龚方雄：2016这些行业值得投资

　　今年，中国人春节出境游再创记录 ：600万人消费900亿人民币！就此现象，宏观经济学家龚方雄先生在财富派《金融大咖说》采访中表示：中国经济遇到严重问题，供给侧改革势在必行。

　　主持人王康：供给侧改革这个议题上一次三中全会就已经提出，为什么最近又成为一个热点话题？

　　龚方雄：供应端改革抓住了两个痛点：主要是结构性的矛盾，一个是产能过剩，供过于求；另一方面是很多行业无法提供消费者需要的产品。很多消费者到海外去疯狂抢购，甚至马桶盖、电饭堡都成为抢购对象，如果是高精尖产品或者名牌也都可以理解，这种抢购其实是结构性矛盾的一种体现，如果不解决这些问题，确实不能够解决深层次的问题。另一方面，过去只是强调刺激需求方，减息、减准备金、投资拉动等都是强调刺激需求，其实现在看需求是不弱的。海淘、双11，很多境外产品采购，说明需求其实不弱，所以供给侧矛盾很突出，有些产能过剩，有些又无法满足需求。产生矛盾的深层次问题在于市场受到干预，没有能够真正引领经济。如果市场主导的话，结构性矛盾不会这么尖锐。

　　主持人王康：为什么会有效供应不足？

　　龚方雄：主要原因是整个资源配置、生产过程中没有完全按市场规律办事，所以这次是全面深化市场化的改革，有些国企是所谓的“僵尸”企业，对资源消耗很大。

　　主持人王康：该怎么改？

　　龚方雄：第一，政府方面需要进行简政放权，让市场发挥积极性和主动性。中央政府在这方面做的不错，一直都在简政放权，减少审批带来的制约。政府应该加强事后监管，而不是事前审批，这些都是非常到位的改革思路。

　　第二，做好立法和依法制国，市场经济任何一次交易都是基于合同，所以缺不了依法治国，依法制国的法律体系要尽快完善。

　　第三，资源配置的机制。过去资源配置的主体是政府，现在要通过减政放权，还给市场，不过在交还市场之前，要先培育好市场，很多市场包括A股市场还不健全。例如现在A股市场能不能有效配置资源还是需要打个大问号的。所以要先大力培育市场，大力培育A股市场，发展金融市场。金融市场在资源配置上起关键作用。很多高科技行业发展不起来，是因为是轻资产行业，轻资产行业是获得不了传统银行的贷款，只有重资产企业才可以。品牌、技术、知识产权等都不能做抵押，从银行体系无法获得融资。无形资产市场很不完善，只有有形资产市场的话，发展出来的只能是重工业，只能发展房地产、重型机械设备等，所以过去只能靠固定资产投资拉动，所以才会导致资源的错配。如果要发展高科技、消费、服务业，这些新兴的行业，一定要发展资本市场，发展有效的资本市场，资本市场一个是投资功能，另一个是融资功能，都需要大力的发展起来。只有依靠有效的资本市场，中国经济的转型调整才能够成功，在供给方的改革才能有效落地。所以，一方面是政府行为、政策和监管框架改革，第二是要有效的培养法律环境，第三是改革资本市场。只有这三个改革完成了，供给侧改革才有可能成功。

　　主持人王康：2016年您觉得那些行业值得投资？

　　龚方雄：对于投资我一直有自己的观点。在2016年，大健康、大消费、传统产业升级，工业4.0和工业2025，TMT和TMT+，也就是利用互联网+改造传统产业,还有高端制造和装备行业(都值得投资)。

　　（编辑整理：财富派 邓姗姗）