深港通在即 如何布局港股投资？

    本文来自微信公众号：格上理财

　　自今年2月份以来，香港市场上涨行情明显，截至10月19日，恒生指数收于23304，涨幅18.4%。港股已开启一波新牛市，鉴于港股目前是全球的价值洼地，再加之沪港通、基金互认、深港通等政策利好，港股将迎来难得的投资机遇，建议投资者多多关注！

恒生指数走势图 数据来源：WIND，格上理财研究中心

　　港股估值为全球主要市场最低，恒生指数平均市盈率只有11.34

　　近期随着海外市场的回暖，资金开始回流至港股市场。目前恒生指数平均市盈率为11.34，恒生国企指数平均市盈率为7.92，均处于历史较低水平，港股仍是公认的价值洼地。虽然随着市场反弹，估值有所修复，但是纵向和历史比较仍有很大提升空间。另外，横向和全球其他主要市场相比估值也仍然最低。

　　光宇国际集团和国轩高科，两者同为新能源汽车动力电池的龙头企业。国轩高科在A股的市值约300亿人民币，市净率为8.74倍。光宇国际集团在港股的市值只有25.38亿港币，市净率为1.12倍。这两只在新能源汽车动力电池竞争力相差不大的公司，在A股和港股的市净率相差7倍。

港股估值为全球主要市场最低 数据来源：WIND，格上理财研究中心

　　港股高分红优势明显，恒生指数近一年平均股息率达到3.72%

　　在安全资产稀缺，各类资产预期收益率普遍降低的大环境下，投资者将更加关注分红这部分确定性收益。而港股除了在估值上的优势，在分红上的优势也相当明显。恒生指数近一年平均股息率达到3.72%，恒生国企指数股息率更是高达4.39%，在全球主要市场中位居第一。

近一年全球各大指数股息率（%） 数据来源：WIND，格上理财研究中心

　　深港通等政策加码，港股开启新牛市

　　2014年11月沪港通正式开通，为中港两地市场的联通搭好桥梁。2015年7月，内地与香港开展公募基金互认，为内地投资者投资港股市场开启新通道。2016年8月深港通实施准备工作正式启动。这无疑是沪港通、基金互认之后内地与港股市场互联互通的又一重大举措，港A大融合的政策布局愈发成熟。深港通下港股通将增加市值50亿港币及以上的恒生综合小型指数成分股，与沪港通标的的大盘蓝筹股相比，更呈现了鲜明的市场特色。

　　随着政策利好愈发完善，港股市场东风已至。立足未来数年来看，10月短期调整压力释放之后，正是封底布局优质港股的优良时机。

　　聪明的钱已南下，你还在等什么？

　　自2014年11月17日沪港通开通以来，港股的交易结构已经在潜移默化的发生着变化，不仅内地投资者的占比在不断提升，额度使用情况也由原先的“北热南冷”逐渐转变为“南热北冷”。

沪港通开通以来额度使用情况 来源：Wind，中信证券研究部

　　随着深港通的即将开通，南下规模也将放开，总额度不再受限，届时南下资金将源源不断进入港股市场。自8月9日以来，港股通呈现持续净流入态势，截止9月19日，累计净流入资金近650亿港元，平均每天净流入16亿元左右。港股通成交额、净买入额均创出年内新高，低估值、高分红的金融类蓝筹遭到抢筹。

港股通南下资金加速流入 来源：Wind，中信证券研究部

成交额占比不断提高 来源：Wind，中信证券研究部

　　通过哪种方式掘金港股市场更安心？

　　随着深港通开通的临近，大批的内地资金将涌入香港市场，那么如何投资港股市场才能选出优良的股票、最好的节省成本、并获得更高的收益呢？下面就为您介绍目前投资港股市场的三种主要方式：

　　1、开纯港股账户：即在中资券商的香港子公司开立港股账户。这种方式无门槛费，可供交易的股票多，但过程繁琐，特别是在资金的转入和转出方面，因为内地不能直接开立港股账户，所以一般要去香港地区或中资券商的香港子公司工作人员见证开户。过程繁琐并会产生一些额外费用。

　　2、港股通渠道：自2014年11月港股通开通以来，投资者可以通过沪港通渠道购买港股通股票池中的标的，目前这种方式仅限于机构投资者及证券账户、资金账户余额合计不低于50万元的个人投资者。除50万元人民币的硬性门槛外，还需要支付交易费、交易征费、证券组合费等6种费用。

　　3、借助基金投资港股：那么相对于前两者，最便捷简单的方式莫过于购买投资港股的基金。投资港股市场不同于内地股市，内地股市交易主体多为中小散户，中小散户行为偏差所带来的定价偏差往往是取得超额收益的来源，而港股市场交易主体多为各地的专业机构投资者，个人投资者无论从经验、资金量、技术和规则理解等方面均处于劣势，博弈结果可想而知。因此，建议普通投资者通过委托专业私募投资机构的方式布局港股。