讲座实录：原油暴涨暴跌 黄金外汇该咋"抄底"

    黄金保值只是传统概念，已不具有保值作用

　　大家可以提一些关于期货的问题，如果大家想投资期货，比如想了解期货的基本规则或者其他的东西，我也可以给大家讲讲。

　　听众：国家关于黄金…的期货开始停的，针对于个人现在是没法做的？

　　朱丞达：就是出现了张卫星同志这些问题，可以做纸黄金的交易啊。

　　听众：因为现在很多开户，个人做是按照拿公司的账户，那样可以做是吧？

　　朱丞达：对，个人可以委托这个公司来做，如果公司做，实际上你是不进行交割的，但是公司做可以进行交割问题，就是实际交易牵扯到增值税的问题，所以你委托这些公司去做相对来说会好一点，因为他也可以通过这个交割规避一些风险。

　　听众：现在不是也开实物黄金可以交割了吗？

　　朱丞达：对，你可以进行黄金的价格，实际上大家如果真正进行黄金投资的话进行交割的还很少。

　　听众：…这种期货，国家大概什么时候能开放？

　　朱丞达：要整顿这个市场，一旦停不会轻易的短时间内恢复的，是需要一段时间才能够恢复的，因为这个市场存在着一些问题，要先把这些问题解决了之后。其实如果你做黄金期货的投资也是可以进行黄金的操作的，你做实物黄金的交割其实是一样的道理，纸黄金和黄金期货如果两方面进行操作的话也是可以起到资产增值的作用，包括认为黄金要上涨可以买纸黄金，你认为黄金下跌可以抛空期货黄金，两边也可以完全可以做套保。你认为黄金价格下跌的时候就抛出期货的黄金，因为纸黄金只能实操交易做多的，虽然24小时的，要想做空就抛空期货的黄金，这是另外一种丰富你投资的手段。

　　如果你进行黄金交易，如果你没有期货的这种交易方法就只能做多，跌下来之后你去买多才能够赚到钱，价格下跌的时候你只能看着。

　　徐建：黄金80%是金融属性，20%是商品属性，所谓商品属性就是说，咱们平时戴一些金饰品，工业用的一些黄金，主要的商品属性在这里边。关于黄金的金融属性是在金本位之前的事情了，现在黄金已经和美元脱钩了，黄金的保值作用在目前来说已经不是非常重要，尽管像美国，它的资产储备大部分还是黄金，有7000吨的黄金储备，欧洲黄金储备也很大，中国现在只有500吨。虽然黄金的储备量依然很大，但是现在所谓的黄金保值作用已经大大降低了，因为在农耕时代的时候，发行纸币是跑硬通货存有量的比例来发行的，但是现在发行纸币是靠国民生产总值来发行的，所以黄金的保值作用已经大大降低了。

　　刚刚朱老师说到的关于中央二和北京五的财经新闻，我们看新闻的时候建议百姓拿出10%的资产来购买黄金，起到保值，当时没有说周期，买了黄金是准备储备10年、50年还是100年，不去说周期，当时说完了之后，两次都是隔了一天之后，期货黄金和伦敦金都是大幅下跌。另外，咱们个人所谓的买黄金保值，不管是买金条也好还是买首饰也好，里面都是含有很大量的加工费用，大概都在20%左右，比方说200块，可能卖你240块钱一克，一旦黄金下跌的时候，你想把这个黄金卖出去是没有人还给你这个加工费的，不是说咱们个人买了光进就肯定能保值。

　　93年的时候黄金大概是98元一克，现在是180元，基本上翻一倍。当时房价，团结湖那边的房价当时2300，现在房价好的到3万，次的也至少1.8万，翻了多少倍。我记得当时扬子玉，当时700块的玉现在能卖到1万多，要说保值的话，你去判断一下用什么保值最好，并不是像外边说的只有黄金，咱们传统的观念黄金是最保值的，其实不是。93年的时候，如果花98或者100买的黄金，当时你的货币购买力是什么样，现在去把这个黄金卖掉，如果卖180元的话，你的购买力是什么样，大家可以对比一下。

