证券时报记者 吴家明
进入2016年，全球投资者被莫名恐慌情绪传染，不仅全球股市创下多年来最糟开局，而且联动性之强前所未有，恐慌情绪让大宗商品外汇市场等等也是一片狼藉。
今年1月，亚洲、欧洲和美洲诸多市场跌进“熊市”，MSCI全球指数一度较去年高位下跌超过20%，从而陷入技术性熊市，为2008年金融危机来首次。尽管日本央行上周五突然宣布负利率政策，让多国股市在1月最后一个交易日收到一丝安慰，但整体表现依旧惨淡。
亚太股市方面，日本股市日经225指数1月份累计跌去7.96%；印度股市敏感指数和澳大利亚股市也分别下跌4.77%和5.48%；中国香港恒生指数累计下跌10.18%；最“受伤”的还是A股市场，上证综指和深证成指分别下跌22.65%和25.64%。不过，同属东南亚地区的泰国和印尼股市却意外表现坚挺，今年以来不跌反涨，分别上涨1%和0.2%。
欧洲股市也未能幸免。英国富时100指数1月累计跌去2.54%，法国CAC40指数下跌4.75%，德国DAX指数下跌8.8%。如此难堪的1月，美股也不能缺席：标普500指数累计下跌5.07%，纳斯达克综合指数则下跌7.86%，道琼斯指数下跌5.5%。
全球股市的恐慌性到底有多严重？有恐慌指数之称的VIX指数显著飙升，1月的平均值达到24，突破20的警戒线。VIX指数的警戒区是高于25，从历史上来看，在经济增长停滞和负增长时期，VIX都处于这个范围之内。不仅如此，就连多年表现神勇的委内瑞拉股市已经开始出现负回报。今年以来，委内瑞拉股市IBC指数累计下跌3.34%。此前，委内瑞拉股市连续几年蝉联全球股市涨幅榜榜首，去年的涨幅达到278%。
此外，新兴市场连续第七个月失血。国际金融协会的数据显示，今年1月新兴市场净流出资金预计达到创纪录的36亿美元。
根据Wind资讯统计，依据标准普尔高盛商品全收益指数，大宗商品市场最受伤的是可可、糖还有NYMEX原油价格，三者今年以来累计下跌14%、13.76%和8.98%。不过，在动荡的1月行情中，大宗商品市场依旧有胜利者，猪肉和黄金价格分别累计上涨8.47%和5.29%，白银价格也上涨3.21%。
以往股市曾把便宜的燃料成本视为利多因素，但对于本轮股市大跌，暴跌的油价常常被指认为罪魁祸首之一。最近，国际油价与股市经常呈现出惊人的同步性。投资风险管理公司Axioma亚太执行董事Olivier表示，“大宗商品价格暴跌并不仅仅是这些商品的供需失衡所造成，而是市场开始认为全球经济并没有重返增长，而且可能会到逼近衰退的地步。”
此外，随着产油国主权财富基金的大撤退，引发的股市和债券市场剧烈波动，索罗斯等对冲基金巨头嗅到了危机带来的机会，开始做空，如索罗斯已公开宣称自己在做空美国股市和大宗商品生产国及亚洲货币，由此加剧股市的波动。
对于金融市场未来的走势，投资者开始将目光投向“央妈”。有分析人士表示，欧洲央行和日本央行是今年率先在正式场合暗示和加大宽松货币政策力度的重要央行，有助于稳定全球对于宽松货币政策全面转向的预期，美联储加息的动力也将减弱。从最新的期货市场行情来看，投资者预计美联储今年可能仅会加息25个基点，并且要等到今年后期。
作者：吴家明 (来源：证券时报网)
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