理财产品缘何巨亏 购买前辨清产品是否保本

　　　银率网日前发布的《2009年理财产品市场分析报告》称，去年到期的5388款银行理财产品中，出现了103款零收益或负收益产品，占比1.9%。负收益产品中有3款的亏损超过了25%，个别产品甚至出现了40%的巨亏。

　　　尽管市场“不作美”，但是产品的设计策略失误也是导致了产品零收益或巨亏的重要原因。据统计，零负收益的产品中没有一款在熊市中看空市场，由此导致产品在运作期内一败涂地。

　　　值得一提的是，这些产品绝大部分不可提前赎回，流动性较差，尤其是结构性产品的自动赎回机制，在单边下跌的市场情况下“形同虚设”，这也造成了该类产品在市场行情不好的时候几乎没有调整亏损的机会。

　　　有理财师指出，进入2010年后，在牛市成立的高风险产品面临的市场风险相比2008年明显减小，零收益负收益产品数量在来年有望减少。不过，零收益产品看似没有赔钱，但投资者却付出了高昂的时间成本，相对其他投资产品来说，投资者已经是亏损了。

　　　对于普通投资者来说，如何挑选理财产品才能避开零负收益的雷区？除了看清楚产品的类型，在挑选结构性理财产品时，不要只听银行销售人员的说法，一定要熟悉产品的挂钩标的，看清产品具体结构和风险等级，并且要尽量选择收益区间相对较宽的产品。

　　　首先，要辨清产品是否保本。目前，不同的挂钩型产品的保本比例并不相同，大部分产品提供100%的保本，但也有些产品只承诺部分保本。

　　　其次，看清挂钩标的。事实上，正如买股票和基金，如果对大市走势没有认识，就很难买对产品。如果对挂钩市场不看好，则应选择保本比例高的产品或采取回避的策略。

　　　此外，“预期收益”不等于“实际收益”。这只是一个收益可能波动的范围，收益有可能在预期之上，但也有可能在预期之下。按照正规程序，在购买理财产品之前，银行工作人员会请投资者填写一个调查表格，以测试投资者的风险承受态度和承受能力，并依据投资者的状况推荐产品，告知风险。

　　　本报记者 殷洁 苏曼丽