避险情结有望助涨金价

　　受风险偏好情绪持续回升的影响，国际金价周三继续稳步反弹，盘中最高触及1150美元/盎司一线。包括IBM和苹果在内的一些美国大型企业公布的季度业绩报告表现良好，部分抵消了之前因高盛“欺诈门”事件引发的市场疑虑。另外，铂系贵金属延续强劲走势，也提振了黄金和白银

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　　希腊周三正式与国际金融部门的多位官员就援助计划展开会谈，讨论在希腊无力还债的情况下，启用450亿欧元左右的紧急救助机制的细节。分析人士指出，现在已经不是要不要救助，而是什么时候救助的问题。

　　根据CMADataVision的最新价格数据，希腊信用违约掉期上升31个基点，至创纪录的495个基点；葡萄牙CDS增长了27个基点，至228个基点；西班牙CDS则上涨至161个基点。伴随着低迷的成交量，希腊/德国10年期国债收益率差也激增至5.17个百分点的纪录新高，并对欧元再度形成重压，欧洲交易时段欧元/美元一度为1.3356，为4月9日以来新低。目前希腊的财政赤字占

　　GDP的比例为12.94%，为欧盟上限的4倍。

　　此外，欧元区内预算赤字也已经飙升。“考虑到市场对希腊债务融资能力的疑虑再起，或引发新的风险回避需求，黄金有望重新获得资金追捧。”仟家信分析师表示。湘财证券分析师也指出：“希腊经济的隐忧不会在短期内消除，避险的要求将进一步推动金价上涨。”

　　美元长期的贬值趋势和通胀隐忧也是黄金的利好因素。仟家信分析师表示：“虽然短期看，金价的走势将继续被美元所左右，但是有关政府主权债务和通胀的长期结构性担忧情绪，将会令黄金的需求面持稳。”

　　“从中长期看，虽然美国经济持续复苏，但面对财政和经常项目赤字的高企，美元贬值是美国缓解巨额债务的一条捷径。出于对未来美元的担忧，黄金成为了较好的避险工具。”湘财证券分析师表示，“虽然目前各国的经济基本都已见底回升，并且奥巴马也多次表明今年是经济刺激政策退出的一年，但目前欧、美、日失业率高企，如果退出政策采取不当，很容易引起经济的二次探底，预计美国最早在下半年才会加息收缩流动性，而流动性泛滥也增加了市场对通货膨胀的担忧。这些因素都对近期黄金价格形成了支撑。”

　　招商证券的李洪冀进一步指出：“在目前国际货币体系不稳定的情况下，金属市场已被看作是规避欧元、乃至美元等货币风险的最好去处。因此，无论美元上涨或下跌，背后对金属的需求已不仅仅是传统的保值需求。金融环境的恶化将进一步增加金属的避险与逐利需求。”在伦敦上市的ETFSPhysicalGold指出，过去8个月有近1.6亿美元的资金流入黄金市场。

　　日K线图显示，在经历上周五的长阴线之后，金价已连续三个交易日展开温和反弹整理。“短线对于金价最关键的就是能否站稳1145美元/盎司水平，如果金价被持续压制于10日均线之下，那么不排除再次下探的可能。”仟家信分析师表示，此外，MACD和随机指标均发出空头信号，现货金上升动力有衰退迹象。