资金持续撤出金市 明晨FOMC决议将引爆行情？

　　现货黄金周二小幅反弹，但仍维持回落态势，美联储利率决议在即，市场交投谨慎，美元指数于97关口上方企稳。盘面看，黄金昨日并未有效站上1320，暗示市场对黄金仍偏悲观。

　　现货黄金周二（7月26日）亚市早盘开于1315.50美元/盎司，最低下探1313.35美元/盎司，最高上涨至1324.60美元/盎司，收于1320.00美元/盎司，上涨4.50美元，涨幅为0.34%。

　　周二全球股市涨跌不一，油价继续走软，美油跌破43美元。美股涨跌互现，道指小幅收跌，欧股基本收平。

　　最新数据显示，美国6月新屋销售59.2万户，创下八年半新高，好于预期的56万户。6月新屋销售环比上涨3.5%，也好于预期。近期美国经济数据总体向好，市场定价的加息概率增加。

　　据日经新闻披露，日本政府提交了“直升机撒钱”式刺激政策计划，包括向低收入个人发放1万日元等刺激措施，总规模高达20-30万亿日元。

　　中国方面，周二政治局会议给市场带来下半年财政刺激发力的预期，夜盘螺纹、铁矿等黑色系大涨。华创屈庆债券团队指出，此次政治局会议一方面强调稳增长，另一方面强调抑制资产泡沫，财政政策发力无疑成为了唯一的选择。这意味着下半年财政政策有望进一步发力，减税和基建投资有望进一步加码。

　　香港政府统计处周二数据显示，6月自香港流入中国内地的黄金量环比大幅下降38.5%，上半年累计则同比上升近12%。而中国黄金协会周二发布的数据也显示，今年上半年，全国黄金消费量528.52吨，同比下降7.68%。其中，首饰消费用金340.64吨，同比下降17.38%，显示目前中国实物黄金需求仍然非常疲软。中国是全球最大的黄金消费国。

　　截至7月26日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少4.46吨，至954.23吨，创7月1日以来新低。

　　美联储利率决议将于周四凌晨两点公布，市场预计本次加息概率仅8%，但对年底前至少加息一次的预期大幅升温至47.5%，比英国退欧公投后的7.7%最低水平飙升近六倍，因近期美国数据向好，市场风险情绪上升等。

　　昨日黄金头条网站援引SunshineProfits.com网站创始人、CFA P. Radomski观点认为，美元指数在突破了盘整三角形，并处于斐波那契数列61.8%的回撤位后，随着有效突破逐渐成为市场共识，黄金、白银及相关股票有望开启一波显著的跌势。

　　利好因素：

　　1.周二(7月26日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国7月服务业采购经理人指数(PMI)初值为2月以来最低。数据显示，美国7月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)初值为50.9，预估为52.0，6月终值为51.4。

　　利空因素：

　　1.美国商务部(DOC)周二(7月26日)公布，美国6月新屋销售录得强劲增长，触及2008年2月以来最高单月水平，暗示美国房地产市场正在健康发展。详细数据显示，美国6月新屋销售年率经季节性调整后为59.2万户，预估为56万户，5月经修正后为57.2万户，前值为55.1万户。新屋在整个楼市的占比约为9.2%。华尔街日报点评美国6月新屋销售总数年化数据称，本次数据录得了强劲的增长，6月份新屋购买增速环比录得3.5%，创2008年2月以来的月度最高水平；2016年上半年美国新屋销售稳固增长，这暗示在低利率的大环境下，美国的房地产市场得到了健康的发展。

　　2.美国谘商会(Conference Board)周二(7月26日)公布数据显示，在6月消费者信心得到改善后，7月消费者信心保持了稳定。详细数据显示，美国7月消费者信心指数为97.3，预估为95.9，6月经修正后为116.6，前值为98。7月美国消费者信心现况指数为118.3，为9月来最高，6月经修正后为116.6，前值为118.3。

