5年国债中标收益率走高暗示货币放松预期减弱

　　【证券市场周刊】（记者 魏枫凌)财政部本周三对年内第十四期记账式附息国债进行招标。本期国债期限5年，发行总额300亿元。中标利率和边际倍数高企，显示尽管经济基本面较差，但投资者对货币政策放松的预期在减弱。

　　本次招标采用多种价格（混合式）招标方式，全场加权平均中标利率为票面利率。据参与投标的交易员介绍，中标利率落于2.95%-3.02%，加权利率为2.95%。全场认购倍数1.27倍，边际倍数26.33倍，显示机构对该券的配置价值热情不高，但冀望博取边际收益。

　　目前二级市场5年期国债收益率约在2.86%附近，本次中标收益率走高，显示投资者对货币政策放松的预期在减弱。本周二晚间商务部公布的数据显示，上周食品价格总体呈上涨趋势。

　　中债收益率曲线显示，5年期国债收益率正处于上行通道，昨日收于3.0476%。自四月中旬以来，5年国债收益率波动较大，但由于经济基本面差于市场预期，收益率可能不会持续上升。此外，5年期限国债和1年的利差在拉大，和10年的利差在收窄，使曲线前段呈陡峭化。

　　流动性方面，昨日7天回购利率收于3.3531%，这也是7月降息以来该利率和逆回购利率利差首度收在0.5个基点以内。 (来源：《证券网》)