课堂实录：如何巧用银行产品打理“余粮”

　　刚才跟大家交流了，谈到基金定投是一个方法，下面又有客户会问了，“定投这个方法谁不知道啊？网上也有讲，我的理财经理也给我讲过要做基金定投，但是问题是这个东西到底怎么做，我到底选择什么基金去做定投，这个才是我最关心的东西。

”这里我告诉大家从两个方面来选择，我怎么样去选择一支基金来做定投。首先第一个要选择一个运作稳健的基金公司，因为定投业务是一项非常长期的业务，基金管理人的长期稳健发展，对于我的定投业务来说是非常重要的，现在来说做定投，给您的建议大家定投的时间会到三到五年的时间，也就是渡过整个下面的悠闲期往上走，这个区间段可能在三到五年这个时间段。我选择这家基金公司，他是不是有一个长期稳健的经营，这个基金公司的股权会不会经常发生变化，对我来说影响会很大的。假如说我选择是一家小的基金公司，今天做不好明天关门了，没有人去投资他的这种基金，这个基金还被托管了，托管到其他的基金公司名下了，即使做了定投，我的这个资金可能也是血本无归，对不对？首先我们要选择一家好的基金公司，也就是排名靠前的。你可以看一下，现在市场上面，经营运作在五年以上，他有一个长期稳定发展规划的这种基金公司是可以选的，而且在这种基金公司旗下，基金的产品线是非常非常丰富的。可能有的新基金公司，可能才发，但是可能就只有一支债券型的、一支混合型的、一支股票型的基金，它没有其他的产品线了，他的投研团队也是在这一块实力是不够雄厚的。大家可以看，现在涨的最好的华夏大盘，他旗下的基金品种线是非常好的，从货币型基金到战略型基金、到偏股型、混合型，那种它都有。

　　第二个，基金公司选择好了。在基金公司名下，我应该选择哪一支基金呢？是不是所有的基金都适合做定额投资？今年年初的时候有客户来问我，我要选择一支债券型的基金做基金定投，我当时想了一下问了客户，你为什么要选择一支债券型的基金做定投呢？那位客户说，现在很多人跟我讲，现在债券型的基金很稳定，收益很稳定，所以我要选择这个基金做定投，我只要稳健的收益。我说债券型的基金它不适合做定投，因为债券型基金从长期走势来看，它会越来越靠近国家的基准利率的，它只会给你一个收益，简单一点的话，你可以做一次性的投资就可以了，而且你可以把握一下市场里面的热点，就像2008年那个时候，因为股市在大跌，有很多资金会涌入到债券型资金里面去做避险，那个时候你可以选择做债券型基金。过了2008年，债券型基金的牛市走完之后，它的长期走势来看的话，还是会跟定权差不多，这个不是你的投资方向，也不是说你想从基金定投来获取回报率的要求也不符合。

　　基金定投的风险毕竟是高于做银行稳健类的理财产品的，我希望得到的回报率也是会更高一些，我应该选择什么类型的呢？其实做基金定投的话，指数型基金、股票型基金是比较适合。那么，债券型基金、货币型基金这种固定收益型的工具是不适合做定投的，只是说作为基金灵活性、流动性方面的要求，你可以选择购买这一类的基金产品。这种净值波动比较大的基金，就是有机会在基金下跌的阶段，可以累计较多低成本的份额，然后等待市场反弹的时候，可以较快的获利。

