我是全家的"顶梁柱" 退休后如何做到财务无忧？

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　　无论是韩先生，还是解先生，作为私营老板，他们是家里的唯一收入来源者，一个人的收入要养活全家，对家庭的贡献是远远大于其他所有家庭成员，所以我们假定认为是1》n。

　　案例一：韩先生家庭介绍：

　　·居住地：北京

　　·韩先生 41 个人独资企业主

　　·韩太太 38 全职太太

　　·韩天阔 7 小学一年级

　　韩先生原来在一家国有大药厂担任外销药品销售。七年前，他开始自己经营一家对外出口宠物药品的小公司。2008年下半年出口宠物药品市场就愈来愈不好，连询价的都少了许多，韩先生认为这是受全球经济形势影响。今年韩先生已经辞退了所有员工，只留自己一个，他认为先要保住现有资产，将来才有可能再创未来。那么看看理财师是怎么帮助韩先生完成理财目标的。

　　案例二：解先生家庭介绍

　　·解先生 48岁 私营企业主 月收入9千元，年底分红2万

　　·解太太 46岁 全职太太

　　解先生是钱经杂志的忠实读者，现在他的资产有425万，但在07年其名下的房产和股票的价值曾高达730万。资产价格从08年到现在一路下跌，特别是股票和基金的投资，从最开始的共230万元投资额度，到现在也只有一半了。资产如此缩水，解先生在消费和投资上也有了新的举动，可能对每个人来说，理财最重要的是，对待资产总是要有自己的招数，这才是可取之道。

　　做生意要留住本金

　　文/尚晓飞

　　理财师和韩先生的联系和交往已经快一年了，韩先生对于自己的资产量和投资项目还是很少透露。总是绕过理财师的相关提问。然而近来韩先生的电话多了，而且来银行找理财师，还主动地打开了话匣子。正如下文所述的，韩先生在理财上确实出了问题，希望理财师能提供一些帮助。

　　表1：家庭资产负债表（单位：万元）

  表2：家庭财产收支表

　　韩先生四十出头，湖北人,身材不高,有些削瘦，但眼睛却非常有神。以前总是见到韩先生穿着一身普通的夹克装，走起路来快速有风的样子，看上去象IT工程师，而不像个私营企业家。

　　韩先生原来在一家国有大药厂担任外销药品销售。七年前，他开始自己经营一家对外出口宠物药品的小公司。这个行业市场需求不大，过去在国外市场可以找到一些缝隙，比如利润薄的，大公司不屑下力气的品种。

　　“我的公司开始几年还不错，挣个辛苦钱，但是现在进入全球经济衰退，日子就愈来愈难过了”。

　　“2008年下半年市场就愈来愈不好，连个询价的都少，应该是大的经济形势影响吧。我已经辞退了所有员工，只有自己一个了，真成皮包公司了，哈哈！”韩先生好象在讲其他人的故事，还笑了起来。

　　当理财师问起韩先生将来企业打算怎么办时，韩先生说，“明年，干不干？以后干什么，我还没有想好。” 最后韩先生道出来找理财师的目的， “现在股市低迷，也挺好，正好可以在理财上找找钱生钱的道儿！”

　　第一部分：分析家庭资产负债

　　韩先生的资产主要集中在投资性资产上，先来分析股权、投资性房产、金融资产的特性和给家庭资产带来的影响。

　　1.股权

　　2006年，为了支持亲弟弟的投资创业，当然也是想分散一下全家人对自己公司收入来源上的依赖。于是韩先生入股150万元到弟弟的公司，在四川购买了一个茶厂。现在这家厂子的产品销售量在不断提高，市场定位在内蒙、甘肃、青海一带，品质一般，利润也薄。茶厂三年了，刚刚处在不亏损状态。而随着新的劳动法的实施，工厂的用工成本又开始上升了，有点雪上加霜的感觉。

　　2.房产

　　自用房产当前价值120万，目前没有贷款。

　　2005年四月份，韩先生在北四环边上买了一处135平米的房产用于投资，当时8500元/每平米。现在虽然市价有些下跌但还是1.6万元左右。每月租金收入在3500元左右，当然还需要承担各项银行贷款共计50万元，16年还清。

