“互联网+文化+金融”：邮币卡资产证券化实践

　　一张面值8分钱的80版“猴票”，目前市场价格约为1.2万元，30多年间价格上涨了15万倍，成为邮票收藏市场上人们津津乐道的藏品之一。

　　在80版“猴票”的传奇效应下，2016年上市的丙申年猴票也受到收藏界和普通市民的追捧。短短数月内，面值38.4元的整版猴票在市场上价格已达到近800元，身价翻了二十倍。

　　与此相似，在2015年末发行的航天主题纪念币在市场上的价格也已翻倍，更多的邮币卡藏品价格也不断水涨船高。

　　邮币卡泛指邮票、钱币和电话卡等。它们仅方寸大小，却兼具艺术欣赏性和历史价值，且具有一定稀缺性，加上收藏门槛较低，增值速度快，在大众收藏市场上一直具有旺盛的生命力。

　　但同时，传统邮币卡交易市场存在品相不一、鉴定难、物流运输等因素制约，影响交易效率，一定程度上也限制了收藏者的热情。

　　邮币卡电子盘的出现给邮币卡收藏、交易带来颠覆性的变化。作为“互联网+文化+金融”的典型实践，邮币卡电子盘将邮币卡现货“证券化”，通过互联网交易不受时间和地点限制，并且保质保真。投资者和藏家既可以持有藏品，也可以获得藏品升值带来的收益。

　　随着越来越多的投资者进入这一新兴市场，加上邮币卡产品随时间不断增值的特点，邮币卡电子盘正成为“资产荒”背景下投资者新的资产配置选择。

　　邮币卡电子盘逆势“牛抬头”

　　“资产荒”仍未得到有效缓解，投资者也在寻找收益更好的投资品。目前，余额宝的收益率已降至2.44%左右，A股也让投资者“伤神”，开年后上证指数跌了11.2%，房地产则由于调控等政策因素走势变得不太明朗。这反映出邮币卡电子盘作为投资市场的独立性。

　　相比之下，邮币卡电子盘交易步入2016年后仍处于稳步升温中。而2015年6月18日正式挂牌交易的中艺邮币卡，全年也有高达73.46%的涨幅。截至目前，中艺邮综合指数逆势上涨27.9%，个别邮币卡品种还获得了更高的溢价。

　　据统计，2015年邮币卡行业固定参与人数达2700万人，邮币卡现货市场市值6000亿元。邮币卡专家预计，2017年邮币卡电子盘市场规模预计将超万亿。业内专家也表示，在当前机构对该市场关注度提高的背景下，更多的投资者和资金将涌入邮币卡电子盘市场，市场仍将保持快速增长状态。

　　文艺产品资产证券化实践

　　老林是资深邮票收藏爱好者。以前住在海淀时就是北京马甸邮币卡交易市场的常客。但此后由于拆迁搬家，全家搬到了燕郊，再去逛邮币卡市场就要一整天车马劳顿。尽管可以在淘宝或一些专业论坛中看到邮票藏品，但价格不透明，而且品相难以得到保证。

　　邮币卡电子盘的出现解决了老林的顾虑。

　　中艺邮负责人介绍，相较传统线下邮币卡交易市场，邮币卡电子盘依托互联网，将现货市场分散的邮币卡藏品经过专家鉴定、实物托管后，再进行合理定价公开发售，解决了现货交易中的真伪和品相问题。投资者可以像买卖股票那样买卖邮币卡，但其背后对应的有具体的邮币卡实物，投资者可以随时选择卖出获得投资收益或者持有提取现货等。

　　这一模式与传统文交所交易模式类似，同样是把文化艺术品资产证券化，然后等额分拆向投资者发售，投资者享受文化艺术品价值上升带来的相应收益。但普通艺术品其在退出时有天然缺陷，市场也存在诸多乱象。2011年和2012年，国务院先后下发37号文和38号文，对各类交易场所进行清理整顿，防范金融风险，艺术品份额化交易被取缔，至今仍未恢复。

　　相比艺术品，邮币卡天然就是标准化的份额，而且由国家权威部门发行，不存在上述障碍。

　　由于线上的邮币卡流通和价值发现功能，一般来讲在电子盘挂牌上市的邮币卡价格都会获得不同程度的上涨。因而促使邮币卡电子盘市场也像股市那样出现了“打新”一族。

　　此外，在国家鼓励“互联网+”的背景下，邮币卡电子盘提高了资金融通效率，成为“互联网+文化+金融”的典型实践。

　　国资跑步进场

　　看好行业潜力，各路资本积极进入邮币卡线上交易市场。

　　投资者人对邮币卡电子盘青睐有加。以全国首家国字号邮币卡电子盘中艺邮币卡为例，2015年6月18日，其挂牌正式交易当天注册会员就突破4万人，创下国内各邮币卡电子盘首次上线交易注册人数的历史之最。

　　私募基金也逐渐入市，有多家知名私募基金管理机构与邮币卡交易中心签署合作协议，推动市场交易更加成熟专业。《2015年中国邮币卡电子盘行业年度报告》指出，2015年全国累计涉及邮币卡电子交易的平台66家，这一数据在2014年还仅为21家。《报告》选取其中有大盘综合指数的27家典型平台数据统计，2015年全年成交金额达到14233.22亿元。

　　目前，邮币卡线上交易平台已增长到82家，市场规模呈爆炸式增长。

　　业内专家指出，行业繁荣的同时，邮币卡电子盘之间的竞争也将越来越激烈，加上各平台的交易规则和对投资者的保护程度不一，投资者应选择实力雄厚、团队专业、风控良好的平台进行交易。同时，正确认识投资品种的投资价值，避免盲目跟风造成投资损失。