卢布崩盘 人民币会成为“第二卢布”吗？

　　人民币会受卢布暴跌牵连吗

　　文/ 本刊记者邢力

　　“卢布已经崩盘，我们手里的人民币还安全吗？”近来卢布的雪崩式贬值和人民币汇率快速下滑的不期而遇，让许多人发出了这样的担忧。

　　“ 根本停不下来！ 油价跌疯了！ 卢布算完了！”近日网上充斥着这样的声音。一直以硬汉形象示人的普京能控制俄罗斯的政治，然而面对卢布的不断下滑，虽然想尽了办法，却也是巧妇难为无米之炊。

　　12 月15 日，美元兑卢布历史首次突破60 大关，12 月16 日临晨，俄罗斯央行意外宣布大幅升息6.5%至17%，这也是一周来俄罗斯央行第二次宣布加息，同时俄央行再次向市场抛售3.5 亿美元，但这些举措依然未能阻止卢布自由落体的命运。几小时后，受油价再度暴跌影响，俄罗斯卢布兑美元再度暴跌，盘中一度跌穿80，再创历史新低，而今年初美元兑卢布仅为32.8。卢布已成为全球汇市中最为危险的货币。

　　卢布何以大幅下挫

　　不少人纳闷，作为世界性大国，俄罗斯的货币怎么会出现如此匪夷所思的断崖式下跌呢？

　　最根本的原因在于，国际油价在过去4 个月里从110 多美元降至50 多美元，这是2009 年金融危机以来的最低值。华东师大国际金融研究所所长黄泽民接受本刊记者采访时表示，俄罗斯是全世界第二大石油出口国，其石油及天然气出口占全部出口的75%，也占政府收入的一半。油价暴跌使得深度依赖能源出口的俄罗斯经济雪上加霜。企业利润被挤压，固定资产投资减少，财政收入锐减，政府支出大打折扣，这又势必会进一步恶化经济。

　　然而屋漏偏逢连夜雨，如今的俄罗斯经济还是受到乌克兰危机的严重影响。实际上，自今年3 月吞并克里米亚后，欧美等国家逐步联合对俄实施制裁，目前制裁范围已经扩大到能源、金融等关系国民经济命脉的行业。西方国家实施的制裁措施导致俄罗斯的公司融资困难，强化了市场对俄罗斯经济的悲观预期，使得大量国际资本纷纷逃出俄罗斯，俄罗斯资产实际上早已被投资者抛弃。今年俄罗斯债券、股票的表现都比大多数新兴市场国家差，最终导致卢布陷入多米诺骨牌效应。

　　因此彭博社预计俄罗斯2014 年增长率可能仅为0.3%，这将是2008 年金融危机后俄罗斯经济表现最差的一年。糟糕的经济表现，加上资本的自由流动，使得卢布贬值预期得以顺利兑现。今年以来，俄央行已动用了300 多亿美元外汇对汇市进行紧急干预，但如果仍然不能阻止资本外流，俄罗斯外汇储备将进一步减少，卢布将进一步贬值。

　　如果油价继续下跌，俄联邦政府将不得不重新调整财政预算，削减近年批准的经济开发项目，短期内使得俄罗斯投资减少，长期内使其经济缺乏增长动力。此外，俄罗斯有三分之一的消费品需要从国外进口，卢布贬值会增加进口商品的成本，导致其价格继续上涨，从而发生输入型通货膨胀，引发民众对政府的不满。

　　黄泽民认为，眼下俄罗斯已经处于相当被动的状态，俄罗斯经济未来走向的主导权近乎完全交到了西方国家手里。只要西方国家不停止制裁，油价依旧保持在低位，俄罗斯经济就难以恢复，即便明年继续保持目前的制裁程度，俄罗斯经济要想从此轮打击中恢复，也至少要等到2016~2017 年。

　　由此看来，摆在普京面前的是一道非常艰难的选择题：要么继续硬撑，试图依靠俄罗斯自身力量逐渐恢复元气；要么向西方国家服软低头。对普京来说，这两条道路都异常艰难。