　　第二个要选择具有长期增长能力的基金。这个地方我就简单的跟大家说一下，我们打个比方说，选择指数型的基金有什么原因？一个来说，指数型的基金在做定投方面的话，是更加优于一般股票型基金的，为什么这样说？一般的股票型基金的业绩，它的净值增长有很大程度上面，会取决于他所管理的基金经理，因为我的钱是交给基金公司来管理，这个基金公司又把这个钱交给基金经理来进行打理的，是跟他有很大关系的，但现在基金经理压力会很大。大家可以关注一下，一般的股票型基金里面，可能今天这个季度排名前三，到了下个季度就排到了一、两百名之后这种情况都是有的，基金经理的压力会很大，而且当他业绩做的不好的时候，这个基金公司就说我现在不要这个基金经理了，我要换人，但是换人之后，对投资人会有很大的影响，因为一个基金在设立的时候，如果他选择的是甲基金经理来做，他会有一个确定的投资风格，比如说现在投资到能源行业，我的基金池里面会购建那种能源行业，金融行业、保险行业作为主要的投资方向，现在甲基金公司认为说不行了，这个月做的不好要换人，换成乙了，现在有乙基金经理来接手甲基金经理的任务，他的认可可能就不一样，他的投资风格就跟基金在最初制订的时候，就有很大的不同，他认为我现在就要做中小型企业，要做那种小市值，这种β值较小的股票，我要纳入到我的基金池里面，这样一来，基金的成长过渡阶段可能这段时间净值的影响就要很大。本来说这段时间，如果是能源有金融板块的股票，放到2009年三、四月份来说会有大幅的增长，但是现在换人了，换了一个基金经理进来了，基金经理把以前全盘给否定掉了，或者是逐步的在否定掉了，这个时候本来应该有的基金增长没有了，它的净值没有增长，相反的话，它还在退后，这个时候实际上影响到了投资人的实际收益的，这个是我说的股票型基金。

　　但如果我选择的是指数型的基金呢，也就是我们称之为被动型投资会有什么区别呢？被动型投资不管是上证50也好，还是沪深300也好，还是深证100也好，它所在购建基金池的时候，只是说，我会完全来复制这个大盘，什么时候应该进我的基金池，什么时候应该从基金池里面挪开，都是一个固定的，只要是权证股大盘发生什么变动，我的基金池就发生什么变动，不管现在是换甲基金经理也好、还是换乙基金经理也好，都不会存在很大的变动。

　　第二个来说，对于跟踪大盘指数型的指数型基金来说，它的波动幅度其实是很大的，因为它是跟着整个市场来走的。我们回头看一下2009年的走势，实际上2009年走势在每个月的波动都会很大，有起有伏，这种有起有伏的市场才是我所需要的，才是我认可的最适合做定投业务的市场。

　　还有一个方面，我们刚刚谈到前面如何来选择定投基金。还有一个更重要的方面，可能大家忽略掉的，我选择基金定投之后，很多人赚了钱之后，我赚钱了我就守着，理财经理跟我说过，要做长期投资，然后定投一定要做八年，一定要做五年、一定要做十年，我就守在里面，我不出来了。结果它的经济周期走完了，现在净值又开始下降了，我又被套在里面了，还是有可能吧，对吧？这个时候我们赎回的始点是非常重要的，毕竟大家在做基金定投业务来说，还是为了能够赚钱吧，还是为了能够使自己的金融资产能够增加吧。并不是说，只是守着一个理念，像过家家一样，我今天投200、明天500，反正投进去我不管了，还是希望管吧，还是希望五年之后拿这个钱买房子，十年之后用这个钱作为退休养老对吧，还是有这个需要。

　　也就是说，我们在做定投的时候，不会太在意我们进场的始点是在什么地方。就像刚刚那个阿姨跟我说，我现在什么时候应该进场啊，现在进场到底是不是一个时候？是不是我在选择半山腰的时候再进场？你凭什么判断我们现在在半山腰还是在最底部呢？只有历史来证明，只有说到五月份才能证明四月份是个什么情况，是不是底部、是不是半山腰，如果现在还在4月份的时候，根本看不清楚，只能是大致的判断，我现在还处在中国经济悠闲下面的底部，是在这个地方来做投资，但是并不见得会一定选择在最下面，就是刚才说的小概率事件，这个是进场的时候不需要太在意都可以。但是什么时候赎回就很重要了，如果说是在市场顿挫基金净值大跌的时候赎回，之前耐心积累的效果会大打折扣对吧？所以一定要坚守的住，就好象现在进去的时候，有可能4月份进去的时候，并不是在2009年整个证券市场最低点，可能还会下挫到1800点，像这种进去，可能到后面我的基金净值就会有下挫，这个时候我就坚持不住了，一定要把它赎回，这个时候又下去了，我一定要赎回，这个时候一定要坚持，我一定要等到整个市场，因为我知道在未来这个市场会回暖的。只是说时间会有三到五年的时间一定会回暖，要等到那个时候再来做赎回的要求。

