讲座实录：企业如何利用钢材期货赚取利润

　　施金晨（中国光大银行北京分行贸易金融部）：大家下午好！非常高兴跟大家介绍一下标准仓单质押业务，这个业务是我们去年年初的时候推出的，操作现在来看已经很成熟，也有一批客户，但是现阶段来看我们做标仓质押主要是以做郑州和大连商品交易所的产品多一些，但近期上海钢材这块要上期货，所以跟大家介绍一下仓单质押的业务。

　　我们所认可的标准仓单仅仅是指的交易所，就是上海、郑州、大连这三个交易所所出去的仓单，其它公司出去的仓单在我们银行来看都是非标准的仓单，它的效率也是不同的。质押方式一种是冻结，另外一种是开立一个通道做质押登记。流程包括银行，还包括通道的管理分行，像我们做郑州的质押业务就是由郑州分行做的，还需要交易所的配合，需要银行、交易所、客户签一个三方协议。

　　这些就是一些主要商品交易所的一些产品。材料大家手上都有，我就不一一去念了，大家可以看一下标准仓单的一些概念和特性，我们银行之所以这么认可标准仓单都是基于它们的特意，比如是交易、转让、交割都是非常灵活的，而且有效性、效率是非常非常高的。标准仓单质押授信就是指标准仓单持有人将其持有的标准仓单持有凭证作为质物提供担保，根据企业生产或流通需要银行为其提供和应授信。但是跟我们客户做实际业务过程中也发现，持有标准仓单这些客户融资的渠道还是比较多的，融资的方式也比较多，选择的余地是很丰富的，可以由期货公司进行融资，银行这块授信是比较重要的一种补充。落实质押担保的方式一种是冻结，一种是银行直接开通质押登记及质权行使通道。

　　下面我介绍一下标准仓单质押业务在我们银行这块操作的特点，我们总体认为这个业务的风险是很低的，类似于低风险业务，但是它又并没有纳入到低风险业务利民去，管理成本低，主要是监管成本低，管理难度低，专用通道登记即可完成。从审批环节考虑具有以下特点包括授信审批部门认可，另外是授信获批容易，可以进行批量审批。

　　下面是一些现有的标仓业务的开展情况，目前有色金属钢材类做的还是偏少一些。这些就是我们做这些业务的过程中经办行需要准备的一些材料，这些材料也是需要客户来配合提供的。落实解押手续很方便，申请人缴纳保证金后，质权人、申请人到交易所办理标准仓单转让登记手续。

　　当授信到期之后，没有能够按照授信合同的要求履约到期还款的条件下，可以按照合同的约定进行，在交易所行使质权。处置方式包括进行协商转让，仓单交易，提货或者其它约定方式。

　　标准仓单质押这也是一个新的业务，或者非标准仓单的现货，钢材类的这些产品，看看大家有没有相关需求，比如说想通过自己的存货跟银行进行这种授信支持，或者增强周转率，扩大盈利的能力。因为现在我们做在北京地区，像朱总（音）物流，北京城建等一些公司都开展了质押业务，这些业务并没有注册承标准仓单，是由我们银行来审核他仓库的环境、条件还有监管公司的资质，在我们认可的情况下可以利用企业所从事行业的库存来质押给银行，跟银行开始授信合作关系。

　　看看大家有没有这方面的需求或者意愿的？在座的企业有本身就跟银行有这方面合作或者授信关系的吗？现在我们料到的，今天过来的可能是经销商有一部分，还有生产型的一些企业，看看大家对于货押这块，不光光是标准仓单质押授信这块，还包括想开展贸易类、结算类、融资类的，都可以提一提。

　　可能大家对这些都比较陌生，要不咱们请一家公司介绍一下这方面或者其它方面的内容。

　　提问：您能给举个例子吗？假如说我有10手黄金仓单，这个业务流程怎么走？

　　施金晨：通过期货公司帮你注册承标准仓单之后，提这个业务可能资金周转上有了这样一个需求，但又不愿意拿去变现，你可能感觉现在这个市场环境是有比较良好市场预期的，所以你不太愿意直接变现，但是你有资金的需求可以把仓单质押给银行，银行会给你一定额度，像一般仓单，比如说像有色金属这类银行会给70-80%的质押率，当然了，如果说商品的价格很稳定，从这一两年来看没有出现过大幅的波动，质押率也可以做到90%。质押给我们呢，我们银行和客户，通过期货公司三方一块，把仓单锁定，这时候质权人因此就是银行了，这样能够在很快的时间内为企业进行资金的融通。

