高赛尔：整体风险偏好助涨黄金

　　昨日黄金走势反弹强劲，一反这周颓势，开盘1027.35，最高攀至1047.50，最低仅在开盘价下方5美分，最终强劲拉伸报收于1045.90。美元则似乎在头四日的连续拉升中用尽了所有的力气，大幅下跌，吞没了周三周四的阳线，形成巨阴，开盘76.45，最高拉伸至76.57,最低下探75.86，最终报收于75.94。

　　消息面来看，受美国昨晚公布的第三季度GDP增长超过预期增长，表明经济复苏得力，市场风险情绪偏好，这为黄金的拉伸奠定了厚实的基础，美元收到规避情绪的影响而受打压。

　　美国失业报告显示良好，但不构成转折形态。美股受GDP数据良好表现推动，大幅上涨199.89点。美国以奥巴马代表的各政府官员纷纷表示GDP的增长坚定了政府的举措达到了效果，但是依然谨慎看待复苏之路。正如前日所提到的，官员们的谨慎是基于就业率以及消费者的数据依然处于危机的状态而定，如果要改变这种谨慎的态度，美国政府将转向中小企业的扶助这种可以提供大量就业机会的方向，则意味着美元将不会走高。请注意，是不会走高，并不代表一定要将美元放在今年以来的弱势姿态。

　　同期，从近两日中美商贸联委会各方领导谈话来看，中美贸易关系依然处于紧张状态，这将直接影响美元的姿态。而从会议结果来看，中美汇率近期将会趋于美方更加倾向的势态，中国希望美国承认中国的经济地位，而美国则不会在人民币盯紧美元的情况下轻易有所表示。虽然中国政府不希望在对外贸易未能达到目标前让人民币升值，但或许会暂时放松对美元的紧跟。这也意味着美元会舒服的保持一阵子弱势的走向。今日美国将有较多的经济数据公布，个人收支比例，企业人工支出指数，10月芝加哥采购经理指数，农产品价格和消费者情绪指数。根据预期以及分析来看，这些与就业市场情况挂钩，都将有小幅度的向好趋势增长，预计良好程度受GDP暗示将达到预期而推动风险喜好从而影响美元小幅下挫。

　　市场面来看，投资者对于黄金的激情由于前两日的持续下跌后回归中性。巴克莱资本表示，黄金回调高一段落，将重拾上涨行情。最大黄金开放交易基金SPDR今日继周二继续减持黄金至1104吨。表明了谨慎态度。

　　后市我们认为金价在强劲反弹的同时不排除有二次探底的可能，区间震荡仍是主基调。从盘面来看，隔夜的大涨似乎有点出乎意料但也在情理之中，牛市中金价的回调一般来说就50美元之内，1025美元附近的强支撑显而易见，加之昨日提前消化的美国第三季度GDP好于市场预期，导致美元大跌结束了4连阳的走势。本周以来，美国经济数据疲弱让投资者对全球复苏感到担忧，导致市场风险情绪升温，欧元以及高息货币、原油以及道琼斯指数都出现大幅回落，而黄金中期涨势也受到打压，现阶段我们建议投资者仍需理性看待近期的黄金的走势，多空对峙仍是永恒的话题，从本周的走势来看多空双方都没有失败，1050美元就成为近期的风水岭。操作上我们建议投资者多以关注主力基金的运作方式，不合时宜的追多或者踏空将付出代价，当然我们还需留意基金们的“洗盘”大餐，因此高抛低吸的交易思维将得以延续。祝周末愉快

　　作者：高赛尔研究中心

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