美数据升温加息预期 黄金低迷待耶伦大戏

　　国际现货黄金周三(8月24日)亚市盘中小幅震荡于近期低位，上方依旧承压于日线图布林带中轨，而下方受支撑于50日均线，目前交投于1338.31美元/盎司，短线呈现下行风险。金价周二(8月23日)企稳在两周低位附近，美市盘中最高上探至1344.51美元/盎司，但金价仍处于压力之下。市场焦点从美联储(FED)官员周末发表的鹰派讲话，转向本周稍后举行的全球央行行长年会。

　　美联储主席耶伦将于8月25日在怀俄明州杰克逊霍尔开始举行的全球央行行长年会上发表讲话，可能会提供联储利率前景的更明确信息。

　　道明证券驻多伦多的商品策略部主管Bart Melek表示，“市场基本陷于区间内，我们都在等待耶伦的讲话；市场的感觉是，此次会议上，联储的立场可能会比之前强硬，如果联储立场真的转趋鹰派，金价可能会跌回到1300美元或略低水准。”

　　Kitco Metals的分析师Jim Wyckoff在一份报告中说：“联储官员近期的讲话观点不一，但最近多数官员有关美国货币政策的讲话措辞偏鹰派；目前，市场上对联储将在年内升息的预期正不断升温。”

　　美国新屋数据抢眼

　　周二(8月23日)公布的美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值低于预估，且低于上月终值，降低了加息的可能性，利好金价。不过，周二公布的美国7月新屋销售环比急升12.4%，触及近九年来最高水平，对黄金构成压力。

　　金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.1，预估为52.7，7月终值为52.9。

　　Markit首席经济学家威廉姆森点评称，8月的数据虽然令人失望，但综合7月强劲的数据，对经济的担忧并不那么大。结合7月和8月的数据，制造业正处于今年最好的发展速度，应对GDP增速有推动作用。8月出口预计将创两年来最大增幅，贸易方面的改善预计也将促进美国经济增速。但由于制造业的就业扩张速度和内需疲软，需对经济前景持谨慎态度。基本面未出现强劲改善的话，美联储不大可能再次收紧货币政策，预计美联储在12月前都不会加息。

　　同时，美国商务部(DOC)周二(8月23日)公布的数据显示，美国7月新屋销售较前月急升12.4%至65.4万户，为2007年10月以来最高水准，预估为58万户。新屋在整个楼市的占比约为9.2%。此外，美国6月新屋销售被下修至58.2万户，前值为59.2万户。

　　美国新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。美国新屋销售仅包括新的独栋房屋的销售，多单元房屋的销售数据不包含在该数据计算范畴。

　　华尔街日报(博客,微博)点评美国7月新屋销售总数年化称，美国7月新屋销售总数录得近十年以来新高，表明美国房地产市场表现强劲；房地产市场一直在美国经济中表现亮眼，因抵押贷款利率处于历史性低位、收入水平改善以及就业市场表现良好，这三者都对房地产市场新建房屋和成屋的销售构成支撑。

　　另一方面，本周美联储年内加息预期仍在继续升温，据美国联邦基金利率期货显示，美联储9月加息的概率已经上升至28%(上周为16%)，12月加息的概率上升为55%(上周为44%)；这料将限制金价的上涨空间。

　　另据美联储信息显示，美国的12家地区联储中有8家在7月寻求将贴现率由1%上调至1.25%，其中4家在今年FOMC拥有投票权。这是决策者去年12月上调基准利率以来首次出现多数地区联储董事会支持上调贴现率，或暗示地区联储会支持调整主要政策利率的可能性

　　黄金机构观点

　　国际投行花旗(Citibank)在最新的报告中称，由于围绕美国大选的不确定性上升，且上市交易基金(ETF)与对冲基金的资金持续流入黄金产品，该行上调2016年下半年的金价预估。对2016三季度的黄金均价预估由每盎司1325美元上调至1340美元；同时将四季度均价预估从每盎司1280美元上调至1320美元。

　　花旗分析师Ed Morse在报告中写道，今年剩余的时间里金价将在每盎司1300美元上方受到强劲支撑。我们对2017年黄金价格预估提高约2.5%至每盎司1280美元，反映了对黄金买盘随美联储重启加息而逐渐减弱的预期。

　　香港永丰集团研究主管Mark To表示，9月美元加息的可能性没有完全排除。虽然中长期连续加息不大可能，但是黄金还是有短期压力。投资动能放缓了一段时间，上市交易基金没有大幅走高，短期释放了黄金看空信号，金价可能会测试1280-1300的位置。

　　技术面看，FXStreet撰文指出，上行方向，突破1366.00(8月2日高位)将进一步涨向1374.90(7月6日触及的今年高位)以及1391.40(2014年3月17日高位)。下行方向，初步支撑位于1327.06(55日均线)，进一步支撑位于1312.80(6月21日低位)，如跌破则下看1301.34(2016年涨势23.6%斐波那契回撤位)。

　　Fidelity Multi Asset投资组合经理Nick Peters周二(8月23日)表示，“尽管金价已经大涨，但我认为投资者仍应考虑配置贵金属。市场波动性居高不下时黄金可以作为避险资产，弥补股市的损失。在许多股市估值过高之时，这非常有用。”

　　Peters同时表示，“近几个月，股市更多受到央行将在更长时间内维持更低利率预期所驱动，而不是经济基本面的试图改善。尽管动能驱动的涨势可以维持一段时间，但股市当前仍容易发生转变。2016年初或去年此时的市场动荡仍可能重新上演。作为价值储藏手段，如通胀回升，黄金可以提供保护作用。”

　　白银方面，福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir在报告中称，至少在周五耶伦对未来利率作出更多指示前，贵金属会继续低迷。技术图形态也不佳，尤其是白银。白银投机头寸一直累计，因此进一步下跌也不奇怪。

　　BMO资本市场分析师在周二(8月22日)发布的报告中表示，若白银价格下跌，我们愿意逢低买入；当前期货市场的投机性净多仓仍然很高，市场情绪一旦有所变化，这些仓位将会被打开；然而，因美联储加息预期升温，短期内白银价格下跌的风险要大过上涨的风险，贵金属要进一步上涨需要新的结构性催化剂，短期逢低买入白银是不错的策略。

　　而INTL FCStone分析师 Edward Meir在报告中称，“我们可能会看见贵金属有些走弱，直到周五美联储主席耶伦给予未来加息一个较为明确的指引。”Meir称“走弱的图表模式有可能是令一次下跌，尤其白银，目前在图表上已经有一个缺口了。”