　　朱丞达：黄金的保值作用是体现在商品价格出现大幅上涨之后，你认为价格已经涨的很高了，黄金还没有涨起来的时候，是为了规避通货膨胀所带来的购买力的风险，大家开始购买黄金。黄金整个经济形势出现下跌的状况下，黄金已经起不到像以前说乱世存黄金的保值作用，真正的黄金在现在的经济状况下不能实现完全的保值。刚才徐老师已经说过了，这种大幅度上涨，其实你要投资房产是最好的，不用投资黄金，或者投资任何一个其他的品种，比如你囤钢材、囤铜也好，从1万多涨到8万多，多少倍，黄金已经没有保值的作用，只有一定时候体现出保值的作用。

　　徐建：其实这只是一个传统观念而已，其实国外的个人不再把黄金作为保值投资的重要渠道了。

　　刚刚这位先生对黄金投资比较感兴趣，您要感兴趣关注一下黄金增长与下跌的周期性，因为全世界用黄金最大量的是印度，印度老百姓对黄金饰品，因为祭佛宗教信仰的问题用黄金量非常大，每年9月份是黄金涨幅最大的月份。比方说一年下来，这个黄金是1千美元每盎司，9月份的时候比别的月份平均要高出30%，到了年底黄金价格会涨一些，因为过圣诞节、过新年，尤其是在整个亚洲地区，华人比较集中的地方，快过春节之前也会对黄金有一定的需求，这三个月份需求量比较大，价格会上涨。到了4月份、10月份，价格基本上是下降的，可以关注一下周期性，黄金周期性很强的。

　　朱丞达：价格活跃就是9月份到年底，其他都比较平稳。

　　听众：这段时间股市那两只黄金股也涨的挺厉害的。

　　徐建：如果按照周期性分析的话，到1月份黄金价格会下跌。

　　朱丞达：下跌的机率比较大。

　　徐建：黄金的成本价现在大概在400到420每盎司，所以现在唯一高高在上的商品就是黄金了，因为比方说像铜，基本金铜、锌、铝在期货市场能做的，其中的铝、锌已经跌破成本价了，铜接近成本价，只有黄金比开采的成本价高一倍。

　　听众：下一步咱们国家对黄金期货是不是有一个改革吧？外盘比如24小时交易吧，咱们国家不是24小时交易。

　　徐建：很长一段时间内我个人认为不太可能。

　　朱丞达：上海交易所那边有消息，过了春节之后，现在已经报告了，会引入电子盘的概念，会其中选用一个在上海交易所上市的品种，因为上海交易所上市的品种，跟国外的接轨是比较密切的，比如说主要市铜、锌、铝，会跟国外链接的，比如3点钟停盘以后会持续开盘，如果一旦成功可能把所有的品种都推上去。

　　徐建：时间会非常长。

　　朱丞达：上海交易所已经打了报告，会先推一个品种试性，还不知道是什么品种，可能是燃油。

　　徐建：从股指就知道讨论了三年还没上市，不用抱有太大的期望。

　　听众：要从时间上来说如果不是24小时的话风险也挺大的。

　　徐建：咱们现在主要是讨论黄金和原油，大家没怎么做期货，做期货确实风险非常大，远远大于股票，期货市场里大部分人都赔钱，这也是事实。我个人认为，你来做期货，你就当这个钱赔光了，对于我们散户来说。但是期货里边还是有人赚钱了，你要去想为什么人家能赚钱，这个里边谁都会出错，索罗斯今年在天然气上面基金斩仓，一斩斩到70亿美元，但是今年总体的收益达到300亿美元，就是说他也会出错，但是总体赚钱。就是说，你不管投资哪行，都会有赚钱的、有赔钱的，现在房地产也有公司倒闭的。就是说你要去想为什么人家能赚钱，我个人认为期货市场绝对不是一个投机市场，你不要把它当一个投机市场，更不是赌场，这还是一个投资的市场，问题是你怎么投资的问题。制定一套长期的、稳定的适合你自己的交易策略，这是非常重要的。

