进入4月以来,A股突然开始了一波猛烈的下跌。从4月15日调整开始,沪指累计下跌已经达到18.07%。由于下跌突然而猛烈,众多投资者、乃至机构还来不及减仓就已经被深套其中。而券商集合理财产品却先知先觉,在一季度大幅减仓24.48%,而同期,公募基金减仓仅在2%-3%。相对
于公募基金来说,券商集合理财在一季度的大幅减仓躲过了此轮大跌。而根据统计,在熊市中,券商集合理财往往能跑赢大盘以及公募基金,而目前券商集合理财产品的重仓股最小跌幅仅为3.12%。屡次战胜大盘、公募基金
与基金、银行理财产品相比,券商集合理财产品的收益如何,这也是投资者最为关心的问题。拿2008年熊市来看,券商集合理财产品与基金相比,熊市抗跌性较好,总体跑赢大盘以及公募基金。
2008年,A股市场从6000点高位一直下滑到1600点,年度跌幅65%,市值蒸发高达20万亿元。124只统计数据完整的公募股票型基金在2008年平均下跌50.63%。
而2008年券商集合理财产品运营3个月以上的共32只,收益率全体为负。在这32只产品中,股票型产品有5只,跌幅在40%左右,跑赢大盘超过20个百分点,FOF和混合型产品分别有10只和12只,缩水仅为三成,5只债券型产品平均收益为-2.49%。
2010年一季度,25只主要投资于债券、货币市场的限定性券商集合理财产品,取得了2.06%的平均正回报。而同期沪指下跌5.13%,公募基金平均跌幅也普遍超过3%。
进入4月,沪深300步入快速下滑通道,仅短短半个月时间内沪深300指数下跌了近10%。总体来看,4月份沪深300平均下跌了8.32%。公募偏股混合型基金下跌了4.10%,而券商类集合理财产品整体跌幅为1.84%,再次战胜了大盘和公募偏股混合型基金。
“相对于公募基金来说,我们最大的优势就是仓位灵活,所谓‘船小好调头’,这是我们在熊市抗跌的主要原因。”广州一家中型券商资产管理业务负责人对记者表示。
狂减设备股惜售医药股
继2009年二季度、三季度、四季度连续增仓之后,券商集合理财产品在2010年一季度出现大幅减持操作。其持股市值达到191.63亿元,比2009年第四季度的253.76亿元,减少62.13亿元,减少幅度为24.48%。相比第一季度上证综指累计跌幅5.13%,券商集合理财产品呈现大幅减持的操作。券商集合理财产品2010年第一季度共计持股118452.65万股,比2009年第四季度的157990.54万股,减少39537.89万股,减少幅度为25.03%。
券商集合理财产品2010年第一季度所持股票只数达到366只,比2009年第四季度的475只,减少109只,减少幅度为22.95%。被减持的股票数量为100只,比2009年第四季度的85只,多15只,为历史最高水平。被新进的股票大幅缩减至152只,远少于2009年第四季度的304只。可见,券商集合理财产品对第二季度市场持悲观态度的同时,积极减仓、调仓。
其中,机械设备成为减仓重地,共减持个股13家,市值减少30.63%。医药生物类公司被减持的比例较少,34家公司仅减少了4家,市值减少幅度为11.48%,其中,红日药业、桂林三金、科华生物、华润三九、华北制药、复星医药、健康元还被增持。
重仓股最小跌幅仅3.21%
在一季度大幅减仓的同时,也有部分个股受到了券商集合理财的青睐(见附表)。第一季度,券商集合理财产品持股占流通A股比例最高的前十只股票控盘比例都在3%以上。其中,大华股份、黄山旅游、桂林旅游、峨眉山A、中科三环被增持,南海发展、东睦股份、恒顺醋业、山大华特属于被新进建仓,威华股份被减持。大华股份持股比例最高,达9.45%,也是增持比例最高的,第一季度增持了2.60%,持股方分别为中信理财2号集合资产管理计划、中信证券聚宝盆优选成长子集合资产管理计划、中信证券股债双赢集合资产管理计划、中信证券稳健回报集合资产管理计划。和2009年第四季度相比,大华股份、威华股份共两家维持“前十”的位置。整体看,券商理财产品有青睐旅游资源类股的倾向。
另外,在大盘4月15日开始大幅调整以来,沪市跌幅高达18.07%,但券商集合理财排名前十的个股大部分跑赢大盘,其中中科三环仅下跌3.21%,成为跌幅最小的个股。持仓最高的大华股份则仅下跌11.45%,昨日更是逆市上涨3.54%,而在前几日大盘技术性反弹中,该股更是以领头羊姿态,率先展开反弹。例如:5月13日,沪指反弹了2.06%,该股大涨9.89%。
一季度券商集合理财产品持股比前十
代码 名称 持股比例(%)变动比例(%)
002236.SZ 大华股份 9.45 2.60
600323.SH 南海发展 8.97 新进
600114.SH 东睦股份 8.34 新进
600054.SH 黄山旅游 5.53 2.21
000978.SZ 桂林旅游 4.81 1.21
600305.SH 恒顺醋业 4.64 新进
002240.SZ 威华股份 4.00 -0.19
000915.SZ 山大华特 3.80 新进
000888.SZ 峨眉山A 3.69 0.74
000970.SZ 中科三环 3.53 1.79