华能信托试水首单不良资产收益权转让

　　短短一个多月的时间，签署《信贷资产登记流转业务主协议》（2016年修订版）的信托公司数量已增加一倍以上

　　本报记者 徐天晓

　　近日，首单不良资产收益权转让业务通过银登中心备案审核并完成登记流转，这标志着我国银行业不良资产收益权转让业务试点正式落地。项目的发起方为江苏银行，由华能贵诚信托公司设立资金信托计划，受让江苏银行不良资产收益权。

　　在上月初，银行业信贷资产流转登记中心（以下简称“银登中心”）发布了《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（（银监办发〔2016〕82号）相关细则，明确了信托计划作为受让商业银行信贷资产收益权模式进行信贷资产收益权转让的唯一渠道。

　　据《证券日报》记者了解，信托公司获取该项资格的热情还比较高涨。目前在银登中心签署《信贷资产登记流转业务主协议》（2016年修订版）的信托公司数量已达46家，相比截至7月29日披露的19家信托公司，增加了27家。

　　不良资产收益权转让落地

　　记者获悉，9月6日，江苏银行与华能贵诚信托参与的首单不良资产收益权转让业务通过银登中心备案审核并完成登记流转。

　　该项目由华能贵诚信托公司设立资金信托计划，受让江苏银行不良资产收益权，该次转让的受让方为“苏誉2016年第一期不良资产收益权转让集合资金信托”，资产原始金额为4.245亿元，实际转让金额2.54亿元。所涉信贷包括流动资金贷款和房地产开发贷，贷款五级分类为次级，共涉及9户借款人，所属地区为江苏，所属行业涉及零售业、房地产业、批发业、电器机械和器材制造业、有色金属冶炼和压延加工业等行业。

　　信托计划分优先级和劣后级，由合格机构投资者认购，江苏银行作为资产服务机构负责对基础资产进行管理。并由中伦律师事务所、中诚信评级公司分别提供法律和评级服务。

　　不良资产收益权转让试点最早在2016年1月份的全国银行业监管工作会议上提出，并在82号文中得到规范。不良资产收益权转让业务是指银行业金融机构按监管要求以所持不良资产对应的本金、利息和其他约定款项的权利作为流转标的，经银登中心备案登记后进行转让，并由信托计划继受的业务。

　　在8月份银登中心发布的“82号文”相关细则中，对投资不良资产收益权做出了详细规定。不良资产收益权转让业务仅限合格机构投资者，个人投资者参与认购的银行理财产品、信托计划和资产管理计划不得投资；对机构投资者资金来源应当实行穿透原则，不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。

　　信托公司态度踊跃

　　2015年，在银登中心登记的信贷资产流转标的共计296笔，登记金额1235.42亿元，较2014年的209笔、129.88亿元分别增加87笔、105.54亿元，登记金额同比增长81%。

　　根据银登中心发布的“82号文”相关细则，银行业金融机构需按照信托公司设立信托计划，受让商业银行信贷资产收益权模式进行信贷资产收益权转让。

　　这让信托公司获取了在银行信贷资产收益权转让上渠道的独占性。不过，由于这一业务的通道属性强烈，业内对这一利好普遍不感冒。

　　由于保障基金及净资本监管的因素，信托公司开展纯通道类业务，需要面对资本消耗水平较高，保障基金缴纳额较高等问题，信托公司目前对纯通道类业务普遍兴趣不大。尽管在“通道”上获取了独占性，但也仅是“点心餐”，对信托行业影响不大。如果信托公司想在该项业务上寻求突破，那只能深化与银行的合作方式，在主动管理上寻求创造更多价值的机会。

　　不过，从目前看来，信托公司对于申请信贷资产收益权转让业务的资格倒是比较积极踊跃。银登中心的数据显示，8月份以来已有多家信托公司赴银登中心进行沟通交流。据记者从银登中心获取的信息显示，截止到昨日，已签署《信贷资产登记流转业务主协议》（2016年修订版）的信托公司数量已经达到了46家，比7月29日公布的19家信托公司，多了27家。