信托公司年内有望试水商品期货 将成新资金力量

在信托公司陆续获批参与股指期货的同时，商品期货的大门也有望于年内向他们敞开。

　　5月份，银监会曾召集10家信托公司，讨论《信托公司参与股指期货交易业务指引》（下称《指引》）的修订。拟修订的内容之一，便是将信托公司参与期货市场的投资范围，由股指期货扩大到商品期货。近日，多位信托行业人士向记者表示，目前《指引》的修订正在加速，商品期货投资有望最快在年内向信托公司放开。这也意味着，信托公司有望成为继基金公司之后，第二类获准利用商品期货进行对冲交易的特殊法人。

　　某信托公司相关负责人向记者透露，信托参与商品期货投资，可能不再像参与期指业务那样需要通过银监会的审查和面谈，只需向地方银监局报备，就可以借用有限合伙的形式在期货交易所开户入场。另一位信托业内人士则称，信托参与商品期货或将在国债期货推出之际成行。

　　今年6月4日，国内首只商品期货套利基金专户产品“国投瑞银鸿瑞4号期货套利资产管理计划”在上期所正式开户，募集资金达2.28亿元。此后，多家基金公司针对商品期货设计了专户产品。

　　事实上，信托公司对商品期货市场也早已跃跃欲试。早在3年以前，就有信托公司打算联合某私募发行一款期货集合理财产品，但当时被监管部门叫停。“和参与股指期货一样，我们也很有兴趣通过参与商品期货来进一步对冲市场的系统性风险。”已经获批股指期货业务资格的某信托公司证券信托部总监表示，由于目前无法进入商品期货市场，信托公司相比基金，存在先天劣势，“我们非常希望能与其他机构投资者站在同一起跑线上”。另一家信托公司的副总经理也告诉记者，一旦出现政策“松绑”的信号，公司将会积极进行人才储备和品种研究，为进入商品期货市场做好准备。

　　根据2011年的数据，在国内约130万个期货投资者账户中，机构投资者所占比例不足3%，仅4万户左右，资金量在100万元以下的中小散户则超过80%。永安期货总经理助理肖国平认为，信托公司一旦获准参与商品期货，将成为市场上新的资金力量，并会逐步改变目前以散户为主的市场格局。与此同时，期货私募与信托之间的合作通道也将被打通，私募有望借用信托渠道发行商品期货理财产品，从而加速其阳光化进程。

　　作者：黄佐贞 (来源：金融投资报)