被诟三宗罪 湖南维财贵金属交易所沉沦始末

　　“传销”式扩张

　　高比例分成，代理商低门槛准入，正是湖南维财疯狂扩张的原因。

　　记者调查发现，湖南维财的架构由交易所总部、省级会员、市级会员、县级会员、个人投资者构成，交易所和各个级别的会员结成利益共同体，这是一种金字塔型的“传销”模式。

　　而其利润分成的模式同样效仿传销，其中省级代理商70%(业绩好可达75%)，市级50%。省市级代理商为了将网络尽快扩大，从自己的分成中拿出30%贴给业务员，若是客户介绍朋友可提成40%。

　　“我们发展的个人客户，经我们中转到湖南维财公司开户，交易产生的手续费70%给我们，我们还可以向下发展市县级代理商。”湖南维财一家省级代理商黄明(化名)称。

　　高比例分成，代理商低门槛准入，正是湖南维财疯狂扩张的原因。

　　根据广东维财代理商张先生介绍，湖南维财对省级会员只要求缴纳年费50万元，营业场所面积在500平方米以上，电脑30台以上；市级会员年费10万元，公司营业面积200平方米以上，电脑15台以上；县级会员只需年费5万元，办公场地和电脑都是零要求。

　　而天交所要求其综合会员公司最少需要5000万元资金才能参与交易，对特别会员的要求更高：注册资本2亿元以上，高层中至少要求5人有3年以上金融行业从业经验。

　　低门槛的“传销”式扩张，让湖南维财运作不足1年时间内，招揽个人投资者3.7万余人，涉及27个省市。截至2011年11月，湖南维财在全国范围的分支机构超过100家，平台操作资金超过20亿元。

　　据其宣传材料称，其已成为继上海黄金交易所、天津贵金属交易所之后，规模排名第三的贵金属投资平台。对此，不少业内人士也称，湖南维财的规模已在国内排行前列。

　　天交所官方数据显示，2011年总成交额为1.63万亿元，而上海黄交所2011全年交易金额超过4万亿元，其中黄金成交金额接近2.5万亿元。

　　此外，湖南维财宣称，投资者的资金可放大100倍，这意味着10万元资金可以撬起一千万的交易量，而天交所则10万元最多只能撬动125万。这于对渴望以小博大的投资者而言，有着致命的吸引力。但近百倍的交易杠杆，也无限放大了客户的交易风险。

　　在湖南维财的交易规则中还有这样的表述：只要有一笔现金存款或初始保证金，就可以控制一个比保证金大很多倍的头寸。如1盎司黄金保证金为1800元，实行5倍杠杆；20盎司黄金在5倍的基础上可再配4倍资金(即放大20倍)；而50盎司和100盎司则可分别类推为最高放大50倍和100倍。

　　而在上海黄金交易所，一般对黄金延期合约要求的保证金比例为12%(放大不到9倍)，而且还会根据国际金价波动情况随时调整，以锁定风险。

　　2011年11月，国务院下发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，俗称的“38号文”下发后，全国300多家各类交易所迎来一场清理整顿风暴。

　　11月29日，湖南维财宣称将自12月24日起停止黄金交易。但事实上，约定时间过后，其仅停止了100盎司一个品种的交易， 1盎司、20盎司和50盎司的交易依然在继续。随后，湖南当地金融及证券监管部门都对湖南维财进行了摸底，要求其说明情况。

　　12月29日，湖南维财法人代表楚维还在电话里对长沙媒体解释称，已经不能新开仓，但需要给投资者留有平仓的时间。

　　然而4天后的2012年1月2日，楚维和赵丹就被长沙市开福区警方以涉嫌非法经营罪刑拘。同日，湖南维财宣布停盘整顿。2月8日，楚维和赵丹，被检方以涉嫌非法经营罪正式批准逮捕。

　　长沙警方2月15日对媒体表示，该案目前仍处于侦查阶段，警方将依照法律程序在规定期限内移送检察机关审查起诉。截至目前，该案涉嫌犯罪资金已达2亿多元。