外资银行看好“涨跌双赢”类理财产品

　　2010年震荡行情如何淘金？

　　国内11月CPI上升0.6%，是近10个月以来首次正增长。市场普遍预期，由于刺激政策退出缓慢，经济复苏，将大大拉动商品需求，未来两年通胀压力将进一步加大。

　　普通投资者面对一场新的财富保卫战，该如何布局资产？

　　2010年震荡市

相关公司股票走势

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　　东亚银行北京分行一位理财师对记者说：“今年年初很多人都在提‘通缩’，但那时开始，我们银行就提醒客户防通胀，建议积极增加配置股票、商品等交易性金融资产。”

　　“但股票市场从1月份的1800点，到7月中旬的3300点，经过了一轮大幅上涨之后，那些闭着眼睛赚钱的日子已经过去了。”上述理财师说。

　　该理财师说：“现在我们可以看到，资本市场在3000点以上到3300点之间频繁震荡，投资者的情绪也变得有些不稳定，上涨意愿在减弱，调整频率和幅度都在加大。”

　　其原因在于，原先的估值优势已不复存在，年底存在结账因素、新股扩容加快，未来政策不确定因素增加。

　　东亚银行财富管理部分析指出，“总体来看，股票市场机会犹存，但未来将从风险偏好回升引致的普涨，转向业绩增长导致的价值重估发掘。预期与现实之间的差距，将会加大市场的波动。对于普遍的投资者来说，在波动市道下也不意味着无所事事，顺势而为仍有淘金妙招。”

　　农产品有望东山再起

　　如何才能顺势而为呢？

　　在投资标的物方面，东亚银行指出，普通的如原油等商品，上涨空间可能有限，但由于原油在下半年整理已经比较充分，因此2010年商品投资除了原油，还需放眼其他标的物。

　　“首先，商品的抗通胀属性，决定了在明年通胀主线下，商品会有不错的表现机会。今年以来黄金的大涨，实际上已是一种预演。此外，美元虽有短线反弹，但长期贬值趋势仍未改变。”

　　该东亚银行理财师说：“经济增长也会刺激对商品的需求增长。一些商品如铜、原油等，产能增长空间有限，供给弹性小，容易刺激价格上涨。从技术上看，原油在下半年整理非常充分。”

　　“但农产品整体上仍在相对低位徘徊，未来有望东山再起。”因此，2010年，配置商品投资十分必要，投资者可以在资产组合中配置一些投资于商品相关资产的基金。去年曾经火热过的农产品基金在2010年或许会迎来又一轮投资热潮。

　　东亚恒生推“涨跌双赢”区间投资

　　目前有一种新型银行理财产品，设有牛熊双赢机制，在市场涨跌的过程中都可以获利。即使市场出现调整，只要其下跌幅度不超出一定界限，产品同样可以获得一个不错收益率。

　　需要强调的是，这种产品持有到期保本。“当然，需要强调的是，对于一般保本投资产品，其收益部分不会太高，因为它原本就属于稳健型产品。”东亚银行财富管理部指出。

　　例如，东亚银行（中国）有限公司今年8月份推出的“溢利宝”系列产品23，由于该产品在首个季度观察日，所有挂钩标的全部表现良好，收盘价格均高于其期初水平，触发事件发生，投资者仅三个月就收回本金及年化约7%的投资收益。

　　“溢利宝”系列产品23是挂钩由3只精选H股和2只美国上市中国概念股组成的股票篮子，包括中国人寿、中国石油天然气、紫金矿业及百度和盛大互动娱乐。

　　除了东亚银行外，恒生银行也有同样产品。恒生银行新近推出的“月月赏”系列，同样拥有“涨跌双赢”的机制。只要每月所挂钩股票没有跌破期初价的65%，就有机会赢得绝对回报，即便下跌10%，那么当月收益也是取-10%的绝对值，乘以1%的参与率为当月的绝对回报。

　　不过该产品最终的收益，除每月拿到的绝对收益外，还取决于观察期间所挂钩股票是否跌破期初价的65%。如果跌破65%之后又回升到100%以上，那本金不受影响，如果没有回升到100%以上，那么本金会存在一定程度的亏损。