中行北京市分行：外汇市场避险情绪急剧升温

　　市场综述

　　昨日外汇市场，由于受到日本核泄漏蔓延的影响，外汇市场避险情绪急剧升温。投资者纷纷抛出风险资产，使得全球股市均出现了不同程度的下跌，国际石油价格和大宗商品价格继续回落，美元指数的避险魅力得以体现，出现小幅上涨。

　　非美货币方面，由于评级机 构穆迪今日调降了葡萄牙的主权债信评级，令欧元承压下跌。避险货币日元和瑞郎继续维持涨势，而商品货币澳元和加元则跌势明显。英国方面，虽然公布的二月份请领失业金人数优于预期，但是受到日本强震及核泄漏危机的影响仍维持下跌走势。

　　主要货币交易情况

　　英镑/美元： 最高价：1.6131 最低价：1.6020 收盘价：1.6048

　　英国公布了2月请领失业金人数，显示减少10,200人，优于预估的增加1,000人，失业率为4.5%。请领失业金人数，创2010年6月以来最大月度降幅。该消息公布后，英镑应声上涨，最高到达1.6131。

　　值得关注的是，升息预期一直是前期支撑英镑走强的重要因素，但考虑到近期英国经济复苏较为迟滞，兼房价已处于历史低位，目前升息可能会令其脆弱的经济难以承受。因此，在本月初英镑涨至1.63上方之后就一直处于目前震荡下行的走势当中。

　　此外，市场目前在等待英国公布去年第四季度和今年一季度GDP数据，预计在经济出现好转迹象之前，其央行可能短期内不会考虑升息，所以支撑英镑走强的动能在目前有些不足。日本地震导致的避险情绪升温，预计短期内英镑走势可能仍旧会以震荡下行为主。

　　从图形来看，如果能够向上突破1.6250及1.6345等关键的阻力位，新一轮升势将被开启。目前，短线支持看在1.5965及1.5845。建议投资者，于1.5940-1.6140间高沽低买，100点获利了结，60点止损。

　　澳元/美元： 最高价：0.9962 最低价：0.9850 收盘价：0.9859

　　商品货币澳元昨天继续下挫，因日本核危机蔓延，引发的市场避险情绪升温是拖累澳元主要因素。此外，澳洲央行新近公布的3月会议记录显示，澳洲目前的经济成长接近趋势水平，未来一年的通胀前景也与其目标一致，暗示目前没有升息的必要，这令市场对于澳洲将在短期内升息的预期大幅降温。此外，作为澳大利亚最大贸易伙伴，中国新近公布的贸易数据意外出现逆差，也对澳元走势构成打压。但因近期油价仍处于高位，会在一定程度上支撑澳元，预计澳元近期还将在平价下方维持震荡格局。

　　技术图形上看，澳元目前已经跌破100日均线的支撑，下方支撑看在今年一月低点所在位置0.98附近，而上方阻力看兑美元的平价水平，预计后市澳元还将在0.98至平价之间维持窄幅震荡的格局。

　　美元/加元： 最高价：0.9907 最低价：0.9804 收盘价：0.9899

　　因日本核泄漏引发市场避险情绪升温，商品货币加元已经连续两日下跌。此外，全球各大股市的大幅下挫也拖累了加元的走低。预计由于日本地震危机蔓延，市场避险情绪还将继续升温，预计加元还将承压下跌。

　　技术分析来看，美元/加元日线图指标看涨，因MACD和随机指标均看涨；抛物线止损反转指标昨日在触及0.9801后发出看涨信号；5、10日均线形成看涨交叉。预计美元/加元上方阻力位于0.9980，下方支撑在0.9780。

　　美元/日元： 最高价：81.17 最低价：77.16 收盘价：77.61

　　连日来日本的强震及核泄漏事件引发的关注在逐步升级。昨天，遭受地震损伤的核电厂的营运公司表示,他们将在周四再度调动军用直升机，为过热的核反应堆降温,希望能够避免灾难的进一步发生。但美国官员称辐射水准可能过高,修复工作恐怕无法进行。此外，全球核子监管机构主管表示,目前日本的情势"非常严重",三座核反应堆的核心都受创。

　　伴随着这些消息的公布,市场显示出极大担忧, 因为担心全球经济成长会因此而放缓，全球股市均出现下跌，美国三大股指一度跌幅超过2%。

　　昨日美元/日元跌至历史低点77.16。伴随着这些灾害消息的发布, 市场的避险情绪明显升温, 使得作为避险货币的日元出现了明显上涨。因地震造成了伤亡人数在不断增加, 保险机构及企业用于回国救助的资金也在源源不断的汇回国内，对于此类资金的回流,市场存在比较明确的预期。我认为，这是近期推高日元走升的主要原因。

　　另外值得投资者注意的是，美联储于已本周召开政策会议，宣布将维持其超宽松的货币政策，并警告美国正面临能源和食品价格上扬引发的潜在通胀风险。这一消息公布之后，引发美元兑非美货币的走低，也是推高日元的另一原因。

　　但是由于日元近期的升势过为迅猛，技术性回调的需求比较强烈。此外，考虑到去年9月由于日元升值幅度过大，日本当局曾经出手对汇市进行干预，因此对于此番日元上涨，市场预测日本央行可能也会采取类似的措施。今天早盘美元兑日元已经脱离了历史地位，出现了小幅回升。

　　但个人认为，本轮日元的走升是短期的趋势。长期来看，日元仍将维持下跌的走势，因日本央行已经表示将把资产购买规模从5万亿日元上调至10万亿日元，该态度引发市场猜测，如果日本的经济前景进一步恶化，央行可能采取更多刺激经济发展的举措。

　　目前，市场还在等待新的经济数据出台，如果即将公布的经济指标和日本央行对日本企业的调查报告结果显示,本次地震的破坏威胁到日本经济复苏,那么日本央行将不排除最早在4月进一步放松政策的可能。所以届时日元长期还是将维持下行的态势。

　　技术图形上看，日元已经突破重要心理关口80附近。预计在回调之后，短期又可能会延续上升的势头。

　　欧元/美元： 最高价：1.4000 最低价：1.3898 收盘价：1.3924

　　昨天穆迪宣布，将葡萄牙长期国债评级下调至A3，并声称"即使得到欧盟担保，葡萄牙未来几年仍面临低增长和融资困难的情况。"

　　该消息公布之后，确实令欧元/美元出现小幅下挫，明显受阻于1.4000整数关口。此外，由于避险情绪的升温，令美元的避险功能再次得到发挥，今天日间，美元指数出现温和反弹，使欧元再次承压下跌，最低到达1.3924。

　　不过，穆迪此次下调动作是在意料之中的，因为其他评级机构早已先后对希腊及西班牙等国，做出过类似的举动。所以市场对于葡萄牙此次的下调已经部分提前消化，日图上欧元没有出现较大幅度的下跌。

　　此外，近期市场的主要焦点是在日本，所以欧元的卖盘明显力度不足。随着上周五欧盟峰会的召开，已经就如何对受困国家实施援助制定了比较切实的方案，所以欧元区的局面已经有所改善，除非出现比较突然的重大利空消息出炉，否则欧元近期应该还会在1.40附近横盘整理。

　　欧元/美元阻力位在1.4035，如果能突破该阻力，说明欧元可能还会上探1.428，支撑位在1.3855，如果跌破这个价位，说明欧元会继续上行盘整，然后可能会回落至1.3700附近。

　　中国银行北京市分行

　　资金交易员：施维

　　2011-3-17