险资补仓看好消费类、新兴IT行业：大蓝筹更踏实

　　数家保险公司人士对本报透露，的确在高点位时陆续减仓了，不过，跑得并不快，还是没有跑过近几日的大跌。据Wind数据统计显示，从11月11日至17日，险资持股市值萎缩了632.99亿元，降幅10.26%。

　　在问及对后市的判断时，接受本报采访的几家保险公司一改一周前做多观

相关公司股票走势

• 中信证券27.36+0.030.11%
• 平安银行11.51-0.02-0.17%
• 工商银行6.85-0.02-0.29%
• 农业银行5.11-0.02-0.39%
• 中国人寿38.41-0.50-1.29%

　　多位保险公司人士认为，往后看的布局应是补仓，诸如消费类、新兴IT行业等可能是最好的补仓选择。

　　受伤不浅

　　“无需对市场波动做出太大的反应吧，这种调整并不意外。”一位国寿资产管理公司人士说，“现在的估值趋于合理，特别是大蓝筹股的PE、PB都很低，买得也很踏实。”

　　上述国寿资产人士认为，接下来，大蓝筹股不会有太大的下跌空间，比较有确定性。

　　另一位国寿人士告诉记者，在一周前的沪指3100点时，国寿资产适当做了一些减持。“因为，一个月来，上行的沪指冲得太快了，市场存在技术性调整需求。”

　　数位保险公司的人士亦透露，的确在高点位时陆续减仓了；不过，他们跑得并不快，还是没有跑过近几日的大跌。

　　据Wind数据统计显示，三季度进入426只个股的前十大流通股东行列的险资，在11日时的持股市值还是6167.76亿元，但17日这一数据却降至5534.77亿元，632.99亿元被蒸发。其中，市值萎缩最多的是险资重仓蓝筹股，如中国人寿、中信证券、深发展A，其市值分别下降了510.14亿元、21.08亿元、12.42亿元。

　　上述数据显示险资受累于A股大跌，受伤不浅。“是啊，这种垂直下跌，根本来不及跑。虽然有调整预期，但这种深跌还是出乎意料。”一位泰康保险公司人士说。

　　Wind数据显示，11月12日大跌162.3个点，当日险资439只重仓股中，有367只个股出现资金净流出，占比84%，共计净流出资金182.5亿元。而截至16日收盘数据显示，所有险资重仓股出现共计净流出337.65亿元。

　　“我们没有逃跑，这波下跌是游资引起的协同共震，也是一次洗牌，但明年仍是上行空间，目前是区间震荡格局。”一位新华保险资产管理公司人士说。

　　一位人保资产管理公司人士说，已经在15日的A股反弹中减仓出货了。他认为，今年最佳行情已过去，只能在市场盘整中等待最后的补仓机会。

　　对外经贸大学保险系教授徐高林说，对于此波20%的行情，险资减持与否都不难理解，追求绝对收益，是一种市场行为，投资收益本质也在于高抛低吸。

　　而后阶段在沪指3100点至2865点的波动中，国寿资产坚定看好蓝筹大盘股，诸如工商银行、农业银行之类。

　　事实上，上述国寿资产人士说，就资产配置角度而言，青睐于上证500、沪深300成份股，因其估值较低，风险不大。“我们不是看十天或半个月，而是看半年甚至一年，资金性质决定我们是长期投资者。”他说。

　　后市补仓

　　在问及对后市的判断时，险资一改一周前做多观点，多以谨慎观望为主。

　　不过，其中也不乏力挺A股的险资。上述新华资产管理公司人士说，通胀预期并不如想象中那样，估值水平较低，货币政策也是求稳为主，诸多市场因素中只有货币政策影响存有不确定性，而市场向下有多大取决于货币政策有多紧。

　　上述人士判断，如果明年信贷规模是6万亿的话，沪指则很可能在2700点左右盘整。但目前看，市场因素利大于弊；所以明年上行空间明显。“会适当进行调仓，目前倾向于配置稳健型的行业，比如配置一些抵御通胀、医疗、IT通信等板块的股票，而金融股偏中性。”他说。

　　“又看不懂了，11月CPI创新高，对后期货币政策并不看好，估计是收紧趋势，这时需要进行适当仓位的调整，边走边看，战术选择个股为宜。”上述泰康资产管理公司人士说，“美国量化宽松短期是利好，由于资金溢出效应，流入国内，但尚不清楚央行对冲政策。因此，观望为宜。”

　　“我们已经调整完毕，再动的话就该减仓了。”一位资产管理公司人士说，他认为在目前震荡走势下，主要看个股机会，指数型股票机会已不大；明年A股应是前低后高的走势。

　　一位人保资产管理公司人士认为，后市以中性为主，机会不大，区间震荡，且近期内都不会形成趋势。“目前时点的市场比较纠结，市场动力取决货币政策空间有多大；在沪指2800点的支撑位置上，各种力量都有，都在博弈，是否增持以观望为主。”

　　不过，也有一位已完成减持的险资人士认为，后市中性偏好，不妨择机选择消费类股票进行补仓。

　　在上述险资人士看来，虽然政策变化存在不确定性，但前期的大跌可能是市场过度恐慌了，加之目前国务院行政调控物价，明年通胀预期有所减弱，相应地货币政策也不会太紧；因此，“最坏的时候已经过去，正如在前几天的大跌中，风险均已释放。”

　　而多位保险公司人士认为，往后看的布局应是补仓；诸如消费类、新兴IT行业等可能是最好的补仓选择。在2800点支撑位置上，如果减持肯定是胜负参半；相反，市场再往下走时，不妨进行补仓，为明年做好准备，抓住稳健型、新兴行业，以及未来消费类的投资机会。

　　“估计沪指调整至2750点左右才会出现反弹，而那时又可进行新一轮的布局。”一家保险公司人士说。