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企业债评级趋严 利益评级成核查重点

来源:《证券时报》
原标题 [企业债评级趋严 利益评级成核查重点]
  证券时报记者 桂衍民

  作为企业债专项核查主要内容之一,评估公司正在进行的自查备受关注。证券时报记者日前获悉,作为企业债重要中介机构之一,评估公司此次核查重点为“利益评级”。

  利益评级通常是指地方政府行政干预评级、发行主体或高管等人情评级和其他类型的评级行为。业内人士表示,这也预示着企业债评级行为正日益严格。

  利益评级成重点

  自5月份企业债专项核查工作展开以来,作为企业债发行的评级机构评估公司也开始忙碌了。由于各地发改委要求自查的具体内容和格式不同,评估公司也因此需要准备不同的自查版本。

  债项评级和主体评级事关核查豁免和机构认可,债券市场素来对评估公司给出的评级尤为看重。“此次核查主要内容在于核查有无利益评级。”某知名评估公司一位项目组成员介绍说。具体而言,就是国家发改委关于核查通知中关于企业债评级的核查内容。

  具体即为:对申请发债企业主体和债项评级情况,有无虚增级别、以价定级的情况,以及申请发债企业应提供评级交费情况;申请发债企业、相关中介机构以及相关地方政府部门综合信用承诺制度落实情况;地方发改部门有无限制券商、评级公司等中介机构在本地区正常开展业务的行为,有无直接或间接干预发行人遴选承销商、评级公司等中介机构的行为。

  另一位评估公司项目负责人介绍,评估公司在对发债主体和债项进行评级时,均有一套严格的评级模型和标准,能够比较真实地反映发行主体和债项的资质情况。评级高的债券,不仅可能获得投资者认可,根据国家发改委最新规定,主体评级和债项评级AA+和AAA的项目还可免掉核查环节。

  上述评估公司项目成员也表示,此次核查主要就是按照监管层相关的评级要求,核查评估公司在评级过程中是否独立、客观进行评级,包括核查与发行主体签署的评级服务收费合同、发票以及银行流水等,目的就是考量有无地方政府行政干预评级、发行主体或高管等人情评级和其他类型的“利益评级”。

  评估公司独立出具报告

  评级监管趋严,无疑对市场有利,但如何监管利益评级却是道难题。

  为了严防利益评级等违规行为,国家发改委在核查时也加以严格部署,要求包括评估公司在内的发行人和有关中介机构各司其职,相互配合,认真完成自查,形成自查报告,并要求中介机构各自承诺对自查结果的真实性负责。

  国家发改委还要求发行人和评级机构等中介机构,结合申请发债企业的具体情况,逐项说明通知中规定问题的自查程序、自查过程和自查结论,自查过程应明示具体核查人员、核查时间、核查方式、获取证据等相关内容,并要求发行人和评级机构等详细编制并保存自查工作底稿。

  为督促中介机构尽职,国家发改委明确表示,包括评级机构在内的中介机构如出现违规,将根据问题严重程度暂停直至取消从事企业债券相关业务的资格,并对具体责任人实行企业债券业务资格禁入。

  而国家发改委此前曾强调,将组织市场机构投资者定期对评级机构进行评价,以加强对评级机构企业债券评级行为的监督;对评级质量差,风险揭示严重缺失的评级机构实行禁入制度;鼓励举报不规范评级行为,一经查实,按规定处罚。

  不过,一位券商投行人士表示,当前具备评级资质的评估公司仅6家,在项目资源分配上严重不均,而市场化的竞争格局又未完全形成,不排除有评估公司为抢份额而迎合客户。据Wind数据统计显示,去年462个企业债项目中,鹏元资信评估有限公司承揽了209个(含2个联合评级),占据了企业债评级市场近半壁江山,而某些评估公司仅能承揽到一两个企业债评级项目。

  作者:桂衍民
money.sohu.com false 《证券时报》 http://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/epaper/index/content_484891.htm report 1676 证券时报记者桂衍民作为企业债专项核查主要内容之一,评估公司正在进行的自查备受关注。证券时报记者日前获悉,作为企业债重要中介机构之一,评估公司此次核查重点为“利益

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