一意孤行？意大利拟构建500亿欧元坏账银行

　　对于意大利银行业危机，虽然欧盟尚未松口，但意大利心意已决。据每日邮报报道，意大利政府拟聘请摩根大通为其构建500亿欧元坏账银行拯救不堪重负的银行业。

　　据报道，该计划拟用100亿欧元公众资金以最低的价格购买面额价值500亿欧元银行坏账（即20欧分购买1欧元坏

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　　投资银行将操作其中的具体流程。收购的坏账有三种去向，第一，将坏账卖给其他投资者；第二，持有坏账至到期，以期客户情况好转能够收回账款；第三，如客户财务状况的确差无可还时，为其解除债务。

　　据报道，目前意大利政府已为此融资50亿欧元，但距离拯救整个意大利银行业还远远不足。此前华尔街见闻曾报道，意大利持有的不良资产规模约为3600亿欧元，占欧元区银行业不良资产总额的约三分之一。该国的不良资产率已经高达17%。目前，意大利银行业有2000亿欧元的贷款无法收回，其中850亿欧元尚未减记。

　　与欧盟角力

　　目前此项计划尚未确定最后实施，部分原因是其它的解决办法依然在讨论过程中，最主要的原因在于意大利政府依然未能获得欧盟的首肯。

　　意大利总理Matteo Renzi此前曾提出，要暂停欧盟的“内部纾困”(bail-in)原则，通过新增发400亿欧元国债，或是其他质押担保的形式进行融资，以救助意大利银行并阻止经济危机的发生。

　　然而，欧元集团主席Jeroen Dijsselbloem随后对这一提议表示强烈反对。因为他认为这是一再“伤害纳税人的利益”，银行的问题应该在银行之间解决。

　　欧盟之所以不愿意让意大利政府干预，是因为欧盟银行业新规反对成员国用政府资金为坏帐银行埋单，在纳税人救助之前，应先由银行的股东和债权人进行救助。

　　据彭博专栏作家Mark Cudmore分析认为，意大利银行将会得到救助，否则意大利经济将陷入崩溃，可能将分裂欧元区。

　　海通证券宏观姜超、顾潇啸、秦泰、梁中华等分析师也认为，欧盟妥协才有出路。