美经济数据不佳打压加息预期 黄金突破1150关口

　　现货黄金周四(2月4日)再涨15美元，突破1150美元关口。最新公布的美国数据不及预期，美元延续跌势创三个月新低，美联储加息动能减弱，黄金创近三个半月新高。

　　现货黄金周四亚市早盘开于1141.60美元，此后小幅盘整下跌录得日内低点1139.30美元。欧市先抑后扬，金价逐步向上攀升，且涨幅加大不断刷新前高。美市盘中大幅延续涨势，录得日内高点1157.50美元后盘整，最终收于1155.20美元/盎司，涨幅为1.2%。

　　近期美国经济数据的表现和全球市场的状态，使得市场对美联储能否如此前预期的加息出现了越来越多的怀疑。周四日内公布的美国经济数据疲软，使得美元承压。对一篮子货币美元指数97关口，至10月份以来最低。

　　周三美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)的鸽派讲话成为黄金上行破位的导火索。周四最新公布的美国两项重要经济数据，工厂订单和初请人数均不及预期，显示美国经济增长速度疲软，美联储加息动能减弱。

　　芝加哥商品交易所(CME Group)数据显示，投资者预计美联储3月份政策会议上加息的概率仅为14%。去年底时，这一水平超过50%。数据还显示，投资者预计美联储在今年12月份之前加息的可能性仅为40%。

　　麦格理(Macquarie)分析师特纳（Matt Turner）表示，尽管美元的走软和加息预期的变化是推动金价走高的关键因素，但随着本周五非农数据的到来，市场很可能会有变化。“非农数据即将公布，最简单的情况就是如果数据表现强劲，那么人们会开始认为，也许美联储还是能够升息的，那么金价就会下跌。而如果数据疲软，那么人们会认为加息不会出现。”

　　周五美国劳工部将公布最新的非农就业报告，市场预期1月份美国新增非农就业19万人，失业率保持在5%不变。

　　值得关注的是，全球最大黄金ETF基金连续四个交易增持黄金。截至周四，上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量较前一个交易日增加3.57吨，为693.62吨。本周增持累计达到24吨。

　　周五投资者关注美国1月非农就业报告，以及美国12月贸易帐数据。

　　基本面利好因素：

　　1.纽约联储主席杜德利(William Dudley)周三(2月3日)表示，自美联储(FED)加息以来的几周时间里，金融形势已经显著收紧，假如这一现象持续，货币政策的制定者将不得不对此给予考虑。他在接受MNI采访时表示，全球经济前景趋于疲弱以及美元进一步走强，都可能对美国经济产生“明显影响”。杜德利说道：“我认为有一件事可以更加肯定，那就是金融形势明显比12月会议时偏紧，因此，如果到3月会议时金融形势依然如此，在货币政策决策方面我们将不得不对此进行考虑。”

　　2.美国商务部周四(2月4日)公布的数据显示，12月新增工厂订单减幅逊于预期，创近一年来最大跌幅。12月工厂订单较上月减少2.9%，预期为减少 2.8%，11月修正后为减少0.7%，前值为减少0.2%。表明美国制造业这个在其经济中占比高达12%的行业正承受着巨大的压力，此外其还将面临库存增加及油企削减资本开支带来的压力，未来一段时间内其或将持续该低迷状态。

　　3. 美国劳工部周四(2月4日)的一份报告称，由于企业雇主仍在调整节假日后的员工编制，美国上周季调后初请失业金人数回升。美国1月30日当周季调后初请失业金人数增加0.8万至28.5万，前值修正为27.7万。或暗示就业市场失去部分动能

　　4.数据显示，美国1挑战者企业裁员月率暴增218.0%，前值下跌23.7%。与此同时，美国1月挑战者企业裁员人数飙升至7.5114万，创2015年7月以来最高，前值为2.3622万。零售及能源领域的大幅裁员令1月份挑战者企业裁员月率增至去年夏季以来最高。

　　5.周四在美国经济数据公布之后，美元指数扩大跌幅，汇价下穿97关口，最低触及96.27，创4个月新低。美国股市周四开盘下跌，因疲弱的美国经济数据加剧了投资者对经济放缓的担忧。

　　基本面利空因素：

　　1. 由于受供应过剩的担忧，美国WTI原油3月期货周四(2月4日)收跌0.56美元，或1.73%，报31.72美元/桶。伦敦方面，布伦特原油3月期货周 四收跌0.58美元，或1.66%，报34.46美元/桶。虽然合作减产希望重燃以及但美联储(FED)加息预期骤降美元暴跌为油价提供了强劲支撑，但原 油库存录得纪录新高进一步加重了供应过剩担忧，油价日内由涨转跌。

　　2.中国股市周四企稳，上证指数上涨1.55%，风险情绪有所收敛。最近以来，中国股市的震荡已经对全球经济增长产生影响，黄金也因此而获支撑，随着中国股市的企稳经济的回升，黄金基本面的支撑会有所减弱。

　　后市展望

　　1.投资者关注的是周 五发布的美国非农数据，而INTL FCStone的分析师Edward Meir认为，结果可能是比较差的，美元可能又会遭抛售。“如果数据较好，形势又会转向另一方了，美联储可能会偏向鹰派。” 据外媒所做的调查，美国非农数据预测为1月增加19万，去年12月增加了29.2万。

　　2.海外知名技术分析机构FX Empire周四(2月4日)在报告中表示，市场大量避险需求，金价将继续上涨。周三金价一度有所走低，但此后买家入场，金价被大幅推高。该机构表示，金价将继续上涨，而每一次金价的回落都是买入机会。

　　3. 美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)分析师Michael Widmer表示，“在很多因素的影响下，自2013年以来我们就看空黄金，进入2016年，我们本以为很多趋势会继续打压黄金，但对中国经济和美国的担忧使得金价被推高。不过，今年可能是市场转变的一年，金价最终将破出熊市。”

　　4. 汇丰银行在周四（2月4日）发布的报告中称，避险情绪及美国国债的低收益使黄金获得支撑。金价已上涨至三月高位且隔夜该趋势仍在延续。汇丰称“日益增长的 避险情绪推升金价，风险情绪因收益率下降而放大。自去年12月以来，美国国债收益率已经下降，这起初对黄金影响不大，但随着美联储加息预期的减少，国债收 益率下降，黄金走势逆转向上。而且美国国债的旺盛的需求并对美元产生什么帮助，反之美元的走弱则对国债形成支撑，黄金尤其受益。”

　　5. 巴克莱银行技术分析师在周四（2月4日）发布的报告中称，黄金正沿着1160的位置攀升，但在1190附近遭遇阻力。分析师称“我们预期短期黄金能上涨至 1160美元/盎司附近，该位置是斐波切纳水平（Fibonacci）。然而从技术面看，1190的阻力位会诱导黄金卖盘。”

　　6.瑞讯银行 (Swissquote Bank)在周四(2月4日)报告中写道，黄金日内再度上行突破，并击穿1150关口，目前小时图形阻力位于1191(2015年10月15日高点)。小 时图形关键支撑位于1046(2015年12月3日低点)。短线技术结构表示金价将进一步上涨。长线看来，主要趋势(见下降通道)继续倾向于看空。尽管目 前为止1132(2014年11月7日低点)的关键支撑保持完好，但需要突破阻力1223才能表明当前行情并未只是暂时反弹。同时主要支撑位于 1045(2010年2月5日低点)。

　　周五重点关注：

　　21:30 美国12月贸易帐(亿美元)

　　21:30 美国1月失业率

　　美国1月非农就业人口变动(万人)

　　21:30 美国1月劳动力参与率