日元开启负利率难以提振全球股市

　　上周五，日本央行令人意外地推出负利率，全球资本市场立刻出现巨震，外汇市场激烈振荡，各国（或地区）股市则闻风大涨。但是，这种意外之喜，将难以持续提振全球股市。

　　当日，日本央行将于2月16日起引入负利率的消息一出，美元兑日元马上连升三级，接连冲破119、120、121关口，令数万手看涨日元的多单被一下子“割韭菜”，国际投资机构损失惨重。美元兑其他主要货币，也出现普涨行情。而日元兑其他货币则纷纷大跌。日本央行此举，如同向资本市场投出了一颗重磅炸弹，激起一连串冲击波。

　　而在2016开年不利的股市中，日元开启负利率时代，则被看作大利好，全球股市相继跟风上涨，出现了今年以来罕有的齐涨行情，连备受调整压力的A股也不例外，大涨3.09%，让压抑的投资者喘了一口气。

　　然而，对于各国（或地区）股市而言，这种利好并不会像日本股市那样直接受益，最多也是通过国际资本流动的传导来间接地享有，利好性大打折扣，难以产生持续性影响。原因很简单，对具体某国（或地区）股市来说，决定其最终强弱走势的，还是该国（或地区）经济表现如何，即经济表现左右股市走向，外来因素的作用只是辅佐性的。

　　这次日元推行负利率对于股市的利好，在本周一各地股市中的体现，也对此作出了很好的诠释——日本股市继续大涨近2%，澳大利亚股市续涨0.76%，亚太其他股市则多陷调整，A股大跌近1.8%，稍晚开盘的欧洲三大股市也出现下跌。

　　因此，对于20年来最差开局的全球股市来讲，因日元负利率刺激而出现的上升，只能算是一种脉冲式行情，短时飙升过后，还得看经济的脸色行事。但目前全球经济的积弱难返、消费活动的低迷、大宗商品及原油价格下挫而导致的通缩等等，正是各国（或地区）央行不断祭出疯狂性宽松货币政策来试图应对的问题。在这些问题出现转机之前，股市将极难重新持续走强。投资者自然也明白，货币政策的制定，并不是冲着股市而来，而是针对经济中存在的问题而作出，那些视货币政策风向而进行的投资，当然也要相当慎重的。

　　智·言

https://money.sohu.com/20160202/n436617249.shtml money.sohu.com false 信息时报 https://epaper.xxsb.com/showNews/2016-02-02/291303.html report 1046 上周五，日本央行令人意外地推出负利率，全球资本市场立刻出现巨震，外汇市场激烈振荡，各国（或地区）股市则闻风大涨。但是，这种意外之喜，将难以持续提振全球股市。当日