国际金价短期难现暴涨之势 黄金牛市恐结束

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示，5月1日之前的一周，受多国央行延续宽松政策消息提振，黄金价格上涨明显。上周，纽约黄金期货价格上涨0.7%至每盎司1464.20美元，跟踪24种大宗商品的标普高盛现货商品指数上涨1.4%。

　　但一些知名分析师以及研究机构却并不看好黄金未来的走势，他们认为黄金长达十二年的“大牛市”已经发生了根本性逆转。

　　金价走势仍存疑虑

　　CFTC最新数据显示，在4月24日至30日的一周内，对冲基金和其他大型机构投机者将黄金净多头头寸提高19%至54762张期货和期权合约。而同期黄金空头头寸则下降9.2%，创下3月19日以来最大降幅。4月12日黄金步入熊市区域后，国际金价目前已较4月16日触及的两年低点反弹11%。市场人士指出，欧美央行相继提高了宽松的“调门”，这将凸显金价的“抗通胀”功能，短期内或将利好金价，成为其“救命稻草”。

　　CFTC数据还显示，涵盖美国市场交易的18种大宗商品的总净多头头寸增长28%至550182张合约，为近七周以来最大增幅，其中大豆、可可、原油的增幅最为明显。

　　美联储在5月1日公布的最新货币政策声明中重申了维持每月850亿美元美国国债和抵押贷款支持证券的购买规模，但在声明中加入“已经做好准备，将依据就业市场或者通胀水平的变化，增加或减少购债速度，以保持合适的宽松规模”这句新的措辞。这也被市场认为是美联储可能将进一步扩大资产购买规模的信号。

　　欧洲央行则在5月2日将基准利率调降25个基点至0.5%，这是该行9个月以来的首次降息，符合了此前市场的普遍预期。欧央行行长德拉吉指出，这次降息将帮助欧元区经济在今年晚些时候复苏，只要有需要，该行未来的货币政策立场会继续保持宽松。日本央行同日公布的4月会议纪要显示，货币政策委员会委员一致支持日本推行新的量化宽松措施。

　　RidgeWorth资产管理公司高级策略师艾伦·盖尔(Alan Gayle)对此表示：“货币贬值和宽松措施能够支撑黄金价格的说法的确比较合理，但看涨黄金的投资者还有许多细节待求证，现在市场上对金价的前景依然疑虑重重。金价是否已经触及短期内的低位还需要综合考虑。”

　　黄金牛市恐告结束

　　一些知名的海外投资人和机构日前指出，黄金长达十二年的“大牛市”或已发生根本性逆转，金价短期难以再现暴涨之势。

　　有“股神”之称的著名投资人巴菲特日前在股东大会上表示，黄金即使下跌后也不存在吸引力。虽然对冲基金增持黄金，几大央行的政策也提供支撑作用，但是巴菲特依然对黄金不感兴趣。他将黄金比喻成为“一只不会生蛋的鸡”，并表示：“即使黄金价格跌至每盎司1000美元，甚至是800美元，我都不会买入，因为黄金除了摆在那儿供人观看之外，其实并没什么其它用处。”

　　美国新兴市场基金研究公司(EPFR)首席经济学家卡梅隆·勃兰特指出，在4月25日至5月1日的一周中，该公司监测的大宗商品基金出现了16.7亿美元的资金净流出，其中黄金和贵金属基金的资金流出额为17.9亿美元，拖累了大宗商品基金的整体表现，前者本应出现温和的资金净流入。目前来看，支撑金价的避险功能正在减弱，可能继续对金价构成下行风险。

　　彭博社最新的调查显示，随着国际黄金期价在上月中旬创下过去20年来最大单日跌幅，分析师和交易员对黄金的看跌情绪已经达到2010年2月以来的最大值。大多数分析师认为，黄金连续暴涨之势或将结束。他们还指出，虽然从CFTC数据来看，对冲基金等机构投资者持有的黄金空仓仓位大幅降低，但这一数值仍然是2006年以来平均值的三倍以上。

　　高盛集团最近发布报告指出，未来12个月内黄金价格可能下跌到每盎司1390美元。德意志银行预测更悲观，认为黄金价格将降至每盎司1050美元。

　　在美国银行负责约1100亿美元资产管理的资深股票策略师吉姆·罗素指出，各国央行竞相宽松可能引发通货膨胀的担忧的确存在，但这对黄金价格的推动作用很有限，目前也没有发现其它催化剂能推动金价上涨。

　　本报记者 张枕河 (来源：中国证券报)