意提供的收益率越低，其变现速度就越慢。比如，编号为006709号的个人贷，约定年化收益率仅4%，期限332天，规模也只有1 .5万元，9月11日09：43开售9月11日10：48才拍完，接盘者的起拍点为100元起，全程耗时1个小时05分钟才售罄。而一些低得离谱的，比如年化收益率只有3%的，上线后则长期无人问津。
互联网票据产品
高风险高收益
近期的定期理财市场，出现了很多另类理财产品。互联网票据产品异军突起，甚至高达7%的预期收益率成为市场“新宠”。
互联网票据理财产品的兴起源自银行承兑汇票市场上的结构性问题。很多人会问，什么是票据理财？以京东的小银票为例，企业需要现金，拿着银行承兑汇票质押给京东融资。经过检验票据真假后，根据出票金额确定融资金额和期限，然后由京东发布该票据理财产品。产品到期时，企业获得兑付后，归还投资者的本金和收益。
互联网金融平台一般从企业直接拿票，同时也可以在票据中介和银行拿票。目前从相关产品收益率来看，从5 .5%至8%之间。收益从哪里来？举个例子，某汇票金额100万，1年后到期，企业当前急需资金，把汇票押给互联网平台借钱，按照贴现利率是6%计算，企业现能够借到94万，到期后企业归还100万，如果企业不还，凭票可以到银行兑付，再还给投资者本金和收益。
风险点：票据真伪、平台信用都头疼
风险与收益总是对等的，在上述模式中，最大的风险就是票据的真伪。票据鉴定是一件很专业的事情，市场上虚假票据盛行，票据真伪尤其是克隆票的鉴别就是一件头疼的事，非专业的机构一般都不具备这种能力，有些甚至就是虚假票据的制造者。另外，票据质押融资是最简单的模式，如果再涉及委托贸易付款和信用证循环回款，并加入票据中介，其中的风险就不可小视。此外，票据理财除了持有人的违约风险外，票据理财平台的信用风险也不容忽视。
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南都记者：周亮 陈颖 实习生 黄可韵
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