　　3.标准普尔(Standard & Poor's)公司周二(7月26日)公布的数据显示，美国5月S&P/CS20个大城市房价指数较上年同期上升5.2%，经济学家预估为上升5.5%。4月修正后为增长5.4%。标普道琼斯指数公司指数委员会主席、董事总经理David Blitzer称，“整体上楼市表现不错。”他补充道：“除了价格强劲上涨，成屋销售量也达到2007年以来的最高月度水平，新屋建设持续增加。”

　　4.截至7月26日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少4.46吨，至954.23吨，创7月1日以来新低。

　　5.美元指数站稳97关口。

　　后市展望

　　1.黄金投资机构Hard Asset Investments认为，目前金矿股相对金价仍低估，其构筑的黄金、白银矿股票组合今年回报超200%，显著跑赢现货黄金、金矿股大盘。

　　2.牛津经济学家（Oxford Economics）商品服务总监DanielSmith认为“在过去一个月对商品最关键的事是美国和中国的宏观经济数据绝对有改善，这反映了加息的可能性。我们预计年末加息的可能性是50%。”

　　3.路透的GFMS分析师周二认为，第二季度西方的投资增长抵消了亚洲需求的低迷，并上调今年的黄金预测价至1279美元/盎司，以应对不佳的经济展望。

　　4.黄金矿业公司DRDGold总裁Niel Pretorius称，实体黄金无法满足纸黄金头寸了，新黄金也逐渐耗尽。就算黄金价格上涨也无法带来整体的好转，Pretorius认为黄金上涨只对很有限的企业来说是“及时雨”

　　5.道明证券(TD)周二(7月26日)撰文称，虽然投机净多头巨大，但是黄金仍有上行潜力。一些人担忧巨大的多头意味着黄金会下跌，理由是没有多少新资金会入场了。不过考虑到全球主权债收益率的惨不忍睹，大环境仍然利好黄金投资。黄金在1316附近是入场的好时机，看多至1375甚至1400，尤其是在全球经济表现后续不佳的情况下。

　　6.德国商业银行在周二（7月26日）发布的报告中称，黄金价格将继续受到投资者风险情绪的影响。分析师称“在夏季中期市场活动减少并缺乏刺激性的数据的情况下，商品走势将会盘整。由于最近风险情绪上涨黄金承压，股市上涨，标普500指数已上涨至新高。而且，早间的价格上涨是投机性驱动的结果，仍将进一步上涨。在全球危机四伏的情况下，黄金价格不大可能大幅下跌。”

　　7.研究机构Dragonfly Capital在周二（7月26日）发布的报告中称今年以来黄金已上涨了300美元/盎司。这次回撤到1320美元/盎司，可能会是短期的底部。从日线图看RSI指标回撤至中线，但拒绝下跌。这个动能指标表示涨势不变。金价在跌至6月低位的时候有支撑，最后的几日出现了较小的蜡烛体，这是翻转的信号。

　　8.研究机构optionsXpress在周二（7月26日）发布的报告中称，在过去几周中期金已经失去了一些吸引力，因为市场投资者已将恐惧抛到脑后，想冒更多的险。“美元走强导致商品价格广泛走低，黄金也减少了吸引力。”一些交易员也会感到最近的回撤是一个购买的机会，另外美国大选和英国脱欧后的不确定性，以及地缘政治环境对黄金都是有利的。

　　9.SunshineProfits.com网站创始人、CFA P. Radomski认为，美元指数在突破了盘整三角形，并处于斐波那契数列61.8%的回撤位后，随着有效突破逐渐成为市场共识，黄金、白银及相关股票有望开启一波显著的跌势。

　　周三重点关注：

　　20:30 美国6月耐用品订单初值

　　22:00 美国6月NAR季调后成屋签约销售指数

　　22:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0722)

　　周四凌晨2:00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议，发布利率决定