一年期存款利率或少于1% 理财或与"微利"挂钩-理财频道

一年期存款利率或少于1% 理财或与"微利"挂钩

2008年11月28日05:38 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：解放网-新闻晨报

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　　昨起，各商业银行一年期存贷款基准利率正式下调1.08个百分点，如今一年期存款利率，已由3.60%大幅降至2.52%。

有机构甚至预言，一年期存款利率最终将可能降至1%以下。理财分析师预测，降息效应势必传导到债券、票据及信贷市场，从而令理财产品整体收益加速缩水，明年多数投资者从理财产品中，恐怕只能赚取“微利”了。

　　降息效应波及债券类产品

　　今年9月以来，央行连续4次下调贷款基准利率，已使以信贷资产和票据资产为主的人民币理财产品收益率，出现大幅下滑。如今，这种降息效应开始波及债券类产品。

　　据介绍，货币政策宽松之后，央行通过发行央票来减轻流动性压力，投放量和利率都随之降低。而市场上债券品种可选余地并不多，机构投资者扎堆抢购安全品种——央行票据的需求也就增大，收益率肯定要被摊薄。据测算，目前央票是银行的第一重仓债，占全部债券投资接近43%。11月以来，1年期央票收益率缩水已接近1个百分点。专家如今提醒投资者，需要提防债券的投资风险。

　　以某股份制银行发行的一款债券类产品为例，在10月底时给出的预期年化收益率为2.95%，而11月20日发行的同类型产品收益率只有2.25%，不到1个月，收益率足足下滑2成多。

　　理财产品收益可能不及国债

　　管理层不断加大降息力度，无疑让本已不景气的理财市场雪上加霜。眼下受国际金融市场大幅震荡及国内市场连续降息等影响，银行理财产品发行数量明显下滑。此外由于不少银行产品严重亏损，投资者信心受挫，相关银行也刻意减少高收益高风险类理财产品的发行量。目前无论是人民币或是外汇产品，与汇率、利率或商品、指数挂钩的结构性产品，可谓前景惨淡。

　　可专业人士仍然认为，央行降息步伐不会停歇，未来一年仍将可能多次降息，这将导致银行理财产品收益将呈持续下降走势。如果这样，银行理财产品收益在明年有大面积低于国债收益的可能性。

　　相对人民币理财产品，外汇理财产品状况更糟，除了美元、港元趁反弹有所表现外，澳元、欧元等前期强势币种理财产品年收益率，均出现不同程度下滑，如6个月固定收益型产品，澳元产品平均年收益由8月的8%降到目前5.5%；欧元平均年收益率由之前6%左右降到目前4.5%。

　　短期理财产品或长期当道

　　在避险气氛日益浓重的市场背景下，投资者对资金流动性要求越来越高，这也导致银行理财产品向短期化方向发展。超短期、保本型理财产品，已成投资者空仓期的最佳投资工具。但短期产品长期当道，必然拉低理财产品整体收益水平，在眼下市场，寻求收益不错的短期理财产品的难度越来越高。

　　专家指出，随着降息周期延续，银行为稳妥起见，未来更不会主动推出高收益、长期限的产品了。目前市场在售理短期产品中，较具竞争优势的产品屈指可数。如交行“得利宝”新绿人民币91天产品，资金投向银行间市场央行票据、国债、政策性银行金融债券、回购及3A以上级短期融资券等货币市场工具，产品属固定收益债券类，年化收益率3.05%，这已是目前同期限产品中收益相对较高的产品。南京银行最近发行的“聚金8号”人民币理财产品也值得关注，其投资对象为本行优质信贷资产，银行间市场国家债券、央票、高等级企业债券和商业汇票等固定收益产品，投资周期6个月，扣除销售费率与管理费率后，预期投资回报为5.5%。　　