为何人民币在年底前不可能大幅贬值？

　　近期，市场对人民币贬值的担忧不断增加，但有分析认为，人民币在今年年底前不可能大幅贬值。

　　《华尔街日报》26日的报道称，有充足的理由相信这一点，因为这不仅有违中国政策制定者的想法，还会带来其他负面影响。

　　人民币继续贬值将向市场释放

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• 视觉中国

　　报道认为，中国政府通过努力阻止资本外流、阻止投资者在香港离岸人民币市场抛售等方式防止人民币贬值，这在一定程度上表明了中国政策制定者对经济的信心，也表明了中国政府有能力把握好经济转型。

　　人民币进一步贬值还会削弱中国向消费型经济模式的转型，因为这会削弱居民购买力。

　　此外，人民币贬值还会加剧中国债务高企的问题。中国的债务中，有一部分以美元计价，人民币贬值将使债务问题变得更加难以解决。

　　受全球市场关注的人民币汇率问题是上周五于上海举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议所关注的焦点。

　　中国央行行长周小川在G20会议开始前发表讲话称，从基本面因素看，人民币汇率不存在持续贬值的基础。他表示，市场短期波动将向经济基本面回归，市场往往对短期因素反映比较充分，而央行作为宏观部门，主要从长期视角观察人民币汇率走势，强调经济基本面因素。目前看，中国经常项目顺差仍较高，通胀处于较低水平，经济保持中高速增长，国际竞争力仍很强。

　　国务院总理李克强26日晚在G20会议发表视频讲话称，虽然中国经济增长速度放缓，但就业稳定，而且有所增加。这表明中国在培育新动能、发展新经济方面已经取得明显成效。他还称，人民币汇率不存在持续贬值的基础，将在合理均衡的水平上保持基本稳定。

　　周小川称，尽管近期中国外汇储备减少，但中国有足够的外储来应对人民币贬值。根据中国央行的数据，1月份中国外汇储备环比下降994亿美元，至3.23万亿美元。

　　根据巴克莱银行按照国际货币基金组织（IMF）标准进行的预测，中国外汇储备的安全下限为2万亿-2.75万亿美元。界面新闻此前报道，瑞银分析师团队估算中国外汇储备的安全下限为1.5万亿-2.7万亿美元。

　　参加G20会议的各国政策制定者表示，对中国所做的沟通感到鼓舞。IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在上海G20会议后称，中国政府释放的“信息清晰”，明确表明中国“没有意图，没有决心，也没有决定让人民币贬值”。

　　中国政府的做法还赢得了美国财政部部长雅各布·卢（Jacob Lew）的赞赏：“确实需要沟通，因为私人谈话不会让（市场）观察者真正了解中国政府的行动。”

　　欧盟经济金融事务专员皮埃尔·莫斯科维奇（Pierre Moscovici）则说：“（中国的讲话）已经足够明确。”。

　　但《华尔街日报》的报道同时认为，中国政府所做的人民币汇率承诺要令投资者相信，难度可能更大。“在资本外流持续的情况下，（中国政府）真要保持人民币对篮子货币的稳定吗？”国际金融研究所（Institute of International Finance）董事总经理、前美国财政部外交官Charles Collyns称，“我不认为市场已经被说服。”

　　周一早间，中国央行将人民币中间价大幅下调，设在1美元兑人民币6.5452元，上周五为6.5338元。央行随后很快于晚间宣布，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

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