讲座实录：如何DIY宝贝理财计划？

　　主持人：今天讲座的最后，请出华夏基金公司的老师，同时，今天我们也请到了搜狐基金频道资深的编辑，刚才几位老师在讲完基金这部分，给大家做一个小小的点评。

　　华夏基金公司区域总监尹航：谢谢大家！感谢搜狐理财基金频道给我们这样一次机会。让我和我的同行们有这个机会进行交流。其实我刚才有这样一种感觉，大家也可以有这样的感觉。咱们保险公司的各位同仁在跟大家交流的时候更偏重产品，我们基金公司在讲定投的时候，更偏重理念。

　　定投在我们的生活中给我们带来的一些在长期投资、理财的过程中，这种理念给我们带来的财富的增值。这是给我们最大的快乐。跟一次性投资相比来讲，基金定投，只要我们坚持去做了，其实选择哪些基金产品，只要这支基金产品长期以来的业绩有一个稳定的增长。中国经济是往前发展的，其实我们做的都是成功的选择。刚才大家都听到了我的一些同行们在定投方面一个最大的共识，基金投资、定投这一块越早越好。我刚才有一个感觉，我是最后一个讲，我觉得越早讲越好，因为讲的东西会比较多一些。但是现在我感觉大家也应该能够接收到一些。其实定投是一个非常简单的一件事情，我们只要把它想明白了，并不是特别难的一种投资。不像投资股票，你还要研究上市公司，还要看研究报告，经过一系列的分析决定我要买哪支，还要选时，还要 看它的估值。包括消息面、政策面都要看。基金定投，说它是一种投资，我觉得可以说是广义的投资。狭义来看，它的理财性要比投资性更强。它是一种积累的方式，它跟一次性投资最大的不同，我们不用去选时。如果五六千点以上，如果估值很高的情况下，和整个的价值面、经济面脱轨的情况下，泡沫比较高的情况下，我们是不建议大家大额度的进行基金定投。但是我们做任何投资必定有投资性。只要他是有投资性、有股性的，我们就要看它现在的时点。我们开始进行投资、开始进行定投，市场是不是支持它的。从07年到08年，一个是单边的大牛市，一个是单边的大熊市。到09年，大家也看到了市场上出现了交易量很大，但是从股市的角度来讲，还是没有和经济的基本面脱钩。所以今天我首先想换一种角度。从市场本身去看一下，现在是不是适合我们进行定投。

　　华夏基金最近为了迎接六一儿童节，做了一个金种子的计划，有一些费率上的优惠。并不是因为到六一儿童节了，华夏基金才做费率上的优惠，让大家定期定额的投资，而是我们觉得现在的市场，包括现在随着投资者近些年来思想上的投资理念的成熟。在这个时点我们做这个事是很有必要的，也是很适应现在的市场。

　　影响A股市场运行的因素：基本面、资金面、估值水平。任何一个机构，我认为在乱世的情况下也很难判断一个市场。从最基本的数据去看，我们认为现在总体，经济现在处于一个探底回升的过程。今年政策方面也说了要保增长，保8，一季度是6.1%。后三个季度从信贷方面来讲，从资金放来讲，我们收缩的力度不会很大。从资金方面来看，出口和固定资产投资、消费。固定资产投资出现了环比的大幅度的增长，但是出口还是疲弱的。今年如果要保增长，可能从固定资产投资和消费这一块要着手去做。所以，从基本面的角度去看，会影响到基本资金面。基本面也包括一些政策面。政策面从流动性的角度去看，今年上半年一季度放贷4.58万亿，约等于去年全年的信贷总量。今年的目标，公开的数据是8个亿到9个亿。今年从这种流动性的角度去看，基本上支持现在的估值水平的范围。所以，今年我们认为，从M1和M2的剪刀差，有的投资者也了解到表明了进一步的收窄，企业的活跃程度在不断的增加。从投资的角度来看，也是相对合理的范围内。

　　从06年我们可以看到，M1减去M2的剪刀差，它的估值范围和现在惊人的相似。历史都是惊人的相似，规律也是让我们通过数据来掌握。我们有理由的相信现在已经是探底回升了。我们呆在什么地方入场呢？肯定不是在一个经济周期的繁荣期到箫条期入场。肯定是从箫条期到复苏期我们入场。包括定期定额也是这样。定期定额虽然是一种理念，但是如果我们掌握好了经济周期，利用好定期定额这样一个理财的手段。将来在经济的繁荣期会给我们带来莫大的收益。华夏基金也是以客户为导向、以投资为方向，一再调整了去年的引导客户区进行投资的工具的选择。去年从五月份到六月份，大家以前购买过华夏基金的投资者也发现，从五月份到六月份在积极的销售债券型基金。到现在为止，债券型基金，我们认为风险积累的要比权益类资产大一些。去年基本上很少有打开的，为了保护投资者的收益。今年包括华夏蓝筹核心、华夏增长在1月14号都开始申购。从这些基金公司，包括华夏，包括其他基金公司营销的目标、手段来看。大家也可以看到，从另外一个侧面可以看到基金公司对于客户的呵护，对于客户收益的保护。

　　我们在进行基金选择的时候已经说了很多了，选择基金公司、选择过往业绩、选择基金评级。按照基金评级选择基金经理。

　　华夏这一块做得还是不错的。这是晨星的评级，前十位的我们占到30%的份额。基金公司是选择的很重要的一个方面。过往业绩虽然不能代表将来的业绩，但是如果我们要进行选择、进行参考的话，这是非常重要的一点。

　　投资方式的选择，一次性投资适用于单边的牛市。将来上涨，你的成本是比较低的。在单边牛市的基础上，可能会逐步的提高成本。但是在振荡市，在今年的市场情况下，包括下跌这样的情况下，可能都是累积低价筹码于重要的时期。这是单边下跌的成本，一次性投资的成本要低很多。如果说有波动，比如说净值从四块钱跌到两块钱，再回到四块钱，应期定额的成本也比一次性的成本要低。一次性投资，四块钱回来到四块钱，收益为零。如果是定期定额，有五千多块钱的收益。

　　我们做了一个模型，我们假设某支基金的年收益率为10%，我们可以看到孩子从出生到他19岁上大学，我们以去英美留学为标准，总额是40问。我们可以看到，如果是刚出生就开始进行投资，每月只用投资591块钱，总投入只有13万多。但是如果你进入初中再进行投资，每月投资要4077块钱，总投入要接近30万。最后他19岁的时候，才有40万的留学资金。这是一个很明显、也很生动的一个例子。所以定期定额其实不仅仅是望子成龙、以孩子留学为目的的。在退休之前要积累一定的退休金来讲，也有定期定额的需要。今天我主要讲这么多。要看定投的计划，我们主要是通过华夏基金网上的交易，招行卡可以销售到八折，农行、普发银行卡会有四折的优惠。这是我们现在华夏基金的家族，我们可以看到，现在我们有二十几支开放式的基金，华夏成长、华夏回报这些属于股票和混合型的基金占据了一多半，产品的选择性都是非常丰富的。大家的信息也已经非常丰富的。包括晨星的评级、过往的业绩。

　　谢谢大家！