长期存款不划算正利率时代理财方式应该咋转变-理财频道

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当然，除了省钱妙招，教人如何赚钱的招数也在网上悄悄流行，前两年挣钱容易的时候可能大家不会在意这些小钱，但是如今环境变了，谁能说对小钱就完全不在乎呢？　12月11日，国家统计局公布数据，11月份居民消费品价格指数（CPI）同比增长2.4%，增速低于10月份的4.0%，创下了今年来的最低月度增速。

　　看到这样的数据，我们了解了增速在人民币暂缓升值和全球金融危机影响下继续大幅减缓的现状。而之前连续23个月的负利率局面终于“破冰”。已经习惯于在负利率时代下思考问题的投资者们应该怎样调整自己的思路？接下来的理财之路要怎样走？怎样调整自己的理财方式呢？

　　正利率或预示通缩

　　李春顶复旦大学经济学博士

　　从国家统计局公布的数据可以看到，11月份CPI已经创下了一个新低。而今年1—11月CPI较上年同期增长6.3%，增速低于1—10月的6.7%，但依然明显高于政府设定的4.8%的2008年全年增速目标。中国的经济正在进入寒冬，而其表现方式之一，就是工业增加值、PPI、CPI等各项指标正在超预期。

　　从这些数据不难看出，11月CPI比目前一年期存款利率2.52％低0.12%，实际利率从负变成正。现在，对于老百姓来说，这个消息就代表了存款不再面临资产不断缩水的压力，扣除通胀的损失之后甚至可以带来一定的资产增值。

　　全球经济危机的到来，给中国造成的冲击之一就是出口订单开始大幅度缩减。这个问题可以从中国物流与采购联合会公布的数据中得到证明。11月份的制造业采购经理人指数PMI为38.8%，这个数字已经成为这项指数创立到现在的一个最低点。

　　同时，国家统计局公布的数据也成为证明之一，数据显示，11月工业品出厂价格指数由10月的6.6%降低为现在的2%。

　　这么多数据的列举，可以证明的就是，现在我国的外需情况已经在迅速地下滑了。相对于下降的外需来讲，目前我国的内需情况相对比较稳定。刚刚结束的中央经济工作会议明确指出，保持经济平稳较快发展是明年经济工作的首要任务，而实现方法就在于扩大内需。

　　从各项数据和现状都能感觉到通缩的压力近在咫尺。为了减少对出口增长的依赖等问题，同时也为了保持经济持续快速增长，出口还需要保持较快增长，否则经济会面临较大的调整压力。

　　对百姓来说，尽管实际利率从负变为正，但是接下来降息的可能性依然非常大，目前的利率情况只是一个阶段。居民的理财依然要量入为出，尤其注意不能将鸡蛋放到同一个篮子里。80%的资金最好都投入到保本的产品中，例如银行存款，债券等都比较合适。另外从长期理财的角度讲，配置一些股票、基金也是不错的选择。

　　定期存款

　　“再有1千元，手里就又有1万元了。我要把这些钱存个定期。”说这话的人是赵女士，女儿即将出嫁，她一直希望能攒下10万元钱，给女儿办一份丰厚的嫁妆。而攒嫁妆唯一的投资方式，就是定期存款。

　　几个月以来，中国人民银行沈阳分行提供的数据都显示了同样一个现状，由于资本市场的不景气，越来越多的现金转换回储蓄，储蓄已经成为目前普通市民收益最稳定的投资。央行的连续降息虽然已经将“利润”降到很低，但是这依然无法阻挡市民们储蓄的步伐。

　　提醒：长期存款并不划算

　　即使是负利率时代，依然有很多市民选择定期存款，尤其是长期定存。储蓄是理财中必不可少的一个组成部分，不过如果因为利率从负变正而选择长期的定存，恐怕是不划算的。现在各方都在预测，通缩的风险变大，而银行的存款收益也有降低的可能性，所以明年再次降息已经成为投资者最担心的问题。预期到了降息，趁着目前利率长期定存似乎等于避免了未来即将遭遇的利息损失。不过我们也应该看到，也有很多经济学家预期，明年虽然是艰难的一年，但是经济周期会随后转变。经济政策将再次调整，利率也有重新上调的可能。如果此时将所有的资金都变成了定期存款，尤其是长期的定期存款，显然是不划算的。

