银信产品叫停银行主动转型

　　7月初，银监会叫停信托公司与银行理财业务对接的银信合作产品。据普益财富统计，7月12日～18日的一周内，银信合作产品仅发行68款，较前一周缩水近一半。银行理财师表示，银信合作叫停后，银行理财主动转型，收益较为稳健的债券类产品以及收益较高的结构类理财产品有望 受到追捧。

　　债券产品：流动性佳或成新宠

　　信托类理财产品收益率一直处于较高水平。据不完全统计，今年上半年国内各商业银行共有1737款理财产品到期，平均年化收益率约为2.8%，其中信托类产品几乎占据半壁江山，这类产品的年化收益率一般在4%～7%之间。

　　而记者浏览银行最新发行的债券类理财产品发现，多为6个月以下短期产品，产品最高收益率在3%左右，收益无法与信托类产品相媲美。但债券类理财产品拥有信托类产品所不具备的流动性，以银行主要投资债券类资产的理财产品为例，光大银行稳健一号成立27个月累计净值达1.1418，折合年化收益率6.26%，表现出稳健抗跌的特性。

　　结构性产品：锁定风险+灵活

　　银信合作叫停后，结构类理财产品也成为银行主攻的对象之一。近期，光大银行将推出一款挂钩中资网络科技篮子股票的结构类产品，中行、中信、恒生银行也分别推出挂钩利率和股票的结构类产品。

　　光大银行上述理财师表示，除了类似2008年的大熊市外，理财产品每年收益的前几名几乎都来自结构类品种。根据普益财富数据显示，2010年上半年到期的结构性产品共有310款，其中263款达到预期收益，占比85%。

　　“结构性产品具有操作种类灵活，可挂钩股票、基金、外汇、银行间拆借率等投资工具，拥有锁定风险的特质，但收益的实现还要靠挂钩资产标的的市场表现。”上述理财师表示。