　　3.金融资产

　　主要是银行的短期理财产品共约350万人民币，如表（3）。

　　另外还有20万美元的外币资产，定期3个月利率为0.50%。

　　之所以韩先生会选择短期的理财产品，正如他说的“现在还是有点积累的，现在大部分存在银行。以前想可能会接单，生意上要用，就没有考虑过银行理财经理们推荐的长期投资项目。”

　　第二部分：分析理财目标

　　韩先生说，刚开始做这个行业时可以达到30万美金的净利润， 可是随着进入进口药品市场的同行公司增多，行业竞争加剧，公司的利润开始呈下滑趋势，自己也是通过努力维持，2008年才只有近10万美元的净收入，最糟糕的是在未来几年也没有收入的保证了。韩先生也在思考和考察另外的投资项目，可能的运作时间大概是2-3年后。

　　另外他感到劳累的工作使得身体状况大不如从前，而作为家庭的经济支柱，还有很多愿望还没有实现，比如自己早年曾有国外学习和工作的经验，想把孩子将来去国外读书，还有就是自己退休了可以达到财务无忧。韩先生总感到身上肩负的责任巨大，他需要及早做好家庭理财规划，降低家庭的财务风险。

　　那么以现有资金和未来收入，韩先生期望将达到以下五个理财目标：

　　（一）完善家庭风险管理。

　　（二）准备下一阶段创业的启动资金，以备事业转型时有备用资金。

　　（三）筹措孩子五年后出国留学的外币学费，以欧洲为目标地，每年预计3万美元或等值欧元。初中、高中、大学，算下来10年的求学时间。假如学费增长率和投资利润率都大概相同，为5% ,那么就要30万美金。

　　（四）个人房屋贷款的还款，现在为50 万元的贷款。

　　（五）留足夫妇的养老资金，以保障日后退休生活品质不致下降。

　　第三部分：达成目标的步骤

　　现在的全球性的经济衰退寒流袭来，寒风中我国的民营中小企业可能是受冲击最大的群体，如何度过寒冬，不仅是国家的宏观经济发展战略层次上的事情，也是每个中小企业主们家庭理财规划面临的重大课题。首先要认识到如下问题：

　　1.隔行如隔山，转型易慎重。

　　韩先生在茶厂的投资就是一个事例。同样道理，在时下全球经济衰退之前，全球的金融市场就已跌声一片。如果中小企业主们由于自己擅长的主战场不利，把资源盲目的投入不熟习的领域。比如风险等级高的金融投资产品上。那么可能面对的风险是失去将来东山在起的基础。

　　生意上的收入正面临挑战，行业竞争加剧，发展无望，想充分的利用金融工具来保值和增值。韩先生虽然现金充沛，但未来存在诸多不确定性，正需要着成熟的理财师为自己提供一个理想的方案。

　　2．生意可有起伏，家庭梦想可不能没有保证。

　　过去生意上投资的需要是韩先生在理财上关注的第一位的东西，但是家庭成长，孩子的成长愈来愈到了关键的时期。如何实现家庭的梦想和幸福，如何使这一切平稳的、有保证的实现，也必须认真的筹划了。

　　步骤一：合理筹划风险管理

　　风险是财富管理之前必须考量的东西，正如开车前先要知道车有没有刹车系统一样。韩先生已是不惑之年，对未来忧虑，收入的不稳定性和将来待机发展事业的期望，使韩先生进入了新的阶段——稳健型理财阶段。

　　理财师请韩先生填写了理财分析表，测试结果表明：韩先生的目标是资产增值保值，他有实业投资经验，也了解投资机会与风险的关系；除了愿意尝试股票或与之挂钩的投资，心理预期年化收益率为每年7%左右，只要相对于通货膨胀率不贬值就好，但其风险承受能力中等，需要适度地分散风险。

