中信银行两款QDII近日浮亏达31.69%和38.32%。对于银行提供的展期,投资者进退两难:赎回,浮亏立即兑现;延期,未必就能回本。QDII产品亏损并非中信银行一家,据统计,正在运行的262款银行QDII产品中,收益为正的不到40%
浮亏QDII提供展期 近日,中信银行向投资
者发出了这样一则公告:中信理财之代客境外理财产品2号(美元款和人民币款)将向投资者提供产品展期的投资机会。
根据8月23日中信银行公布的理财产品信息显示,该产品美元款净值已经跌到0.6831,人民币款净值也跌至0.6168,亏损率分别达到31.69%和38.32%。
据了解,中信该款理财产品发行于2007年9月,主要投资于由瑞士银行伦敦分行发行、与霸菱香港中国基金联结的3年期票据。
按照中信银行此次的展期办法,投资者可以选择在8月25日-9月16日清算之前到购买产品的分行办理展期。展期后该理财产品依然是每月可赎回,不过银行不再收取包括赎回、产品管理等费用,只收取每年0.15%的托管费用。而根据协议,如果展期产品净值达到1.05以上时,管理人就有权提前终止该产品。
赎回还是延期? 去年8月,有外资银行对旗下即将到期的QDII产品向客户提供可立即赎回或继续延期持有两个选择。选择赎回的客户按照相应价位,多多少少都要承受一些亏损。而选择转换的客户,就不需要任何手续费,可继续延续持有期,时间不限,可随时赎回。
2007年8月,王先生在某外资银行购买了初始净值为20万元的QDII,去年8月到期。尽管银行方建议王先生继续持有,但他还是坚持选择了立即赎回。
“实在是怕了,我亏了12万元。”王先生无奈地表示,“万一继续放在手里跌了怎么办?我还是宁愿割肉出场。”
据悉,继去年外资银行QDII到期高峰后,近日以来,中资银行也将纷纷迎来到期高峰。
西南财经大学信托与理财研究室分析师方瑞认为,如果目前仍浮亏严重,那么近期到期的产品实现正收益可能性不大。加之近期美国经济数据并不乐观,经济复苏步伐可能减缓,短期内境外资本市场出现大幅上涨的可能性比较小,因此这些产品“咸鱼翻身”机会不大。
浮盈者不足40% 中信银行QDII产品巨亏并非个例,自从2006年6月首批银行代客境外理财资格获批以来,国内银行QDII产品亏损者居多。
据普益财富统计,截至8月26日,正在运行的262款银行QDII理财产品中,累计收益率为正的理财产品有103款,不到40%。
从银行性质看,中资银行的39款QDII理财产品中,累计收益率为正的只有5款;外资银行的223款QDII理财产品中有98款产品的累计收益率为正。从运行期限看,运行期在6个月以上、2年以下的QDII理财产品有40款,自运行以来的平均累计收益率为3.78%。而运行期在2年以上的QDII理财产品共207款,自运行以来的平均累计收益率为-8.74%。
如今,相当部分2007年下半年至2008年上半年发行的QDII面临集中到期,QDII大面积亏损将成为投资者的噩梦。
为何大半落败 银行人士分析,银行系QDII的落败,首先是由于在金融危机爆发前高位建仓,出海时机选择不当。上述262款产品当中,发行于2007年7月到2008年7月时段,即次贷危机全面爆发前夕的产品有185款,占到70%。在当时,国内相当部分商业银行并不具备结构性产品设计和风险防范能力,于是便大量从海外投行手中直接购买结构性理财产品。银行实际上并没有依据国内投资者的风险偏好和需求特征设计产品,也没有找到相应的风险对冲机制。
其次,金融机构照搬境外投资品,缺乏控制风险的结构设计也是此次QDII集体落败的一个成因。不少产品直接挂钩国外某个基金产品,没有仓位调整和结构性安全设计。若投资标的过于单一,会导致产品设计缺乏风险对冲机制。
业内人士指出,在经历了2007年、2008年初的高调发行,到遭受海外市场冲击QDII产品净值下滑的沉重打击后,现在,银行和投资者都已经接受了QDII大面积浮亏的事实。在付出了高昂“学费”后,商业银行应该在产品设计、销售管控、风险警示等方面进行冷静反思。 (来源:劳动报)
(责任编辑:聂晶)