可续期公司债将登陆上交所 具有债股双重属性

　　证券时报记者 杨庆婉

　　日前，由浙商证券承销的“浙交投”2016年可续期公司债公开发行，这是国内首单由证监会核准的可续期公司债。该公司债发行人全称为浙江省交通投资集团有限公司。

　　据证券时报记者了解，这只债券将在3月8日完成簿记，公开发行总额不超过50亿元。首期发行规模为20亿元，经联合信用综合评定，该期债券信用等级为AAA，拟在上交所挂牌。

　　有债股双重属性

　　据了解，可续期公司债，是指赋予发行人以续期选择权，不规定债券到期期限的新型公司债券。

　　可续期债在国外发展已久，但在国内鲜为人知。这类债券与普通的公司债相比，在条款设置上更贴近企业，尤其是基础建设企业的融资需求。

　　据了解，由于可续期债赋予发行人到期选择权、有效延长债券期限，与大型基础建设项目“建设周期长、资金投入大”的特质高度匹配，更适应募投项目的融资需求，有助缓解基础建设项目融资难。

　　“浙交投”该期债券，以每5个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将期限延长1个周期（即延长5年），或选择在该周期末到期全额兑付。同时采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。

　　值得注意的是，符合条件的可续期债兼具债、股双重属性，可以作为权益工具入账，并作为企业资本金的有效补充，能明显改善企业资产负债结构；同时也有助于丰富企业债务融资品种，有效降低企业融资成本。

　　助力国企改革

　　“可续期公司债给了发行人更多选择权，也兼顾考虑了投资者权益，发行人一般是大型基建企业。”业内人士表示。

　　业内人士表示，作为金融产品大力创新的体现，精准符合了重大基础设施建设的融资需求。同时，还有助于缓解实体经济融资困境，降低基建企业融资成本，有助于推动新型城镇化建设，有利于国企改革等，应用前景十分广阔。

　　据了解，自2015年《公司债券发行与交易管理办法》出台后，交易所债券市场迎来迅猛发展，发行规模持续扩大、发行利率屡创新低。

　　截至2015年底，我国债券市场余额为47.9万亿元，位居全球第三。其中，公司信用类债券余额为14.5万亿元，位居全球第二，已成为金融市场体系的重要组成部分，并在服务实体经济、促进经济结构调整的过程中发挥重要作用。