　　韩先生具备一定的风险承受能力。故在个人家庭资产组合配置时可据当前投资环境景气有所下降的情况下以稳健投资为主，在经济景气度上升时适当增加风险资产的配比，以求在稳健的基础上达到增值。

　　企业经营都有风险，如果一旦出事，将来转型后的企业资产要全部拿来清偿。像韩先生这样把企业资产作为家庭收入主要来源的，等于将家庭安全和企业挂钩，风险非常大。韩先生作为家庭的顶梁柱，承担着不可推卸的家庭责任，要为自己设立较高的风险保障才能在商海中拼杀而无后顾之忧。而合伙企业或者个人独资企业则要以个人的财产承担无限责任，这就更要求韩先生保留一块“神圣不可侵犯”的资产———保险金。

　　按照国际惯例，保险金属于受益人财产，而不是被保险人的遗产，当被保险人生前负有债务或拖欠税赋时，受益人可以享有保险金而不必偿还债务和税赋，这与继承人要将债务、欠税连同遗产一并继承有很大的差别。

　　同时，韩先生的财务安排要体现对妻子和孩子的责任，这就需要对家庭财务有长期的规划，并且将财产顺利地转移到家人身上。

　　购买终生寿险既可以到期领取可观的生存保险金，也可以得到高额的风险保障。而身故保险金不仅同样能规避抵债的风险，而且还能合理避税。

　　表4：全家保险方案

　　步骤二：资金管理策略，以备企业转型

　　当前投资市场形势分析：

　　1）全球范围内股票市场，尤其是A股市场不断震荡，恢复尚需时日；

　　2）中国降息对于国债、金融债等的推动升值可能放缓，债券市场中机会可能不如2008年底多。

　　3）市场上的信托品种多，风险差异大，以国开行担保的品种，可以考虑。

　　理财师建议韩先生把家庭资金分成三个部分管理,在保证流动性的基础上,获得最大的收益。

　　1.紧急备用金部分的管理

　　留出月支出2.5倍的活期存款，作为一级流动保障资金，约2.5万元。购买月支出10倍的货币基金，作为二级流动保障资金，约10万元。

　　2.中长期的投资管理部分

　　须结合投资市场的周期变化进行动态调整和管理，以在经济快速成长期获取较高收益，而在经济下滑或衰退时期做好资产的保值并有所增长。总体采取稳健为主、进取为辅的投资策略，尤其是储备资金一定要有一个相对稳健的投资，以保证未来生活品质的稳定。

　　在品种选择中充分考虑投资产品相关性对风险的分散作用，如当前情况下在货币市场、信贷市场中，依据市场中性投资策略进行合理配置，同时，避免单一货币、单一市场投资的风险，适宜从全球投资市场中选择产品。

　　进行低风险的债券投资或各种保本型理财。

　　3.专项的出国留学基金，外币部分购买保本的结构型理财产品。

　　比如国际市场上著名的瑞士研究所推出近20年的CYD市场中立策略类理财产品，可以达到年化13.13% 的收益，历史波动性却只有8.11%左右。这也是为了准备韩先生的孩子5年后的求学费用。

　　表5：最终资金管理分布表：

　　备注：以上组合的波动率小于6 （组合的风险低于债券基金），预期收益率达到7.6% 。

　　根据CYD研究机构,CYD 市场中立商品指数基于接近到期期货头寸的展期策略，为传统商品指数提供流动性，无论在上升或下跌的市场中，均可能获得正回报，成为熊市投资的利器。资产类别别具一格，独立于股票及商品市场的走势，且波动小，适合投资理念成熟稳健的高端投资者。

　　在如上的资产重新配置后，韩先生非常高兴，他认为提高了家庭资金的流动性，大幅提高了原先的预期收益率水平,风险也限定在可以承受的范围之内。当然，孩子的出国教育基金也有了很好的打理。

　　韩先生作为老板对生意的理解是，勇于认栽，看不准宁可不做，对家庭理财也是一样，如果没有看清楚要投资的方向，他也不会去投资。对于将来的转型后的公司经营方面的思考，韩先生认为，现在最重要的是，保住这笔来之不易的本钱，将来再图发展。