　　支招：保证存款流动性

　　存款是必要的，但是要根据自己的资金流动情况来考虑存款的时间搭配。现在的定期存款利率分别为1年2.52%、3年3.60%、5年3.87%，建议以1年、3年的定期存款作为主要配置。比如手里有5万元的存款，2万元存活期。另外3万元，分别存1年、2年、3年的定期储蓄。1年之后，到期的1万元再存3年。这样一来，每个存单都是3年期。利用不同时间存款组合来获取利息收益将会更多。

　　或者可以分为3张定期存单。1万元1年期，2万元2年期，2万元3年期。等1年和2年到期后，再根据当时的市场利率情况和预期，选择适合期限的存款。

　　理财产品

　　“我是个对理财一窍不通的人，但是又希望资产能够快一点增值。听别人说银行理财产品挺不错，收益都很高。现在这个时候我是否应该买理财产品呢？它们的收益真的有那么高吗？”

　　如果说2006年，众多理财产品获得了大丰收，那么在2008年这样的繁荣景象已经非常少见了。在货币政策和经济环境的影响下，目前银行发行的人民币理财产品普遍收益开始降低。当前的人民币理财产品大多数以国债、债券回购等为重点配置标的，现在的收益率也下滑明显。

　　提醒：降息是收益下降的根源

　　在多次降息之后，曾经备受青睐的信贷类理财产品也出现了收益达不到预期，甚至根本没有收益的情况。

　　而收益的降低主要是因为银行给企业的贷款收益开始出现问题，降息让企业频频提前还贷，信贷类的产品收益提前终止了。

　　不仅是人民币理财产品的收益大幅缩水，由于欧美等国家都纷纷打出了降息牌，所以，银行的外币理财产品收益也明显地降低了。

　　支招：不必急于购买

　　现在有一些银行均推出了挂钩商品的结构性产品。而这类产品的差异很大,有些是QDII产品,而有些则是结构性存款性质。对于长期的产品，没必要过于强调现在的意义。对于一些期限很长的产品来说，现在看来可能只是保本，但是未来也许还会有很高的收益。

　　保持资产配置的纪律性是投资必须遵守的准则。如果目前尚未购买理财产品的投资者，不妨先观望一下，不必急于出手。

　　国债

　　陈先生特别关注国债的信息，但是非常遗憾，今年发行的几次国债，他都因为没排上队而没有买到。陈先生说，现在国债的收益很高，而且可以保本。所以他表示，下一次再发行国债的时候，一定要早早起来去排队。

　　金融风暴中，几乎每个投资品种都被巨浪打击得“奄奄一息”，但是国债却由于其稳定的收益率变成了一枝独秀。今年发行的几期国债表现都非常不错，像陈先生这样几次都未能买到的投资者大有人在。

　　提醒：未来将有更多债券发行

　　刺激内需是当前的一个重要的举措，而政府的投资则成为拉动内需的“第一棒”。正因为有了投资的预期，所以资金应该是从发债上来实现。在债券牛市的初期，扩大国债发行对收益率的影响不大，不过现在看来，长期国债的收益率恐怕不会提高。

　　支招：留点资金做别的

　　银行存款利率的频频降低，从中长线来看，也会影响到国债的收益。因为债券的利率和银行利率之间关系密不可分，因为银行的降息也会促进股市的活跃，因此也会分流债市的资金。

　　债券的购买要注意流动性，短期的要比长期的更适合现在的经济环境。目前很多企业债和公司债表现也不错，不过需要在投资之前对其进行详细了解。要注意的是，不要把全部的资金都用于投资国债，这样限制了现金流，等于放弃了其他的投资机会。

　　基金

　　投资者周女士一直想让手里的积蓄给自己增加收益，不过选来选去也不知道该怎么操作。听别人说基金不需要自己管理就能赚钱，她挺动心。但是又有人告诉她，基金现在都赔钱。周女士也不知道该怎样选择了。

　　与2006年基金买不着的火爆形成鲜明对比，由于股市从牛变熊，基金市场也从红火变为黯淡。不少银行甚至已经不再代理基金的销售。

　　提醒：基金无“好坏”

　　基金没有好与坏之分，只有合适或不合适的基金。“投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。”巴菲特的这句名言非常适用于基金的购买。应该看到，CPI下降的同时，也增加了银行降息可能性，刺激消费与投资的目的非常明显。在操作上，灵活性应该是比较注重的。可以寻找一些以中线投资为主的基金，关注其流动性。

　　支招：了解投资标的很重要

　　基金的选择一定要了解投资标的，同时要关注目标基金在同类型产品中的收益水平。在现阶段，中小投资者可以增加一些平衡型基金的配置。如果你属于稳健或者激进型投资者，也不妨在低位购买股票型的基金。

　　本组稿件由记者采写