一季度银行理财：四川专属产品平均收益达4.22%

　　一季度已正式画上句号。在这一季里，银行理财产品收益再度缩水，普益标准数据显示，截至 3月，7779款银行理财产品平均收益率仅为4.14%。但另一方面，在当前缺乏更佳的稳健投资渠道的情况下，这一理财方式依旧受到了投资者的青睐。

　　一季度银行理财市场表现究竟如何 ？记者对此进行了盘点。

　　本报记者 吉雪娇

　　收益3月跌至4.14%

　　银行理财产品平均收益率由1月的4.30%，至2月降至4.24%后，3月再度跌至4.14%。而从预期最高收益率在6.00%及以上的产品来看，记者统计发现，一季度总共仅发行193款。

　　普益标准数据，今年3月，351家银行共发行了7779款个人理财产品，产品发行数量终结跌势，较上期增加 2385款，环比上升为44.22%。而在此前的1月与2月，银行个人理财产品的发行数量则分别为6473款与5394款。

　　从收益来看，今年以来银行理财产品可谓“跌跌不休”。银行理财产品平均收益率由1月的4.30%，至2月降至4.24%后，3月再度跌至4.14%。而从预期最高收益率在6.00%及以上的产品来看，记者统计发现，一季度总共仅发行193款。

　　值得注意的是，截止2月发行固定收益类人民币理财产品的银行中，国有银行发行产品平均预期收益率已正式“破4”，为3.94%，而到3月则再度跌至3.74%；与此同时，到3月，城市商业银行与股份制商业银行发行产品平均预期收益率亦分别仅为4.32%与4.18%。此外，农村金融机构发行平均预期收益率为4.04%，外资银行则仅为3.34%。

　　不仅如此，一季度银行理财产品的投资期限也在发生变化，1个月以下产品连续3个月均有所减少，截止3月，发行数量已经由1月时的145款下降至82款；而1-3个月产品则仍然为市场主流，1-3月分别数量占比均超过50%。此外，1年以上产品发行数量增加则最为稳定，前三个月均出现增加。

　　而从投资走向来看，银行们的“青睐”则有所不同。一方面，2月及3月，组合投资类产品市场占比分别下降14.58个百分点与0.40个百分点，目前仅为25.85%；另一方面，债券与货币市场类产品依然受到欢迎，市场占比经过连续两个月的回升后，已达68.49%。

　　对于投资者而言，除了漂亮的预期收益率，银行理财产品在过往的业绩亦具有重要的参考价值。记者根据普益标准数据统计发现，今年1到3月，公布了到期收益率的产品中，分别有61款、75款、78款未实现预期最高收益率，其中，结构性产品即占据了绝大半壁江山，分别为57款、65款、59款，挂钩汇率、指数、价格、股票均有涉及。

　　区域间收益率现差异

　　内蒙古自治区收益最低，平均收益率为3.43%，最高为天津市，平均收益率为4.50%，差值近120基点。四川省发行的132款产品平均收益则为4.22%，整体居于中间水平。

　　另一个值得关注的现象是，各地的银行理财市场也呈现出不同的特征。

　　普益标准监测，在1月1日至3月21日期间，仅针对单一省份或区域的个人客户发行的人民币封闭式预期收益型产品中，纯粹因为区域的不同而造成的银行理财产品收益率差异相当明显。其中，内蒙古自治区收益最低，平均收益率为3.43%，最高为天津市，平均收益率为4.50%，差值近120BP。四川省发行的132款产品平均收益则为4.22%，整体居于中间水平。

　　与此同时，多家全国性银行在各地发行理财产品时，也实行分别定价、分开发行的策略。以交通银行为例，不同区域专属产品平均收益率极差达84基点。记者注意到，在同期交通银行面向单一区域发行的个人人民币封闭式预期收益型产品中，收益最高的湖南省为4.53%。四川省以4.19%的收益位列第11位。与四川比邻而居的重庆市则收益垫底，仅为3.67%　。

　　此外，有不少实力较强的城商银行都开始在本地之外的区域设立分支行，进行市场的外延扩张。普益标准研究员李林夏指出，这些银行较之本土区域银行更为优秀，优质资产的获取能力更强。甚至会因为其开拓市场的需求而提高收益率。从大连银行来看，面向单一区域发行的个人人民币封闭式预期收益型产品收益就均高于面向全部分支机构的理财产品。如同期在四川省发行的13专属理财产品，平均收益率就达到4.95%。“个人投资者投资理念越先进、可投资的渠道越多样，风险承受能力越强，对银行理财产品收益率的要求就越高。”李林夏认为，如果银行理财产品的收益率较低，其他投资品种又能提供极高的风险溢价，投资者便会减少银行理财产品的配置权重。反之，如果投资者投资理念非常保守，风险承受能力弱，那么通常会在定期存款和保本银行理财产品间作出选择，所要求的收益率便相应较低。

　　总体而言，李林夏指出，经济特别发达的地区，金融市场竞争更为激烈，一方面是投资者要求高收益,另一方面是当地的融资主体拥有多样化的融资渠道，当地的银行面临来自资金端和资产端的双重压力，只得压缩利差，减少利润。经济尤其不发达的地区，优质资产难寻，投资者的投资兴趣存在极大的培育空间，理财市场亦不活跃，发行量和收益率处于双低局面。

　　3月各金融机构平均预期收益率一览

　　城市商业银行 4.32%股份制商业银行 4.18%农村金融机构 4.04%外资银行 3.34%

　　作者：吉雪娇

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