　　第二个，定投也应该妥善的规划。比方说现在已经过了三年或者过了五年，市场有开始回暖了，经济又开始回转了，这个时候证券市场上证通道已经打开了，已经往上走了。这个时候整体定投的收益已经达到了30%或者50%，实际上这个也就是一开始，我做基金定投的时候，一个预计，我所希望我的投资能够在这三年、五年内投资的回报率能够有30%或50%的时候，我就能够满足了，这种时候您就要选择进行赎回了。并不是说在这个时候，因为人心是贪婪的，说市场还会涨吧，就又回到了刚才动画的画面，说市场还会涨吧，我是不还应该再守在里面，我不出来，经理说了反正还可以再守一下子的，但是经济周期已经度过了，因此整个证券市场反应是在先于经济周期增长的，反应过后的话，还会有一个衰退的过程，它又往下都下坡了，这个时候我们的收益就会有一个大打折扣的过程。

　　最后一个，在达成目标的前几个月就开始注意基金净值了。我现在已经达成预期收益率，30%-50%已经达成了，这个时候我该开始提前观察，这个时候要选择一个最重要、选择一个什么点进行赎回，这段时间确实还很好，已经达成我的收益，我就要开始准备了，确定一个时间点一要把它赎回，然后可以选择，把赎回的资金如果暂时不用，再选择其他稳健类型的产品都是可以的。

　　刚刚跟大家谈了一下关于基金定投，这里面我就回顾一下，之前讲的四个类型的产品。第一个，债券货币类的理财产品。第二个，银行票据类的理财产品。第三个，银行信贷信托类的理财产品。第四个，是基金定投产品。这些产品选购的方法和产品购买的途径？选购的方法，第一个对任何客户来说，都要明确您的理财目标以及限制，就像我刚才谈到的，短期之内资金是否有什么计划和什么安排，然后以及今年我的预计的收益率是多少，这个都会影响到总体金融资产的购建比例。

　　我们再谈一下产品选购的途径，选购途径大体上面来说有三条。第一，自己如果有专属的理财经理会跟你推荐。比如我们民生银行就有一支优秀的理财经理团队为我们的贵宾客户管理银行金融资产，帮助客户甄别合适的投资理财产品，第二，因为我们去上这种财经网站上面去看一下，因为财经网上面每个月会收集各家银行所发售的产品信息。第三，是自己到银行厅堂里面去，会拿到银行的一些产品宣传资料。这里面还是比较推荐大家选用前面两种方法，进行一种相互补充。因为理财经理给您推荐可能会更加倾向于他所在的银行，不是说非常的全面，财经网站上面的信息可能会比较全面，但是它对每项产品的介绍，又不会说太过于细致，它可能只是简单的说某某一家银行在哪一天会发行什么产品，大体是什么类别，收益率是什么样的，但是这个产品具体做什么，可能不会有详细的说明，所以需要把这两者进行一个结合。首先来看这笔钱投资期限是一年还是半年，去网站上面看一下，大概选择这样几家有民生、有招行、有光大几家银行都有半年期的产品发售，而且从投资方向来说，都是风险能力能够承受的范围，我去再跟他们的金融理财经理可以做进一步的沟通，也可以跟您在某一家银行的理财经理做进一步的沟通，来核实一下这个产品，是不是确实能够达到这样的收益率。如果是我做的话，面临哪些风险？收益率风险、信用风险还是流动性风险这个是不是在我个人能够承受的范围之内的，就可以了。这个就是我刚刚跟大家讲到的四个产品方面的，使我们在2009年的前旦有所增长的产品。

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