可转债：估值几无压缩空间 首选偏股类转债

　　东方证券：估值几无压缩空间

　　目前股性较强的转债转股溢价率持续在零附近徘徊，股性中等及偏弱的转债价格已经接近价值底线，整体估值水平几无压缩空间，持有转债的风险较小。弹性方面，目前转债平均30%左右的转股溢价率水平处于历史相对低位，显示转债股性较强，如 果流动性推动的股指上扬能够走的更远，则转债有表现的机会很大。近期银行、石化等大盘股表现明显偏弱，如果股指进一步上扬，则需要大盘股的推动，进而带动转债表现。此外，巨轮、中鼎、美丰等股性较强的小盘转债也可能有较好表现。

　　华泰联合证券：首选偏股类转债

　　预计经过目前阶段整固后转债将随股市继续拓展上行空间，其中首选标的仍为转股溢价率在20%左右的股性显著品种，并附带考虑其债性较强支撑，主要券种仍为国电、国投和深机三债。在大盘转债中石化与工行转债均为低转股溢价率品种，同时中行与工行转债均为银行业品种，继续建议构建石化与中行转债的优势组合，以便形成行业属性及股性特点的交叉配置。新钢转债具有短期限、高收益率以及相对较低转股溢价率特点，可继续作为债性方面的“守株待兔”型品种。 (来源：中国证券报)