债券价格普遍延续涨势 市场避险情绪是主因

　　经济日报北京2月15日讯 记者曹力水 温济聪报道：春节后的债券市场表现可圈可点，债券价格普遍延续涨势，收益率呈现下行态势。截至2月15日收盘，上证国债指数涨幅0.14%，达155.54点。企业债指数报收于199.16点，上涨0.15%；公司债指数报收于172.29点，上涨0.11%。

　　信达证券固定收益分析师胡佳妮表示，近期全球金融市场动荡刺激避险情绪是债市表现不俗的主要原因。春节期间，发达经济体股市震动剧烈，日经指数创下国际金融危机以来最大单周跌幅。在此情况下，避险资产进入债市意愿强烈。

　　湘财证券固定收益总部分析师认为，国内宏观经济和政策面较为平稳，影响债券市场走向的逻辑没有变化，债牛仍有望持续。首先，春节假期前，央行通过公开市场逆回购操作释放出维持资金面稳定的信号，货币市场利率虽因季节性因素影响略有波动，但整体较为稳定；其次，春节期间国内和海外消费均保持良好增长态势，显示出内需增长动力仍在。

　　也有业内人士提醒，应警惕信用债信用利差的再次扩大。中泰证券分析师项飞燕在研报中表示，从各类债券的信用利差上看，近期信用利差以震荡为主。中短票据1年以内超短期限债券的信用利差下降幅度稍大，其余期限以小幅上升为主。企业债各评级间的差距明显，其中，AA-级债券与其他期限间的评级利差持续维持高位。对公司债而言，目前依旧处于信用利差逐渐上行的阶段。因此节后公司债的投资价值仍不高。