规避风险仍是债市投资需要攻克的重点问题

　　近期，受益于避险情绪升温和流动性宽松预期，债券市场继续呈现回暖走势，在景顺长城看来，下半年债券型基金将迎来配置良机。

　　不过，景顺长城景盈金利拟任基金经理袁媛也坦言，尽管债市当前系统性风险的可能性不大，但自2015年以来，违约现象趋于频繁，规避风险仍是债市投资需要攻克的重点问题。而景顺长城将通过严格的内部信用分析，确保在固定收益投资规避了强周期的一些产业债和财政实力下滑、债务负担很重的城投债。截至目前，景顺长城旗下基金持仓的信用债零违约。

　　针对未来市场走势，袁媛认为，2016年注定是全球避险情绪攀升的一年，无论是出于避险需求还是大类资产配置，市场资金趋于转战风险更低的债券市场，债券投资需求较大，从而利好债市。但近期由于汇率波动，资金面有趋紧走势。

　　近日景顺长城景盈金利正在发行，是一只能投资股票的二级债基，但同时风险又小于偏股型基金。对于基金投资策略，袁媛表示，总体来看，后市投资难度有逐渐加大的趋势，因此风险控制应放在首位，债市投资方面，将以投资三年以内久期的信用债为主，并以信用债仓位作为底仓获取持有期收益；股市投资方面，根据股市情况灵活控制仓位，精选有良好基本面、业绩成长较确定的白马股作为主要投资标的。据了解，二级债基80%以上资产投资于债券市场，在风险控制的前提下，以不超过20%的基金资产灵活参与股票投资，力争增强回报。