　　提问：您说的这80%是这个单子保证金的80%还是这个单子价值的80%？

　　施金晨：单子价值的80%。

　　金正男：这是指标准仓单的质押，不是标准合约的质押。

　　提问：按照标准仓单的价值银行会有一个授信过程，比如说去年第四季度的时候大宗商品急剧下跌的时候，这时候是退仓还是？

　　施金晨：比如说质押给我100块钱的东西，会按80%的质押率给流动贷款，但如果说商品跌价10%，银行汇设一个警戒线，提示你补保证金，如果你不补保证金认由它价格不停的走低的话银行汇约定一个平仓线，到了这个平仓线的时候就会跟公司约定，进行交易，因为我们去年做的大宗商品，我们做的有铜，当时跌的很厉害，我们每天要关注价格商品波动的情况，根据价格的波动测算质押率，过得高情况会要求企业补保证金，这样就能避免一个月只求看这张仓单的实际价值可能只有50块钱了，但一般不会出现这种情况，就是说它在100块钱变成50块钱的过程中会有很多风险防控的手段。

　　我想问问今天来的这些企业，咱们是做型材多一些还是做板材的多一些？

　　正常的库存都维持在什么水平？因为我们合作的做钢材的一些经销商，北京地区的，也有一年做到商品的销售能在30万吨左右的一些企业还是比较多的，正常的库存一个月维持在3-4万吨，每年能够周转8-10次，其实这时候把3-4万吨的库存质押给银行，银行给委员他核定一定额度的话并不会影响银行核定的情况，但要求不能是赊销的模式，必须要付款提货。

　　大家还有别的问题吗？

　　提问：质押80%以后贷款利率跟普通贷款利率一样吗？

　　施金晨：这个贷款利率是要比普通贷款利率低的，银行倾向于按照低风险业务的利率下幅。

　　提问：下幅多少呢？

　　施金晨：最低不能超过10%。

　　提问：可以开陈定（音）票吗？

　　施金晨：可以。如果说在期货交易所这边正常就会注册一些标准仓单，通过标准仓单质押给银行建立这种信用记录是一种比较可行的途径，因为我们企业要做大逐步发展的过程必须要有银行的支持在，通过这样的途径会比较快，因为里面也有银行授信的记录可以去参照。

　　提问：向银行申请标准仓单有标准吗？

　　施金晨：标准仓单我们银行一般不会关注它的仓储条件和监管条件，因为出具这么一个仓单机构的话会比银行更严格的合适监管条件和仓储条件，他不允许货物缺失或者缺损。

　　提问：是不是有一个三方协议？

　　施金晨：有，具体的每一单业务咱们会跟仓单的持有人、期货公司、银行三方会有一个质押的协议，银行也是委托期货公司冻结这块仓单不允许再去做交易。

　　我给大家介绍一下咱们现有的货押业务，其实能够从事的产品还是非常多的。货押业务主要还是方便中小企业，使中小企业能够有效利用银行这块资源，像现有的有色金属、钢铁行业全系列的产品基本上都是符合货押的商品，像各种管材、线材、板材，铁矿石、焦炭，上游下游的产品都是比较适合的，不包括标准仓单，当然申请标准仓单更简便，钢铁行业、石化行业、大宗农产品，这些都是比较适合做质押的。因为正常的中小企业想获得银行支持，纯粹凭信用或者其它方式还是有一定难度的，但是如果这个时候你将享有所有权的货物质押给银行还是会比较认可的，银行也落实国家提出的支持中小企业要求。

　　所以说大家不要感觉作为一个经销商可能盈利能力不是很强，资产并不是很高，或者说负债率稍微高一些，感觉银行不会太认可，其实货押业务审核的要点并不是你的盈利能力、资产状况，最主要的还是看企业的周转能力，还是看企业的库存周转率，如果说你能够在可以预见的期限之内很好的完成货物的销售，能够正常的流转起来，银行的敞口这块风险是有保障的，因为你的还款来源并不是说给你钱盖一个楼再把它卖了，而是根据你多年所从事的行业，把货物销售出去，销售出去就可以归还银行的贷款和敞口资金。

　　刚才我听期货公司的人说今天过来的有非北京的企业，有河北的，那么标准仓单业务是不受地域限制的。

　　看看大家对于如何跟银行搭建关系还有一些什么样的问题或者困惑？

　　提问：给我一个联系电话？

　　施金晨：日后工作过程当中大家如果有问题可以打电话、共同咨询、共同探讨如何把业务做下去。

　　其实相比较起来，北京毕竟是银行比较聚集的地方，各种的授信产品，可选择的业务、品种还是比较多的，所以我们可以了解一些这边的产品和银行的政策，也便于跟当地的银行开展业务。

　　主持人：大家知道期货正式上市以后，线材、高线和三级的螺纹钢，我想只有正确的把握了国内钢材市场的动态，尤其是线材、螺纹的趋势，才能对日后的期货操作有非常大的影响，针对这个话题我们有幸请到了中国联合钢铁网首席顾问周国成先生，周先生也是原中刚集团副总裁，掌声有请！