　　朱丞达：这是一个高风险投资的行业，确实赚钱的人很少，如果你想在这里面长期赚钱，有赚钱的人，大家都知道，比如像索罗斯，比如像罗杰斯，他们都是在期货上发了大财人，甚至还有很多默默无闻的人，真正在这个行业赚钱的人都是一年只做几次交易，咬住不放的，肯定有人的，肯定比例是很小的，100个人里面可能是1%、2%的人赚钱，一旦盈利这个盈利的额度是非常大的。包括可以在书店看到很多在美国的交易员，有非常优秀的交易员，可以长期稳定的进行期货的投资。但是如果你想进行期货投资，你就要有自己的办法，如果你什么都不懂就进来做期货的话，你付出的代价就是赔钱，赔钱、赔时间、赔经历，你才能认识这个市场。很多人够被这个淘汰了，很多人一做期货赔了或者觉得太难做了就被淘汰了，有些人生存下来了，总结自己的，慢慢才能在期货里头有盈利，或者说慢慢了解了自己交易的特性，然后在期货上进行交易。实质期货交易对你的股票交易也是有指导意义的，期货市场提前的，比如说某种商品价格的上涨，对股市也是有某种指导意义的。风险很大，但是需要有时间、有经历、有一定资金背景的人才能做期货交易，确实能够学习到很多知识，因为要求你掌握基本面，包括宏观面的知识都要非常多，才能进行期货的投资，是一种投资的方法，可以解决你很多平时解决不了的问题，比如你做黄金只能做多长赚钱，比如你做股票只有今天买第二天涨起来才能赚钱，不可能说今天买今天卖，除非做权证。

　　徐建：还是说做黄金，不管做期货也好、做纸黄金也好、做上海黄金交易所的现货黄金也好，你对整体的研究是非常重要的，比方说我们做的研究，黄金和经济周期完全正相关。大家知道，经济周期是从现在危机到萧条、到复苏，再到繁荣，永远是这么四个周期，现在危机刚刚出现，后边还有很长一段的萧条阶段，才可能复苏，到繁荣。黄金的价格走势从大的周期性上看，黄金的走势和经济的相关性完全是正相关，这个大家一定要记住。因为如果到了经济萧条期，黄金的价格一定是在底部的，并不是说经济不好了黄金价格会上涨，经济不好了黄金价格一定是下跌的，这是从历史统计学角度，统计了过去。说从今天开始经济不好了黄金会大幅上涨，我觉得这个和理论不太符合，为什么呢？大家都没有钱了哪有钱去买黄金，现在这么多失业的如果饭都吃不上会买黄金吗？不可能的，黄金价格自然就会下跌，所以对这种基本面整体的研究，你不管是做现货黄金也好、做期货黄金也好，都是一样的。

　　你要投资黄金的话，黄金今年上市之前我在讲课的时候就说，这个黄金我只做空不做多，在期货市场上。为什么呢？因为首先你不可能拿所有的钱来做期货，那样会使你倾家荡产的，因为你心态不会好，所以你会拿很小一部分钱来做期货，当黄金看跌的时候，我就在期货黄金上做空，谁都会有错，如果我做错了，因为纸黄金交易是24小时的，和伦敦是完全时时同步的，从星期一早晨到星期六早晨5点都可以做交易，如果判断错误在黄金上做了空，在纸黄金上就可以做多，就可以规避风险，在两个之间不会产生大的亏损。如果你只单一的去做现货黄金的话，如果看涨买了，如果下跌的话就没有任何办法了，没有任何手段避免你的亏损，所以期货作为避险的一个工具而已。

　　朱丞达：可以拓展你的投资方法，如果你对市场敏锐的话任何机会都会体会得到，如果你有人民币就可以换成美元，也许你现在没有这种体会，你觉得无所谓，其实没多少钱，但是就一个大的机构来说，他们这种投资，对于这种盈利性的追逐性，其实他们每天都在忙碌这些事情，而且正由于他们在忙碌这些事情，所以导致价格大幅度的波动。这些东西以前与老百姓几乎没有什么关系，但是现在慢慢的与咱们越来越息息相关了，如果有一天你们有一定资产的情况下，或者说中国的金融在不断的开放的情况下，你们就需要这种避险的工具来保证你的资产，不能说我永远都存在银行里，你要想在金融投资里面赚钱，就要窥探这个市场每一个具体的细节，都能够感觉得到才能赚钱，比如可以把人民币换成美元，也可以把美元换成欧元，都能够赚钱，你觉得那个市场无所谓，但是有些人就赚钱了，这些赚钱的人可能他们就能够开着车、吃着好饭，如果你没有这种投资的人就只能踏踏实实的存在银行过生活。你只有不断的培养自己踊跃的观察力，最终才能在这个市场里有更多的收益、有更多的知识，你可以不参与这里的交易，但是要了解这里面的动向，如果你需要的时候才能用得着。