伴随着股市最近一个月来的强劲反弹，期货市场上玻璃、菜粕、螺纹钢等品种亦备受资金追捧。从不断突破的成交量和不断上升的价格足见资金的青睐程度。昨日，国内期市涨跌互现。螺纹钢午后随着股市跳水有一波直线下跌，后探底回升。玻璃期货剧烈震荡，早盘小幅冲高后便震
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荡回落，午后跳水跌幅一度近3%，尾盘回升。已经创下成交纪录的玻璃期货再度创下单日成交424万手的新纪录，而已经开始进入震荡整理的螺纹钢依然保持了269万手的成交量，盘面上4000点多空争夺激烈。
玻璃期货直冲424万手再创新高
玻璃期货本周表现抢眼。周一大幅上涨并封住涨停板，周二创出300万手成交量的新高，而周三在资金呼啸的热情中成交量直冲424万手，报收1 5 0 0元/吨。昨日，玻璃主力合约FG 1305午后开盘快速跳水后，持仓快速增加，价格也拉升至日内高点。而在去年12月13日，玻璃1305主力合约一度探低至1282元。从K线路上看，最近一个月，特别是元旦过后涨势如虹，上冲速度惊人。
大致归因分析看，12月C P I的回升、做多资金炒作需求回升及预期、全厂库交割影响部分卖期保值者和套利者参与热情等三个主要因素构成了玻璃期货价格上涨的基础。
此外，从玻璃期货主力合约1305的成交持仓看，1月14日涨停当日，持仓量在短短一上午就增仓近20万手，增仓幅度达到66%，持仓达到50万手，创出上市以来持仓量的新高。而后续接连两日成交量连创新高，资金推动价格走高迹象明显。
玻璃期货缺少做空理由
“听上去玻璃期货很快涨到1500有点高，实际上原来是从2000元/吨跌到1400元/吨的，这样看起估值并不高，何况每年六七月份正是销售旺季。”凯丰投资董事长吴星对南都记者称。吴去年由于抓住豆粕、豆油行情而名声大噪。
北京中期期货研究院期货分析师周文欢认为，虽然其近期上涨确有一定基础，不过连续大幅上涨已经透支了目前需求相对回升对价格的拉动幅度，预计短期内FG 305合约期货价格在1500元/吨以上将有高位回调风险。
“资金冲进来确实有点过度，短期做多也要小心，做空也不符合目前的逻辑，虽然有调整压力，但是目前整个处于向上的周期中，向下的幅度很难说，节奏也比较难把握，不如等到回调下来了再买，中长线操作策略可以逢低吸纳远月合约。”中钜资产总经理徐海鹰分析称。
徐海鹰亦提醒，玻璃期货合约小，散户容易参与，特别是在上涨过程中，容易形成聚集效应。
那么在这种投机盘占主导的情况下，基本面分析不再占据主导，因此参与其的节奏变得更难把握。
螺纹钢已进入震荡整理
近期在政策面利好的刺激下，螺纹钢价格大幅反弹。从成本因素看，由于铁矿石等原材料价格涨幅较大，对于期价上行推动作用明显，后期铁矿石价格有调整需求。从现货上看，现货上涨对于期价上涨也起到推波助澜的作用，但是当前现货贴水抑制了期价的上涨空间。而当前期价处于高位，获利多头平仓出局，导致期价上行动力不足。
从K线图上看，在最近的一个多月时间内，期价从3500元/吨直接冲到4000元/吨，从1月9日开始逐渐进入震荡整理，不过成交量一直保持在两三百万手之间的高位。
“我原来预计短期会从3500元/吨到达3900元/吨，而现在基本一步到位达到了4000元/吨的平台，目前进入反复的震荡整理。”徐海鹰表示。
而总结这波上涨基本面因素看，宏观预期利好螺纹期价上月以来大幅走高，铁矿石价格亦推动“疯狂的石头”行情继续演绎。此外，钢厂出厂价的上调，使得现货下行的空间有限，对于期货盘面起到一定的支撑，尤其是
宝钢、沙钢等具有风向标作用的钢厂上调钢材出厂价，对于市场未来走势也具有较大的参考作用。
螺纹钢多空胶着
从昨日盘面看，期钢高位震荡盘整，4000点多空争夺激烈。在此局面下，徐海鹰表示，尚要等春节前后市场的预期情况，不过总体还是偏乐观点。“4000元/吨已经很高了，不太建议追进去，等到3850元/吨附近合适，至少3900元/吨以下才考虑进入。”
而吴星则表示，螺纹钢后续如果达到4100- 4200元/吨，其肯定卖出。目前的情况看，可以考虑做空，但是不能太空，因为随时都会反弹，毕竟处于高位区，股市情况这么好。多空虽然都有机会，但是很难做。
一位江浙私募操盘手亦对记者分析，由于前期的螺纹钢持续拉涨，使得套保盘大量流入，同时市场对于预期利好提前消化，使得螺纹钢回落。但是从持仓来看，多头主力依旧较为集中，同时市场对于节后持看涨心态以及铁矿石成本端的支撑，决定了期价下行的空间有限。“操作上我会关注3850元/吨处的支撑，一旦回调就轻仓做多。”
玻璃期货操作规则
玻璃期货的保证金为6%，每手玻璃20吨，按照1420元/吨挂牌基准价计算，每手合约价值为28400元，以期货公司10%的保证金计算，一手玻璃期货价不到3000元。
南都记者刘杨
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