创业板投资策略及重点关注公司一览

　　筹划十多年之久的创业板已于10月23日开板，首批28只创业板公司于今日正式登陆深交所，集中挂牌开市。创业板定位于"创新之板，成长之板"，创业板的推出意味着我国多层次资本市场体系将更加完善，将使资本市场投融资功能得到更有效的发挥，对我国资本市场建设和经济建设意义重大。

　　首批28家创业板公司的质地都比较优良，不过基于各公司基本面、自身竞争力以及所处行业的成长性、独特性等方面的不同，市场对各公司的价值判断也存在着较大差异，预计上市首日各家公司受资金追捧的程度也会大相径庭。我们建议投资者从以下几个方面关注创业板公司的投资机会：

　　创业板市场的三档停牌交易规则

　　创业板的交易规则基本与主板一致，不过为防范股票上市首日过度炒作，增加了首日停牌指标：当创业板股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20％时，深交所可对该股实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过50％时，深交所可对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过80％时，深交所可对其实施临时停牌至14时57分。临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报，深交所将于14时57分将其复牌并对停牌期间已接收的申报进行复牌集合竞价，然后进行收盘集合竞价。

　　保持谨慎的投资策略

　　1、过高的估值水平意味着风险

　　观察创业板公司股票与主板市场最明显的区别即是其过高的发行市盈率。以此次即将上市的第一批28家公司为例，其平均发行市盈率高达55.7倍。预计一些公司上市后的市盈率将达100倍以上。如此高的市盈率与其成长性是否匹配，尚需谨慎权衡。相对而言，目前主板市场也不乏一些估值水平合理而风险则低得多，成长性良好的公司，其投资收益未必会低于创业板。

　　2、过小的流通盘可能带来流动性风险

　　本次上市的28家公司普遍流通盘偏小，其中超过4000万股的有2家，3000万股以上的有4家，其余皆低于3000万股。由此将不利于机构投资者参与，对普通投资者来说，创业板开放时，市场关注度较高，交易将比较活跃，但一段时间后，市场会趋于平静。届时其流动性风险将体现出来。

　　3、严格监管将制约炒新赚钱效应

　　目前，管理层对创业板上市之后可能的炒作正严阵以待，深交所在交易制度上做出了调整，即创业板上市首日实行"三档停牌"规则。同时，深交所还专门成立了监察室，对通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响证券交易价格或证券交易量的帐户，施行严格监控，并根据规定适当限制交易。在如此高压态势下，创业板上市之后炒作有可能会难有作为，甚至无功而返。

　　4、一级市场中签者可择机待价而沽

　　对于一级市场申购中签者，如创业板上市时涨幅较大，特别是首日开盘后价格翻倍或股价超过百倍市盈率时，可根据盘面强弱择机卖出。

　　5、一般投资者保持谨慎

　　创业板公司的成功取决于行业前景、盈利模式和管理团队等因素，投资难度较大，应保持谨慎；如果想投资二级市场，可待市场趋于正常时，选择质地好的一般品种介入。擅长短线操作者，可自行判断，见机行事。

　　重点关注的创业板公司

　　乐普医疗（300003）：高端医疗器械龙头企业

　　爱尔眼科（300015）：快速扩张的眼科连锁医疗机构

　　吉峰农机（300022）：具有广阔前景的国内最大农机连锁企业

　　机器人（300024）：打破国外垄断 先进制造业先锋

　　华谊兄弟（300027）：中国最大的民营影视企业

　　（中国银河证券 投资顾问部）