摩根大通：黄金与美国债接近泡沫边缘

　　“新兴市场股票、货币和美元是距离泡沫界限最远的资产，之后依次是高收益和新兴市场固定收益资产，而黄金和美国国债最接近泡沫的边缘。”摩根大通全球首席经济学家Bruce Kasman和全球资产配置及交易战略主管Jan Loeys近日表示。

　　“停止购买美国国债一定源于各国中央银行购买国债动机的改变，如通货膨胀担忧突然上升，或者中国的货币战略发生改变，而这将伴随着市场的崩溃。” Jan Loeys和Bruce Kasman表示。

　　摩根大通认为，美国国债市场回升的基本面看起来不太好，并警示买家小心保持短期的投资期限。

　　Jan Loeys和Bruce Kasman指出，新兴市场股票其泡沫风险最小是因为这类资产的价格似乎不高，资产乘数依然低于发达市场股票水平，两者的差距小于平均水平，但只有半个标准方差。

　　关于美元，空头仓位已经减少，没有出现危机泡沫的迹象。

　　摩根大通计划，2011年将在其资产池里配置18%的公开上市股票、19%的私募股权、17%大宗商品及11%的对冲基金。